Bitcoin franchit les 20,07 millions minés : CZ estime que l'offre réelle pourrait n'être que de 16 millions, tandis que Glassnode évoque une « phase tardive de compression baissière »

Le 20 millionième bitcoin a été frappé vers mars 2026, au bloc ~940 000, soit 17 ans après le lancement du réseau . Mais les derniers bitcoins arriveront à un rythme extrêmement lent. La récompense de bloc actuelle de 3,125 BTC ajoute environ 450 nouveaux bitcoins par jour. Ce rythme sera réduit de moitié lors du prochain halving, attendu vers avril 2028, pour passer à environ 225 BTC par jour . Le tout dernier satoshi ne sera pas miné avant 2140 environ .

CZ : 10 à 20 % du bitcoin miné est irrémédiablement perdu

Le 15 août 2026, CZ a publié sur X que l'offre minière de Bitcoin avait dépassé 20,07 millions, ajoutant : « J'estime que 10 à 20 % des bitcoins existants sont perdus, bloqués ou irrécupérables. C'est un actif déflationniste » .

Cette estimation implique qu'entre 2 millions et 4 millions de BTC sont inaccessibles en raison de clés privées perdues, de mots de passe oubliés, de matériel endommagé ou de portefeuilles abandonnés . Si cette estimation est exacte, l'offre réellement en circulation tombe à environ 16,06 à 18,06 millions de BTC .

MetaMask et Binance Academy ont tous deux cité des estimations selon lesquelles jusqu'à 20 % du bitcoin miné pourrait être définitivement perdu . Le nombre exact est impossible à vérifier, mais l'implication est claire : le « float » tradable de Bitcoin pourrait être bien inférieur au chiffre de 20,07 millions .

CZ a également souligné qu'avec environ 57,5 millions de millionnaires dans le monde et seulement 20 millions de BTC au total – et bien moins encore réellement disponibles – la rareté pourrait à terme exclure de nombreux particuliers fortunés de la possession d'un bitcoin entier .

Glassnode : Bitcoin dans une « phase tardive de compression baissière »

Alors que la dynamique de l'offre est de plus en plus haussière, l'action des prix raconte une histoire différente. Le rapport du 13 août 2026 de Glassnode classe le marché actuel dans une « phase tardive de compression du marché baissier » .

Principales observations du rapport on-chain de Glassnode pour la semaine 32 :

• BTC coincé entre 63 000 $ et 68 700 $. Le prix réalisé médian (63 000 $) agit comme un support – le point médian du coût de base de chaque détenteur. Le coût de base des détenteurs à court terme (68 700 $) agit comme une résistance – le prix d'entrée moyen des acheteurs récents .
• Le volume de trading au comptant a atteint son plus bas niveau depuis 2019, ce qui indique une consolidation prolongée et un manque de conviction .
• Épuisement des vendeurs autour de 64 000 $, mais les acheteurs restent absents. Les fonds à effet de levier sont déjà positionnés à l'achat, le marché attendant un catalyseur .
• Risque de repli vers 58 500 $. Glassnode a averti que si le support à 63 000 $ cède, Bitcoin pourrait décliner vers le plus bas de juin, soit environ 58 500 $ .

Un breakout au-dessus de 68 700 $, soutenu par le volume, pourrait signaler un renversement ; une chute sous 58 500 $ pourrait déclencher un déclin plus marqué .

Sorties des ETF Bitcoin spot : l'accélération se confirme

La demande institutionnelle, un moteur clé de la structure des prix du bitcoin, s'est affaiblie :

• 12 août : Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 61,16 millions $ de sorties nettes, menés par le FBTC de Fidelity (46,82 millions $) et l'IBIT de BlackRock (14,34 millions $) .
• 13 août : Les sorties se sont accélérées à 131 millions $, menées par l'ARKB d'ARK 21Shares (58,8 millions $), le FBTC (55,1 millions $) et le GBTC de Grayscale (36,3 millions $). Ces sorties ont été partiellement compensées par les entrées du Grayscale Mini BTC (38,9 millions $) et du MSBT de Morgan Stanley (7,1 millions $) .
• Total sur deux jours : Les sorties cumulées ont atteint environ 192 millions $, la plus forte séquence de retraits sur deux jours depuis plusieurs semaines .

Ces sorties font suite à une séquence de cinq jours d'entrées qui avait attiré environ 853,5 millions $ du 3 au 7 août, soulignant la volatilité des flux institutionnels vers les ETF crypto .

Contexte macroéconomique : la Fed maintient ses taux, l'inflation ralentit

La Réserve fédérale a maintenu sa fourchette cible à 3,50 % - 3,75 % lors de sa dernière réunion. L'indice CPI de juillet est ressorti à 3,4 % sur un an, en baisse par rapport aux lectures précédentes, donnant à la Fed une marge de manœuvre pour maintenir ses taux sans resserrer davantage.

Une trajectoire d'inflation en baisse plaide en faveur de baisses de taux futures, ce qui a historiquement profité aux actifs risqués comme le bitcoin. Cependant, l'environnement actuel de taux « plus élevés pour plus longtemps » continue de peser sur la demande spéculative et a contribué à la faiblesse des volumes spot et aux sorties des ETF observées en août.

Ce que tout cela signifie

Bitcoin traverse un moment paradoxal. Sa rareté n'a jamais été aussi prononcée : 95,6 % déjà minés, dont peut-être 10 à 20 % perdus à jamais, et l'émission restante s'étend sur plus d'un siècle. Pourtant, l'action des prix et les flux institutionnels brossent un tableau d'épuisement et d'indécision. Le verdict de Glassnode est essentiellement que le marché attend : les vendeurs sont fatigués, les acheteurs ne se sont pas manifestés, et le capital à effet de levier est déjà en place. Un breakout décisif – ou un breakdown – nécessitera probablement un catalyseur externe, qu'il soit macroéconomique, réglementaire ou structurel.