SMIC et Hua Hong : des résultats records portés par l'IA

Les deux plus grandes fonderies de semi-conducteurs sous contrat de la Chine, SMIC et Hua Hong Grace, ont publié des résultats financiers exceptionnels pour le deuxième trimestre 2026. La forte demande de puces dédiées à l'intelligence artificielle (IA) a généré une croissance à trois chiffres de leurs bénéfices, avec des perspectives tout aussi optimistes pour le trimestre en cours.

SMIC — T2 2026 : Le chiffre d'affaires franchit pour la première fois la barre des 3 milliards de dollars

Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) a dévoilé une série de records. Le chiffre d'affaires a atteint 3,01 milliards de dollars, soit une hausse de 36% sur un an et de 20% par rapport au trimestre précédent. C'est la première fois que l'entreprise dépasse le seuil des 3 milliards de dollars sur un trimestre .

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'élève à 479,2 millions de dollars , plus du triple (+261,7% sur un an) et bien au-delà des estimations des analystes qui tablaient sur environ 257 millions de dollars . Le bénéfice brut a progressé à 760,6 millions de dollars , en hausse de 69% sur un an , et la marge brute s'est établie à 25,3% , nettement au-dessus du consensus de 21,4% .

Pourquoi : un effet de débordement de l'IA sur les nœuds matures

Le moteur principal de cette croissance est la demande de puces liées à l'IA pour des semi-conducteurs sur nœuds matures. SMIC a profité d'un effet de débordement : les fonderies de premier rang ayant réorienté leurs capacités avancées vers l'IA, les commandes de puces périphériques, d'informatique, de composants industriels et automobiles ont afflué vers SMIC .

Perspectives : des prix plus élevés et plus de capacité

Pour le troisième trimestre 2026, SMIC prévoit une hausse de son chiffre d'affaires de 2 à 4% par rapport au trimestre précédent (pour atteindre environ 3,07 à 3,13 milliards de dollars), avec une marge brute qui devrait encore s'améliorer pour atteindre 26 à 28% . Le co-PDG Zhao Haijun a indiqué que SMIC a augmenté les prix pour ses capacités les plus demandées et qu'elle étudie activement l'ajout de nouveaux équipements de production, car les commandes liées à l'IA dépassent les prévisions initiales . L'entreprise s'attend à ce que la demande liée à l'IA et aux centres de données reste soutenue pendant la seconde moitié de 2026 .

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Hua Hong Grace — T2 2026 : Le bénéfice net bondit de 386%

Hua Hong Grace Semiconductor a également publié des résultats records. Le chiffre d'affaires a atteint 717,5 millions de dollars , soit une hausse de 26,8% sur un an et de 8,6% par rapport au trimestre précédent, dépassant ainsi ses propres prévisions (690 à 700 millions de dollars) .

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 30,6 millions de dollars , soit un bond spectaculaire de 385,9% sur un an et de 84,6% par rapport au trimestre précédent . La marge brute s'est établie à 16,5% , en hausse de 5,6 points de pourcentage sur un an et de 3,5 points par rapport au trimestre précédent .

Pourquoi : La demande d'IA se propage au-delà de la mémoire

Le président Peng Bai a cité un essor de la demande liée à l'IA qui se propage des puces mémoire vers les segments logique, analogique, microcontrôleur (MCU), mémoire non volatile intégrée/autonome, puissance discrète et RF. Il en résulte un déséquilibre entre l'offre et la demande dans les secteurs des MCU et de la mémoire liés aux applications d'IA .

Perspectives : plein régime et expansion continue

Hua Hong prévoit pour le troisième trimestre 2026 un chiffre d'affaires de 770 à 780 millions de dollars (en croissance séquentielle) et une marge brute de 16 à 18% . La direction a indiqué que le point médian de cette fourchette représenterait une amélioration d'environ 60% provenant de l'augmentation des prix de vente moyens et de 40% de la hausse des volumes . L'entreprise fonctionne à pleine capacité pour répondre aux besoins nationaux liés à l'IA et poursuit l'expansion de ses capacités, notamment avec la montée en puissance de l'usine Fab 9A à Wuxi .

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Vue d'ensemble : Des fonderies qui tournent à plein régime

Les deux fonderies fonctionnent actuellement à pleine capacité, alors que les géants technologiques chinois et les start-ups se précipitent pour sécuriser des puces IA nationales, à l'abri des contrôles à l'exportation américains . La vigueur des segments de nœuds matures et spécialisés met en lumière une dynamique plus large : alors que l'industrie mondiale de la fonderie donne la priorité aux nœuds avancés pour les accélérateurs d'IA, la demande pour les puces plus anciennes et spécialisées (gestion de l'alimentation, analogique, MCU, mémoire intégrée) a été redirigée vers les principales fonderies chinoises, qui sont idéalement positionnées pour capter cette activité .

Avec SMIC qui vise des marges brutes supérieures à 26% et Hua Hong qui maintient des marges autour de 16%, les perspectives à court terme suggèrent que le cycle haussier alimenté par l'IA a encore de beaux jours devant lui pour les deux entreprises.