Uniswap réduit en cendres 134 000 UNI : le mécanisme déflationniste s’emballe et le fondateur voit un parallèle avec 2018

Voici comment fonctionne le mécanisme de combustion, quelles blockchains vont bientôt l'adopter, et ce que l'équipe fondatrice prépare en ce moment.

Comment fonctionne le mécanisme de combustion UNIfication

La mise à niveau UNIfication, approuvée par la gouvernance fin 2025, a activé un « fee switch » (interrupteur de frais) qui redirige une partie des frais de trading, auparavant entièrement versés aux fournisseurs de liquidité, vers un système automatisé de rachat et de combustion sur la blockchain . Plutôt qu'une simple réduction passive de l'offre, le mécanisme exige une participation active : des intervenants appelés « searchers » collectent les frais accumulés et, comme condition obligatoire pour les réclamer, doivent brûler une valeur équivalente en tokens UNI .

Le système repose sur deux contrats intelligents principaux :

• TokenJar : Un contrat de collecte déployé sur chaque blockchain prise en charge. Tous les frais de protocole issus des pools Uniswap v2, v3, et à terme v4, s'y accumulent .
• Firepit : Le contrat de combustion sur le réseau principal Ethereum. Pour retirer les frais d'un TokenJar, les searchers doivent prouver qu'ils ont envoyé une valeur égale en UNI vers Firepit, qui transfère ensuite les tokens à l'adresse de combustion 0xdead, les retirant définitivement de la circulation .

Les revenus nets de séquenceur d'Unichain alimentent également ce même mécanisme de combustion, après déduction des coûts de données de la couche 1 (L1) et de la part d'Optimism . Cela transforme l'UNI d'un simple token de gouvernance en un actif déflationniste dont la valeur est directement liée à l'utilisation du protocole et à l'activité d'Unichain .

L'ampleur de la combustion à ce jour. Environ 100,17 millions d'UNI ont été brûlés au total depuis le début du programme, y compris la combustion rétroactive initiale de 100 millions de tokens issus de la trésorerie, d'une valeur d'environ 596 millions de dollars à l'époque . Ce chiffre représente environ 10,1 % de l'offre initiale d'un milliard d'UNI .

Quelles blockchains participent (et lesquelles sont les prochaines)

L'activation des frais de protocole a d'abord été mise en œuvre sur le réseau principal Ethereum fin décembre 2025 . Le déploiement s'est ensuite étendu à neuf blockchains supplémentaires : Arbitrum, Base, OP Mainnet, Soneium, X Layer, Worldchain et Zora .

Une nouvelle proposition de gouvernance, intitulée « Extension des frais de protocole : Vote 3 » (Proposition 96), vise à étendre la même infrastructure à trois réseaux supplémentaires :

• BNB Chain
• Polygon
• Celo

Le vote a débuté le 24 mai 2026. Si la proposition est approuvée, chacune de ces blockchains déploiera son propre contrat TokenJar, dirigeant les frais de protocole vers le pipeline de combustion d'UNI existant sur Ethereum .

Les nouveautés produits d'Uniswap Labs

Au-delà des changements économiques, Uniswap Labs a lancé plusieurs mises à jour de produits ces derniers mois, visant à abaisser les barrières pour les nouveaux utilisateurs et à étendre la portée du protocole :

• Portefeuille intégré à l'application web : Les utilisateurs peuvent créer un compte en quelques secondes sans installer d'extension de navigateur séparée .
• Échanges inter-chaînes (cross-chain swaps) : Possibilité d'échanger des actifs nativement entre différentes blockchains directement depuis l'interface Uniswap .
• Suivi de portefeuille multi-chaînes : Un tableau de bord unifié affichant les positions et les profits/pertes sur toutes les chaînes prises en charge .
• Adoption de l'API Uniswap : L'API alimente désormais environ 31 % des échanges de MetaMask sur le réseau principal Ethereum, traitant plus de 126 millions de dollars de swaps quelques semaines après son intégration . Le portefeuille Zerion a également intégré l'API pour des échanges natifs intégrés .
• V4 avec Hooks (lancé en janvier 2025) : La mise à niveau modulaire a permis aux développeurs de créer des fonctionnalités AMM (teneurs de marché automatisés) personnalisées. En mai 2026, plus de 150 hooks personnalisés avaient été créés, permettant des frais dynamiques, des stratégies automatisées, etc. .
• Acquisition de Guidestar : Uniswap Labs a acquis l'équipe à l'origine de Guidestar, qui développait en secret depuis deux ans une nouvelle technologie d'AMM et de routage .
• Enchères de compensation continues (CCA) sur Base : Un nouveau mécanisme pour des lancements de tokens sans autorisation, avec découverte de prix intégrée et amorçage automatique de liquidité sur Uniswap v4 .
• Intégration de BUIDL avec Securitize : Le fonds de liquidité numérique institutionnel en dollars de BlackRock (BUIDL) est devenu négociable via UniswapX en partenariat avec Securitize .

« Je me suis réveillé extrêmement optimiste » : le parallèle établi par Hayden Adams avec 2018

Le 5 juin 2026, le créateur d'Uniswap, Hayden Adams, a publié sur X (anciennement Twitter) qu'il s'était réveillé « extrêmement optimiste pour la DeFi et Ethereum » . Il a établi un parallèle explicite avec le marché baissier de 2018, période durant laquelle il a construit la première version d'Uniswap, alors que le sentiment autour d'Ethereum était au plus bas, mais qu'un petit groupe de constructeurs continuait à travailler sur ce qui allait devenir la base de l'explosion de la DeFi en 2020 et 2021 .

Son argument central : la construction constructive pendant les périodes de ralentissement crée les produits qui définiront le prochain cycle de croissance. Uniswap a été lancé sur le réseau principal en novembre 2018, en plein hiver crypto, et est devenu la bourse décentralisée la plus utilisée sur Ethereum .

Ces commentaires sont intervenus un jour après que le record de 134 000 UNI brûlés ait été rapporté, liant directement cette étape déflationniste à sa thèse plus large .

Adams a déjà défendu cette idée par le passé. Dans une interview de 2023, il affirmait que les marchés baissiers sont des « cycles normaux » et que les constructeurs qui continuent à livrer pendant les périodes calmes sont ceux qui captent la prochaine vague d'adoption .