mBridge : la plateforme de monnaie numérique de banque centrale a déjà réglé 55 milliards de dollars et vise un lancement commercial mi-2026

La plateforme de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) multi-devises chinoise, le Projet mBridge, est en train de sortir de sa phase expérimentale. Après avoir discrètement traité plus de 55 milliards de dollars de paiements transfrontaliers, ce réseau basé sur la blockchain se prépare à un lancement commercial complet prévu pour la mi-2026, avec la création d'une nouvelle entité opérationnelle à Hong Kong . Pour la finance mondiale, le signal est sans équivoque : des rails de paiement dédiés aux MNBC sont en cours d'opérationnalisation, offrant une alternative crédible à l'architecture de banque correspondante qui domine les règlements internationaux depuis des décennies.

Le déploiement commercial : du prototype à la production

mBridge a atteint le stade de produit minimum viable (MVP) à la mi-2024, et le Pôle d'innovation de la Banque des Règlements Internationaux (BRI), qui a incubé le projet, en a depuis lors cédé le contrôle opérationnel aux banques centrales participantes . Dès juin 2026, la Chine s'active pour préparer une version commerciale de la plateforme, dont les opérations seront supervisées par une entité basée à Hong Kong . Des sources proches du dossier ont confié au Financial Times que le déploiement est à un stade avancé et que les frais sur la plateforme devraient être environ moitié moins élevés que ceux des systèmes de paiement internationaux traditionnels comme SWIFT .

La dernière expansion en date a eu lieu début juin 2026, lorsque Macao a officiellement rejoint la plateforme en tant que sixième membre, avec 11 banques commerciales autorisées à y accéder dès le premier jour . La succursale de la Banque de Communications à Macao a immédiatement réalisé deux transactions, dont un encaissement transfrontalier de 500 millions de yuans (73,8 millions de dollars) en yuan numérique pour le compte de Far East Horizon Ltd . La plateforme compterait également 31 membres observateurs, parmi lesquels des institutions majeures du G7 comme la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon, bien que la fiabilité de cette information varie selon les sources .

Qui construit mBridge ? Les six banques centrales

Les participants principaux de mBridge représentent un corridor s'étendant de l'Asie de l'Est au Golfe :

• Banque populaire de Chine (PBoC) – via son Institut de recherche sur la monnaie numérique
• Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA)
• Banque de Thaïlande
• Banque centrale des Émirats arabes unis
• Banque centrale saoudienne (SAMA) – a rejoint le projet en tant que participant à part entière en juin 2024
• Autorité monétaire de Macao – est devenue opérationnelle en juin 2026

Le projet a été initialement incubé par le Pôle d'innovation de la BRI à Hong Kong, qui a fourni un soutien technique et de gouvernance essentiel avant de se retirer de l'implication opérationnelle . Le passage de témoin aux banques centrales signale que mBridge est désormais une infrastructure dirigée par des États souverains, et non plus une simple expérience de recherche.

L'architecture technique : pourquoi mBridge diffère-t-il de SWIFT ?

La distinction entre mBridge et SWIFT ne se limite pas à la vitesse — elle réside dans ce que chaque système accomplit réellement. SWIFT est un réseau de messagerie financière : il transmet des instructions de paiement entre les banques, mais les fonds sont transférés plus tard, via une chaîne de banques correspondantes qui maintiennent des comptes réciproques (nostro/vostro) . Cette chaîne peut impliquer trois à cinq intermédiaires et nécessiter de un à trois jours ouvrés pour le règlement .

mBridge utilise une technologie de registre distribué (DLT) sur mesure qui combine la messagerie et le règlement en une seule transaction atomique . La plateforme prend en charge les paiements transfrontaliers pair-à-pair en temps réel ainsi que les opérations de change avec un mécanisme de paiement-contre-paiement (PvP), ce qui signifie que les deux volets d'un échange de devises sont réglés simultanément — éliminant ainsi le risque de règlement inhérent à la banque correspondante traditionnelle .

Concrètement, cela se traduit par :

• Vitesse : Les règlements transfrontaliers sont effectués en 6 à 9 secondes, contre 1 à 3 jours via le réseau de banques correspondantes de SWIFT .
• Coût : La documentation disponible montre des frais de transaction réduits jusqu'à 98 % par rapport aux circuits bancaires traditionnels, et le lancement commercial vise des frais environ moitié moins élevés que ceux de SWIFT .
• Caractère définitif du règlement : L'architecture DLT permet un règlement brut en temps réel (de type RTGS) avec un caractère définitif en moins de 10 secondes, contre plusieurs heures ou jours sur les systèmes traditionnels .

Il est important de noter que ces chiffres proviennent d'un mélange de documents officiels du projet et de rapports tiers dont la fiabilité varie. Le rapport de la BRI lui-même confirme les améliorations potentielles en termes de vitesse, de transparence et de réduction du risque de règlement, sans fournir d'estimations de réduction des frais en pourcentage . Les affirmations concernant des économies spécifiques sur des transactions individuelles — comme une réduction de 82 % des frais pour un paiement d'exportation de café du Vietnam vers la Chine — apparaissent dans du contenu généré par les utilisateurs et doivent être traitées avec une prudence appropriée .

Combien d'argent transite réellement ?

Les chiffres principaux sont frappants mais méritent d'être contextualisés. En novembre 2025, mBridge avait traité 4 047 transactions pour une valeur d'environ 55,49 milliards de dollars . Cela représente une augmentation d'environ 2 500 fois la valeur depuis le premier projet pilote de la plateforme en 2022, lorsque 20 banques commerciales de quatre juridictions avaient effectué un peu plus de 160 paiements réels totalisant environ 22 millions de dollars .

Cependant, le yuan numérique représente environ 95 % du volume total de mBridge . Cette concentration suggère que, pour l'instant, mBridge fonctionne principalement comme un rail transfrontalier pour la propre MNBC de la Chine, plutôt que comme une véritable plateforme multi-devises. L'Institut Peterson pour l'économie internationale a observé que le total de 4 047 transactions pour environ 55 milliards de dollars de la plateforme confirme que « la monnaie numérique ne joue pas encore un rôle significatif dans l'internationalisation de la devise chinoise » .

Pour mettre en perspective : le réseau mondial SWIFT traite quotidiennement environ 5 000 milliards de dollars de transactions, et les paiements transfrontaliers mondiaux coûtent aux entreprises plus de 120 milliards de dollars de frais par an . Le volume cumulé de mBridge ne représente qu'une infime fraction de l'activité de règlement quotidienne mondiale.

La vision stratégique : dédollarisation, Nouvelles Routes de la Soie et yuan

Là où mBridge est le plus important, ce n'est pas dans le volume actuel, mais dans l'infrastructure qu'il établit. Les rapports décrivent la plateforme comme capable de rerouter les paiements transfrontaliers le long des corridors commerciaux des Nouvelles Routes de la Soie et de réduire l'emprise du dollar dans des canaux commerciaux spécifiques . Parce que mBridge est une plateforme de règlement basée sur les MNBC qui opère en dehors de l'architecture traditionnelle de banque correspondante, elle peut être considérée comme faisant partie d'un effort plus large visant à diversifier les rails de paiement internationaux en les éloignant des canaux centrés sur le dollar .

Le yuan numérique domestique de la Chine est déjà la plus grande expérience de MNBC en direct au monde, avec des transactions cumulées dépassant les 2 300 milliards de dollars fin 2025 — une augmentation de 800 % par rapport à 2023 . La plateforme transfrontalière mBridge fournit la couche d'infrastructure de gros qui, en principe, pourrait connecter cet écosystème de MNBC domestique à des partenaires commerciaux à travers l'Asie et le Golfe.

Cependant, les sources disponibles ne documentent pas de lien direct entre mBridge et les tendances d'appréciation du yuan, et elles ne confirment pas non plus que la plateforme soit utilisée pour faciliter des flux de paiements liés à l'Iran . La prudence est de mise : si certains commentaires spéculent sur des cas d'usage de contournement des sanctions, les rapports documentés décrivent mBridge comme une plateforme axée sur l'efficacité, la réduction des coûts et l'intégration des corridors commerciaux, plutôt que sur un évitement explicite des sanctions .

Le point le plus solidement documenté est qu'un nouveau type d'infrastructure de paiement transfrontalier est en cours de commercialisation. Il règle la monnaie de banque centrale en temps quasi réel, à moindre coût, sur des rails construits en dehors du système traditionnel de banque correspondante. Reste à savoir si elle parviendra à une échelle qui défie véritablement SWIFT, mais les fondations sont désormais en production.