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Pourquoi les prix de la mémoire pourraient encore augmenter en septembre
Bank of America anticipe une nouvelle hausse de 10 à 20 % des prix spot de la DRAM et de la NAND en septembre 2026, entre achats saisonniers et demande liée à l’IA. Les clients de l’IA sont prioritaires pour la HBM et la mémoire serveur, ce qui réduit les volumes disponibles pour les fabricants de PC, de smartphones...
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Points clés à retenir
- Bank of America anticipe une nouvelle hausse de 10 à 20 % des prix spot de la DRAM et de la NAND en septembre 2026, entre achats saisonniers et demande liée à l’IA.
- Les clients de l’IA sont prioritaires pour la HBM et la mémoire serveur, ce qui réduit les volumes disponibles pour les fabricants de PC, de smartphones et les acheteurs plus modestes.
- La DRAM et la HBM devraient rester structurellement sous tension en 2027, tandis que la NAND pourrait commencer à se détendre au second semestre 2027 grâce à l’arrivée de nouvelles capacités.
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La prévision publiée par Bank of America pour septembre repose sur la rencontre de deux forces : les achats saisonniers qui précèdent la période de forte activité de fin d’année et une industrie de la mémoire qui réserve ses capacités limitées aux serveurs d’intelligence artificielle. La banque estime que les prix spot de la DRAM et de la NAND pourraient encore progresser de 10 à 20 % en septembre. Cette estimation ne signifie toutefois pas que tous les produits, contrats ou appareils vendus au détail augmenteront dans les mêmes proportions. 5
Pourquoi les prix pourraient encore grimper en septembre
Les fabricants de mémoire donnent la priorité aux produits à plus forte valeur ajoutée destinés à l’IA et aux serveurs, notamment la mémoire à large bande passante — ou HBM, pour High Bandwidth Memory — ainsi que la DRAM pour serveurs. Il reste donc moins de DRAM classique et de NAND pour les distributeurs, les fabricants de modules et les fabricants d’appareils électroniques grand public. En parallèle, les acheteurs avancent leurs commandes avant la traditionnelle haute saison, ce qui intensifie la concurrence pour des stocks déjà difficiles à obtenir. 5
Il s’agit autant d’un problème d’allocation que d’un problème de production. Construire une nouvelle usine de semi-conducteurs, installer les équipements et atteindre un rythme de fabrication significatif prend du temps. Les fournisseurs ne peuvent donc pas répondre rapidement à une hausse soudaine de la demande liée à l’IA. Des informations sectorielles indiquent par ailleurs que Samsung, SK hynix et Micron ont consacré une grande partie de leurs futures capacités de DRAM et de HBM à leurs clients de l’IA. Les affirmations selon lesquelles toute la production de 2027 serait déjà réservée reposent toutefois sur des informations de marché et non sur des communications publiques uniformes des trois groupes. 3
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Des prix spot déjà sous forte tension
Les prix spot — ceux pratiqués pour des achats immédiats ou à court terme — ont déjà fortement augmenté. Selon des données attribuées à Bank of America, le prix spot des modules DDR5-5600/6400 de 24 Go a progressé de 8 % sur un mois en août et se situait 483 % au-dessus de son niveau de l’année précédente. 10 D’autres informations font état d’une forte hausse des prix spot de la NAND : les composants les plus récents ont augmenté de 5 à 6 % en une semaine, tandis que les anciennes générations ont gagné plus de 10 %.
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Les prix spot ne sont pas les mêmes que ceux négociés dans les contrats à long terme. Ni les uns ni les autres ne déterminent directement le prix final d’un ordinateur portable, d’un smartphone ou d’un SSD. Une pression durable sur le marché spot peut néanmoins renchérir les achats des fabricants, réduire les remises et compliquer l’approvisionnement des acheteurs de moindre taille.
Des livraisons plus difficiles à honorer
Les trois principaux fournisseurs — Samsung, SK hynix et Micron — orientent davantage leur production vers les clients de l’IA ainsi que vers la HBM et la mémoire serveur, plus rentables. Cette stratégie réduit les volumes disponibles pour les circuits qui approvisionnent les PC, les smartphones et d’autres appareils électroniques classiques. 5
Les chiffres de disponibilité varient selon les sources et ne doivent pas être considérés comme une mesure unique de l’ensemble du marché. Une enquête de Bank of America citée dans les informations disponibles estimait à moins de 50 % la suffisance de l’offre sur le marché spot pour septembre. Un autre rapport sectoriel indiquait que certains fabricants de PC et de smartphones ne recevaient que 60 à 70 % des volumes demandés. 5
4 Ces écarts s’expliquent par des échantillons et des définitions différents, mais les deux estimations signalent le même risque : les acheteurs qui ne disposent pas d’engagements importants et de longue durée pourraient recevoir moins de mémoire que prévu.
Ce que les consommateurs pourraient ressentir
Le premier impact devrait se faire sentir dans les coûts des fabricants plutôt que sous la forme d’une hausse identique sur tous les produits. La mémoire plus chère peut alourdir la nomenclature des coûts — le « bill of materials » — des :
- PC et ordinateurs portables ;
- smartphones ;
- SSD et autres produits de stockage ;
- barrettes et modules de mémoire vendus séparément ;
- serveurs et systèmes d’intelligence artificielle.
Les fabricants peuvent réagir en réduisant les remises, en limitant certaines configurations, en commercialisant des modèles dotés de moins de mémoire ou en retardant des expéditions lorsqu’ils ne parviennent pas à sécuriser les volumes nécessaires. La répercussion sur les prix en magasin dépendra des stocks de chaque entreprise, de ses contrats, de ses marges et de sa capacité à absorber la hausse.
Le marché se divise ainsi de plus en plus nettement. Les acheteurs d’infrastructures d’IA peuvent justifier des prix élevés pour une mémoire rare et essentielle aux performances. Les fabricants d’électronique traditionnelle, eux, doivent se partager les capacités restantes. 3
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La croissance de Nvidia se heurte désormais à la mémoire
La HBM est un composant essentiel des accélérateurs d’IA, notamment des systèmes équipés de GPU de type Nvidia. À mesure que Nvidia et ses clients consomment davantage de HBM, les fabricants de mémoire ont intérêt à consacrer leurs capacités de production à la HBM et à la mémoire serveur plutôt qu’à la DRAM classique destinée au grand public. 8
La contrainte ne se limite donc plus à la demande de GPU. Nvidia peut disposer de commandes solides pour ses accélérateurs d’IA, mais le nombre de systèmes complets livrés peut aussi dépendre de la disponibilité de la HBM et de la mémoire serveur associée. Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a déclaré que la pénurie de mémoire pourrait rester un frein à la croissance jusqu’à l’exercice 2028, qui s’achève en janvier 2028. 7
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Cela ne signifie pas que la demande pour les produits Nvidia disparaît. Cela signifie que la disponibilité de la mémoire peut limiter la vitesse à laquelle cette demande se transforme en infrastructures achevées et expédiées.
SK hynix profite de la pénurie, mais reste limitée par ses capacités
La pénurie est favorable à SK hynix sur le plan commercial : elle soutient son pouvoir de fixation des prix et augmente la part de la HBM et de la mémoire serveur dans son activité. Une demande plus forte ne crée toutefois pas instantanément davantage de composants. Les capacités existantes, les délais de production et la nature spécialisée de la HBM limitent la rapidité avec laquelle l’entreprise peut accroître ses livraisons.
Kwak Noh-jung, directeur général de SK hynix, a décrit 2027 comme une année potentiellement sans précédent pour l’industrie du point de vue de l’offre. Il estime également que la demande pourrait dépasser les capacités de production de l’entreprise bien au-delà de 2030. 1 Cette perspective renforce le scénario de prix favorable aux fabricants de mémoire, tout en rappelant la limite physique à la quantité d’offre supplémentaire pouvant parvenir aux clients à court terme.
Les prix peuvent-ils s’assouplir avant 2027 ?
Au vu des éléments disponibles, un retour généralisé à une situation plus détendue avant 2027 semble peu probable, en particulier pour la DRAM et la HBM. La demande persistante des serveurs d’IA, l’allocation continue de capacités à la HBM et la montée en puissance progressive des nouvelles usines devraient maintenir la DRAM sous tension. 12
La NAND suit une trajectoire différente. TrendForce prévoit un environnement d’offre plus abondante au second semestre 2027, lorsque de nouvelles capacités de production entreront en service, tandis que la faiblesse de la demande d’électronique grand public exercera une pression baissière sur les prix. 12 Une autre analyse de marché prévoit elle aussi que la NAND se dirige vers un équilibre, voire une situation de surcapacité, à cette période, alors que la DRAM resterait structurellement déficitaire.
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Une correction dans un segment particulier de la NAND pourrait donc survenir avant la fin de la crise générale de la mémoire. Elle ne ferait pas nécessairement baisser les prix de la DRAM ou de la HBM et ne résoudrait pas immédiatement le goulot d’étranglement qui freine les infrastructures d’IA.
À retenir
La prévision de Bank of America — une hausse supplémentaire de 10 à 20 % en septembre — traduit un marché où la demande de l’IA entre directement en concurrence avec celle de l’électronique traditionnelle pour accéder à des capacités limitées. Les consommateurs pourraient faire face à des prix plus élevés ou à des configurations moins intéressantes, tandis que les fabricants d’appareils doivent composer avec des coûts en hausse et des livraisons moins prévisibles.
L’expansion de Nvidia dépend de plus en plus, non seulement de la demande pour ses accélérateurs, mais aussi de la disponibilité de la HBM et de la mémoire serveur. SK hynix et les autres fournisseurs bénéficient d’un fort pouvoir de fixation des prix, mais restent limités par le temps nécessaire pour ajouter des capacités significatives.
La distinction entre les types de mémoire est essentielle : la DRAM et la HBM devraient rester sous tension jusqu’en 2027, tandis que la NAND présente une trajectoire plus claire vers une détente au second semestre 2027. Il n’existe donc pas vraiment de « date de sortie » unique pour l’ensemble du marché : deux histoires d’approvisionnement différentes se jouent en parallèle.
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Les gens demandent aussi
Quelle est la réponse courte à « Pourquoi les prix de la mémoire pourraient encore augmenter en septembre » ?
Bank of America anticipe une nouvelle hausse de 10 à 20 % des prix spot de la DRAM et de la NAND en septembre 2026, entre achats saisonniers et demande liée à l’IA.
Quels sont les points clés à valider en premier ?
Bank of America anticipe une nouvelle hausse de 10 à 20 % des prix spot de la DRAM et de la NAND en septembre 2026, entre achats saisonniers et demande liée à l’IA. Les clients de l’IA sont prioritaires pour la HBM et la mémoire serveur, ce qui réduit les volumes disponibles pour les fabricants de PC, de smartphones et les acheteurs plus modestes.
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
La DRAM et la HBM devraient rester structurellement sous tension en 2027, tandis que la NAND pourrait commencer à se détendre au second semestre 2027 grâce à l’arrivée de nouvelles capacités.
Sources
news.futunn.comBank of America forecasts further rises in spot memory prices in ...
sammyfans.comAI demand reportedly books nearly all 2027 DRAM and HBM supply from Samsung, SK Hynix, and Micron
tweaktown.comMemory capacity for all of 2027 has reportedly been ...
kaohooninternational.comBank of America Lifts Memory Forecasts as NAND Rally ...