La Fed fait du surplace, mais les marchés latino-américains dévissent

Le 17 juin 2026, la Réserve fédérale américaine (Fed) a, comme prévu, maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % . Il s'agissait de la première réunion de politique monétaire présidée par le nouveau président, Kevin Warsh. Mais là où les investisseurs s'attendaient à un statu quo, la Fed a délivré un message bien plus sévère (« hawkish »). Les nouvelles projections économiques (« dot plot ») ont révélé un revirement majeur : la médiane des prévisions table désormais sur un taux directeur plus élevé à la fin de l'année qu'aujourd'hui, alors qu'en mars, une baisse était encore envisagée . Neuf des 18 membres du comité de politique monétaire (FOMC) anticipent au moins une hausse de 25 points de base d'ici la fin de l'année . Pour marquer sa différence, le président Warsh a supprimé toute mention de « forward guidance » (indications sur les futures décisions) du communiqué final . Cette annonce a propulsé le dollar à son plus haut niveau en deux mois, déclenchant une violente onde de choc sur les marchés d'Amérique latine.

Les Devises les Plus Durement Touchées

Le peso mexicain a été la grande victime de la séance, chutant de 1,2 %, sa plus forte baisse en une séance depuis plus d'une semaine . Le réal brésilien a perdu environ 0,8 %, dans l'attente de la décision de politique monétaire de la banque centrale brésilienne . Les pesos chilien et colombien ont suivi le mouvement baissier général. Résultat, l'indice MSCI des devises latino-américaines a reculé de 0,6 % sur la journée .

Contagion sur l'Ensemble des Marchés Émergents

La liquidation ne s'est pas limitée à l'Amérique latine. L'indice MSCI des actions des marchés émergents a chuté de 2,1 % sur la semaine . La hausse du dollar et des rendements obligataires américains a détourné les capitaux des actifs plus risqués, frappant de plein fouet les marchés émergents . À Wall Street, les actions comme les obligations ont également cédé du terrain .

L'Exception Argentine

Au milieu de ce tableau sombre, l'Argentine a fait figure d'exception. L'indice S&P Merval de la Bourse de Buenos Aires a grimpé de 1,14 % le 17 juin, clôturant à 3 291 883 points . Cette performance a valu à l'Argentine le titre de « marché le plus résilient d'Amérique latine » de la part de The Rio Times, qui la décrit comme la « seule à décrocher » de la tendance régionale . Cette résistance s'explique par une dynamique locale très forte, portée par le programme de réformes ambitieux du gouvernement de Javier Milei. L'indice Merval affiche ainsi une progression de 61,5 % sur un an .