Nadara boucle un refinancement de 1,2 milliard d'euros pour 1,5 GW d'actifs renouvelables en Europe

Détails clés du refinancement

• Montant : ~1,2 milliard d'euros (équivalent à ~1,36–1,4 milliard de dollars) .
• Actifs : 47 centrales en exploitation, dont 34 parcs éoliens terrestres et 13 centrales solaires photovoltaïques, totalisant 1,5 GW .
• Couverture géographique : Italie, Royaume-Uni, France, Espagne, Suède, Norvège et Finlande .
• Objectif stratégique : Optimiser le bilan et la structure de la dette de Nadara, renforcer la flexibilité pour exécuter la stratégie de portefeuille et libérer du capital pour accélérer la croissance sur les marchés existants et nouveaux .
• Soutien bancaire : Un syndicat de banques commerciales a fourni le financement, ce qui, selon le PDG de Nadara, témoigne de la confiance dans la qualité de la plateforme et de la stratégie . Santander Corporate & Investment Banking a agi en tant que conseiller financier et teneur de livre .

Contexte : la fusion Ventient Energy – Renantis

• Création de Nadara : Nadara est née de la fusion de Ventient Energy et de Renantis (ex-Falck Renewables), annoncée en juin 2023 et juridiquement finalisée le 1er janvier 2024. Le changement de nom de marque a eu lieu en juillet 2024 . Le nom « Nadara » est inspiré du mot gaélique écossais nàdarra, qui signifie « naturel » .
• Actionnariat : Les deux sociétés historiques étaient détenues par des investisseurs institutionnels conseillés par le groupe Global Infrastructure de J.P. Morgan Asset Management .
• Envergure combinée : L'entité fusionnée affichait une capacité installée de 4,2 GW (éolien, solaire, biomasse et stockage) répartie sur plus de 200 actifs, ainsi qu'un pipeline de développement de 18 GW, ce qui en fait à son lancement le plus grand producteur indépendant d'électricité éolienne terrestre d'Europe .

Intégration du refinancement dans la trajectoire post-fusion

Ce refinancement de 1,2 milliard d'euros est l'opération de marché de capitaux la plus importante de Nadara depuis la fusion. Il fait suite à un refinancement de 2,6 milliards d'euros réalisé par Ventient Energy en décembre 2023 (juste avant la clôture de la fusion) qui avait créé une nouvelle plateforme d'investissement pour l'expansion européenne , ainsi qu'à un financement par emprunt de 420 millions d'euros accordé par Macquarie en décembre 2024 . La nouvelle opération consolide le financement du portefeuille fusionné sur une plateforme unique optimisée, soutenant directement l'ambition de Nadara de convertir son pipeline de 18 GW en capacité opérationnelle .

Contexte plus large du financement des énergies renouvelables en Europe

Les refinancements de plateforme à grande échelle de portefeuilles multi-pays deviennent de plus en plus courants à mesure que les producteurs indépendants d'électricité renouvelable européens maturent leur base d'actifs et recherchent un financement au niveau corporate, plus flexible et moins coûteux pour financer leurs pipelines de construction . Cette opération reflète l'appétit croissant des syndicats bancaires et des prêteurs institutionnels pour des plateformes renouvelables diversifiées et transfrontalières générant des flux de trésorerie d'exploitation stables, plutôt que pour des financements de projets mono-actifs . L'opération de Nadara fait écho à d'autres méga-refinancements de portefeuille en Europe, comme le package de 2,5 milliards d'euros de Sonnedix couvrant 1,1 GW d'actifs en exploitation en Espagne, en Italie et en France . Cela indique que la consolidation et l'optimisation financière sont des thèmes clés dans la transition du secteur vers une gestion du capital axée sur l'échelle.