Wall Street dépasse les pilotes crypto et plonge dans Ethereum, selon le fondateur d'Etherealize

Etherealize est lui-même un produit de cette époque. La société a levé 40 millions de dollars en série A auprès de Paradigm et Electric Capital, avec le soutien du créateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, pour accélérer l'intégration institutionnelle et construire une infrastructure de confidentialité « zero-knowledge » conçue pour répondre aux exigences de conformité de Wall Street . La conviction de Raman est qu'Ethereum est devenu le réseau où la logique financière sérieuse, la représentation d'actifs et le règlement peuvent coexister dans un seul environnement programmable .

Le catalyseur : BlackRock et la tokenisation de tout

Raman a souligné à plusieurs reprises le rôle central de Larry Fink, PDG de BlackRock, comme force motrice derrière ce virage institutionnel . Lorsque Fink a tokenisé le fonds monétaire BUIDL de BlackRock sur Ethereum, cela a servi de signal fort au reste de Wall Street. « Larry Fink est un pionnier dans ce domaine », a déclaré Raman. « Il a été un visionnaire, et sa voix est entendue et écoutée par tout le monde à Wall Street. Les banques l'observent. Les gestionnaires d'actifs l'observent » .

Cette dynamique a contribué à sortir Ethereum de la phase d'expérimentation pour l'intégrer au cœur de la planification stratégique de la finance traditionnelle. Raman a décrit l'année 2024 comme un tournant, porté par des évolutions réglementaires, l'approbation des ETF ETH et une reconnaissance institutionnelle croissante du fait que les blockchains publiques peuvent résoudre des problèmes structurels de la finance : la lenteur des règlements, des systèmes cloisonnés et un manque de transparence .

Pourquoi le prix de l'ETH n'a pas suivi le déploiement de l'infrastructure

Si les institutions construisent sur Ethereum, pourquoi l'ETH n'a-t-il pas été réévalué ? Raman identifie deux principaux coupables.

Des cycles de vente institutionnels longs et lents

L'adoption institutionnelle n'opère pas à la vitesse de la crypto. Les processus d'approvisionnement, de conformité, d'examen juridique et d'intégration s'étendent chacun sur des trimestres, voire des années. Raman a indiqué que les longs cycles de vente typiques de la finance traditionnelle signifient que la demande économique générée par le déploiement de Wall Street ne s'est pas encore répercutée sur les marchés au comptant de l'ETH . L'infrastructure est en train d'être branchée, mais les flux d'actifs réels — la valeur tokenisée se déplaçant sur la chaîne — ne font que commencer.

Un véritable décalage de transition

Raman appelle cela la « phase de transition » d'Ethereum, où « l'infrastructure a été en grande partie construite, mais l'échelle de l'adoption n'a pas encore été pleinement reflétée dans l'ETH lui-même » . En d'autres termes, le réseau est prêt pour une échelle institutionnelle, mais les institutions sont encore en phase d'intégration. L'écart entre ce qu'Ethereum peut supporter techniquement et ce que les entreprises ont réellement déployé sur la chaîne est la tension centrale qu'Etherealize essaie de résorber .

Un actif qui n'est pas encore réévalué

La thèse de Raman est que l'ETH est actuellement sous-évalué par rapport au pipeline de tokenisation à venir. Il a décrit l'ETH comme « l'actif le plus mal évalué de la crypto » parce que le marché n'a pas intégré un avenir où des classes d'actifs valant des milliers de milliards de dollars — des prêts hypothécaires aux fonds monétaires — se règlent sur les rails d'Ethereum . Dans des interviews précédentes, Raman a projeté que l'ETH pourrait éventuellement atteindre une valorisation de plusieurs dizaines de milliers de dollars par token s'il devient une infrastructure financière mondiale, tout en reconnaissant que de nombreuses étapes doivent d'abord être franchies .

L'image plus large : l'infrastructure est prête, l'adoption est en cours, le prix est à la traîne

Le message central de Raman et d'Etherealize est simple. La technologie n'est plus le goulot d'étranglement. Ethereum dispose de la mise à l'échelle de couche 2, des outils de confidentialité et de la logique de règlement nécessaires à la finance institutionnelle. Ce qui reste, c'est le travail lent et méthodique d'intégration — les cycles de conformité, l'intégration opérationnelle et la clarté réglementaire qui permettent aux capitaux de circuler. Tant que ce travail ne se traduira pas par une activité économique soutenue sur la chaîne, l'écart entre l'adoption et le prix persistera .

Mais la direction est sans équivoque. Wall Street a dépassé les pilotes crypto. Elle est en train de construire sur Ethereum. La question n'est pas de savoir si l'adoption institutionnelle est réelle, mais combien de temps il faudra au marché pour s'en apercevoir.