Solidigm : une possible IPO à 15 milliards de dollars, mais encore incertaine

La filiale américaine de SK Hynix, Solidigm, étudierait une entrée en Bourse aux États-Unis dès 2027. L’opération pourrait rapporter environ 15 milliards de dollars et valoriser l’entreprise jusqu’à 150 milliards, selon Reuters, qui cite des personnes au fait des discussions. Ces chiffres restent des hypothèses : les modalités et le calendrier ne sont pas arrêtés. 2

Deux chiffres à ne pas confondre

Les 15 milliards de dollars correspondent au montant que Solidigm pourrait lever en vendant des actions. Les 150 milliards, eux, désignent le haut de la fourchette de valorisation évoquée pour l’entreprise. Aucun de ces montants ne constitue à ce stade une condition définitive de l’opération. 2

Solidigm aurait récemment reçu des présentations de banques d’investissement souhaitant participer à une éventuelle introduction en Bourse. Dans le secteur, cette mise en concurrence des banques est appelée un « bake-off ». Ces rencontres montrent que le projet est à l’étude, mais ne signifient pas qu’une cotation est décidée. 2

Les éléments disponibles ne font pas état d’une confirmation ou d’un démenti officiel de SK Hynix au sujet de l’IPO envisagée.

Une activité issue du rachat d’Intel

SK Hynix a créé Solidigm après avoir racheté, en 2021, les activités de mémoire flash NAND et de disques SSD d’Intel pour environ 9 milliards de dollars. Solidigm, basée aux États-Unis, se concentre sur cette activité de stockage. 3

Les sources citées ne précisent pas quelle part de ses ventes ou de sa croissance proviendrait de la demande liée à l’intelligence artificielle. Il est donc difficile d’évaluer la valorisation évoquée en se fondant uniquement sur l’essor des infrastructures d’IA.

Une usine américaine à l’étude, séparément

Solidigm envisagerait également la construction d’une usine de mémoire NAND aux États-Unis. Le nord de l’État de New York serait l’un des sites privilégiés, selon les informations rapportées. Ce projet est distinct de l’éventuelle introduction en Bourse et n’a pas non plus été présenté comme une décision définitive. 1

Une opération qui pourrait compter parmi les plus grandes du secteur

Si elle se concrétisait à cette échelle, l’offre pourrait figurer parmi les plus importantes introductions en Bourse de sociétés de semi-conducteurs aux États-Unis. Certains articles la présentent comme susceptible de devenir la plus grande du secteur dans le pays. Cette comparaison dépend toutefois de la réalisation de l’opération et de son montant final. 4

Pour l’heure, l’information essentielle est donc moins un chiffre arrêté qu’un projet encore préliminaire : 15 milliards de dollars de levée potentielle, pour une valorisation pouvant atteindre 150 milliards. 2