Cette demande se concentre sur les composants les plus exigeants : forte capacité, faible inductance parasite — ou ESL —, haute fiabilité et résistance aux contraintes thermiques. Ce sont précisément les produits sur lesquels les fabricants japonais et sud-coréens ont construit leur avance.

Une capacité industrielle aspirée par le haut de gamme

Murata Manufacturing, leader mondial avec environ 32 % du marché, et Samsung Electro-Mechanics, ou SEMCO, avec près de 23 %, affichent des taux d’utilisation de leurs usines proches de 95 % . Ils ne cherchent pas uniquement à produire davantage : ils réaffectent aussi leurs lignes aux MLCC destinés aux serveurs d’IA et aux véhicules haut de gamme, des segments plus rentables que l’électronique grand public.

Murata a confirmé cette orientation en annonçant des hausses de prix de 3 à 10 % sur ces catégories de produits à compter de juillet 2026 . Pour les leaders du secteur, cette stratégie est logique : lorsque les commandes les plus rémunératrices affluent, il est plus intéressant de leur réserver les capacités disponibles.

Mais ce choix laisse un espace dans le reste du marché. Les smartphones, ordinateurs portables, équipements grand public et nombreuses applications automobiles moins exigeantes continuent de nécessiter des volumes considérables de condensateurs fiables et abordables. C’est sur ces segments que les fabricants chinois ont accumulé des capacités de production et accélèrent désormais leurs efforts technologiques.

Une pénurie à deux vitesses

Le marché ne connaît pas une pénurie uniforme. Les analystes décrivent plutôt une reprise en forme de K : les composants haut de gamme progressent fortement, tandis que les produits plus standard évoluent dans un environnement beaucoup moins tendu.

Les MLCC destinés à l’IA et à l’automobile affichent des délais d’approvisionnement de 20 à 26 semaines, voire davantage, et certaines références sont soumises à allocation. Les composants généralistes restent disponibles dans un délai d’environ 8 à 12 semaines . Cette marge se réduit toutefois à mesure que les producteurs japonais et sud-coréens déplacent leurs lignes vers les applications premium.

Des acteurs du secteur anticipent déjà un déficit de 15 à 20 % pour les MLCC à forte capacité au second semestre 2026, qui pourrait atteindre 30 % en 2027 . Si ces projections se réalisent, les équipementiers mondiaux devront accélérer la qualification de fournisseurs alternatifs. Pour les fabricants chinois, c’est une occasion particulièrement précieuse : obtenir une première homologation chez un client peut ensuite ouvrir la voie à des commandes récurrentes et à des produits plus complexes.

Les fabricants chinois veulent combler l’écart

Les principaux acteurs chinois restent de taille modeste à l’échelle mondiale, mais leur trajectoire est ascendante :

• Fenghua High-Tech détient environ 1,9 % du marché mondial des MLCC et se classe au sixième rang .
• Chaozhou Three-Circle Group, ou CCTC, représente environ 2,1 % du marché et investit dans les MLCC à forte capacité pour l’automobile et les centres de données .
• Micron Technology (Viiyong) détient une part estimée à 1,5 % .

Ensemble, ces fabricants de Chine continentale représentent environ 5 à 6 % du chiffre d’affaires mondial des MLCC, contre quelque 32 % pour Murata et 23 % pour SEMCO . Le taïwanais Yageo, troisième acteur mondial du secteur, ajoute une autre force importante de la sphère industrielle chinoise au sens large, mais se situe sur un profil technologique différent .

Ces entreprises ne se contentent plus d’attendre le report de commandes. Elles augmentent leur utilisation des capacités, relèvent leurs prix et allongent leurs délais de livraison alors que la tension se propage progressivement du haut de gamme vers les références plus courantes . La demande tirée par l’IA leur donne ainsi un levier commercial inhabituel dans une industrie longtemps dominée par quelques groupes japonais et sud-coréens.

Le pari des poudres céramiques

L’opportunité ne se limite pas aux condensateurs finis. Les poudres céramiques constituent la matière première essentielle des MLCC. Cette étape en amont de la chaîne d’approvisionnement a historiquement été contrôlée par des fournisseurs japonais et américains. La hausse de la demande pourrait permettre aux producteurs chinois de poudres de monter en puissance et de s’intégrer davantage dans la chaîne mondiale .

Selon les projections de Murata, la demande de MLCC liée aux serveurs d’IA devrait progresser à un rythme annuel composé de 30 % entre 2025 et 2030, soit une multiplication d’environ 3,3 fois sur la période . Une telle croissance implique également une hausse de la demande en poudres céramiques de très grande pureté, créant une fenêtre d’entrée importante pour les entreprises chinoises spécialisées dans les matériaux.

Une concurrence toujours très segmentée

Le bouleversement ne signifie pas que les fabricants chinois ont rattrapé les leaders historiques. Murata, SEMCO et Taiyo Yuden devraient conserver leur avance sur les applications les plus exigeantes, grâce à leur maîtrise des procédés, à leurs références en matière de fiabilité et à des années de qualification auprès des grands clients.

Les fabricants chinois ne sont pas encore au même niveau pour les formats sub-008004 pouces, les composants à ultra-faible ESL ou les applications nécessitant plus de 600 couches actives, où les taux de défaut augmentent fortement .

En revanche, le vaste milieu du marché — des milliards de MLCC utilisés chaque année dans l’électronique grand public, les équipements industriels, l’automobile intermédiaire et la gestion de l’alimentation des serveurs — devient un terrain de confrontation. La tension actuelle, combinée à la volonté de diversifier les chaînes d’approvisionnement, accélère ce que certains analystes appellent la « substitution chinoise » .

Cette substitution repose d’abord sur le volume, les coûts et la réactivité, plutôt que sur une équivalence technologique complète. Mais chaque extension de capacité et chaque référencement chez un client apportent aux fabricants chinois les revenus et l’expérience nécessaires pour financer leur prochaine progression.

Goldman Sachs décrit le cycle actuel des MLCC comme « le plus important et le plus long de l’histoire » . Pour les groupes japonais et sud-coréens, cela signifie des marges exceptionnelles sur le haut de gamme. Pour leurs concurrents chinois, cela pourrait surtout marquer le début d’un changement durable : passer d’une part mondiale limitée à une position à deux chiffres en comblant un déficit d’offre que les leaders ont choisi de laisser derrière eux.

Cette demande se concentre sur les composants les plus exigeants : forte capacité, faible inductance parasite — ou ESL —, haute fiabilité et résistance aux contraintes thermiques. Ce sont précisément les produits sur lesquels les fabricants japonais et sud-coréens ont construit leur avance.

Une capacité industrielle aspirée par le haut de gamme

Murata Manufacturing, leader mondial avec environ 32 % du marché, et Samsung Electro-Mechanics, ou SEMCO, avec près de 23 %, affichent des taux d’utilisation de leurs usines proches de 95 % . Ils ne cherchent pas uniquement à produire davantage : ils réaffectent aussi leurs lignes aux MLCC destinés aux serveurs d’IA et aux véhicules haut de gamme, des segments plus rentables que l’électronique grand public.

Murata a confirmé cette orientation en annonçant des hausses de prix de 3 à 10 % sur ces catégories de produits à compter de juillet 2026 . Pour les leaders du secteur, cette stratégie est logique : lorsque les commandes les plus rémunératrices affluent, il est plus intéressant de leur réserver les capacités disponibles.

Mais ce choix laisse un espace dans le reste du marché. Les smartphones, ordinateurs portables, équipements grand public et nombreuses applications automobiles moins exigeantes continuent de nécessiter des volumes considérables de condensateurs fiables et abordables. C’est sur ces segments que les fabricants chinois ont accumulé des capacités de production et accélèrent désormais leurs efforts technologiques.

Une pénurie à deux vitesses

Le marché ne connaît pas une pénurie uniforme. Les analystes décrivent plutôt une reprise en forme de K : les composants haut de gamme progressent fortement, tandis que les produits plus standard évoluent dans un environnement beaucoup moins tendu.

Les MLCC destinés à l’IA et à l’automobile affichent des délais d’approvisionnement de 20 à 26 semaines, voire davantage, et certaines références sont soumises à allocation. Les composants généralistes restent disponibles dans un délai d’environ 8 à 12 semaines . Cette marge se réduit toutefois à mesure que les producteurs japonais et sud-coréens déplacent leurs lignes vers les applications premium.

Des acteurs du secteur anticipent déjà un déficit de 15 à 20 % pour les MLCC à forte capacité au second semestre 2026, qui pourrait atteindre 30 % en 2027 . Si ces projections se réalisent, les équipementiers mondiaux devront accélérer la qualification de fournisseurs alternatifs. Pour les fabricants chinois, c’est une occasion particulièrement précieuse : obtenir une première homologation chez un client peut ensuite ouvrir la voie à des commandes récurrentes et à des produits plus complexes.

Les fabricants chinois veulent combler l’écart

Les principaux acteurs chinois restent de taille modeste à l’échelle mondiale, mais leur trajectoire est ascendante :

• Fenghua High-Tech détient environ 1,9 % du marché mondial des MLCC et se classe au sixième rang .
• Chaozhou Three-Circle Group, ou CCTC, représente environ 2,1 % du marché et investit dans les MLCC à forte capacité pour l’automobile et les centres de données .
• Micron Technology (Viiyong) détient une part estimée à 1,5 % .

Ensemble, ces fabricants de Chine continentale représentent environ 5 à 6 % du chiffre d’affaires mondial des MLCC, contre quelque 32 % pour Murata et 23 % pour SEMCO . Le taïwanais Yageo, troisième acteur mondial du secteur, ajoute une autre force importante de la sphère industrielle chinoise au sens large, mais se situe sur un profil technologique différent .

Ces entreprises ne se contentent plus d’attendre le report de commandes. Elles augmentent leur utilisation des capacités, relèvent leurs prix et allongent leurs délais de livraison alors que la tension se propage progressivement du haut de gamme vers les références plus courantes . La demande tirée par l’IA leur donne ainsi un levier commercial inhabituel dans une industrie longtemps dominée par quelques groupes japonais et sud-coréens.

Le pari des poudres céramiques

L’opportunité ne se limite pas aux condensateurs finis. Les poudres céramiques constituent la matière première essentielle des MLCC. Cette étape en amont de la chaîne d’approvisionnement a historiquement été contrôlée par des fournisseurs japonais et américains. La hausse de la demande pourrait permettre aux producteurs chinois de poudres de monter en puissance et de s’intégrer davantage dans la chaîne mondiale .

Selon les projections de Murata, la demande de MLCC liée aux serveurs d’IA devrait progresser à un rythme annuel composé de 30 % entre 2025 et 2030, soit une multiplication d’environ 3,3 fois sur la période . Une telle croissance implique également une hausse de la demande en poudres céramiques de très grande pureté, créant une fenêtre d’entrée importante pour les entreprises chinoises spécialisées dans les matériaux.

Une concurrence toujours très segmentée

Le bouleversement ne signifie pas que les fabricants chinois ont rattrapé les leaders historiques. Murata, SEMCO et Taiyo Yuden devraient conserver leur avance sur les applications les plus exigeantes, grâce à leur maîtrise des procédés, à leurs références en matière de fiabilité et à des années de qualification auprès des grands clients.

Les fabricants chinois ne sont pas encore au même niveau pour les formats sub-008004 pouces, les composants à ultra-faible ESL ou les applications nécessitant plus de 600 couches actives, où les taux de défaut augmentent fortement .

En revanche, le vaste milieu du marché — des milliards de MLCC utilisés chaque année dans l’électronique grand public, les équipements industriels, l’automobile intermédiaire et la gestion de l’alimentation des serveurs — devient un terrain de confrontation. La tension actuelle, combinée à la volonté de diversifier les chaînes d’approvisionnement, accélère ce que certains analystes appellent la « substitution chinoise » .

Cette substitution repose d’abord sur le volume, les coûts et la réactivité, plutôt que sur une équivalence technologique complète. Mais chaque extension de capacité et chaque référencement chez un client apportent aux fabricants chinois les revenus et l’expérience nécessaires pour financer leur prochaine progression.

Goldman Sachs décrit le cycle actuel des MLCC comme « le plus important et le plus long de l’histoire » . Pour les groupes japonais et sud-coréens, cela signifie des marges exceptionnelles sur le haut de gamme. Pour leurs concurrents chinois, cela pourrait surtout marquer le début d’un changement durable : passer d’une part mondiale limitée à une position à deux chiffres en comblant un déficit d’offre que les leaders ont choisi de laisser derrière eux.