YMTC : un bond dans le top 3 des expéditions de mémoire NAND, mais un chiffre d’affaires qui traîne

Plusieurs facteurs expliquent cette ascension :

• Un recentrage sur le grand public pour faire du volume. YMTC concentre ses efforts sur les SSD clients, les clés USB et les cartes mémoire — des catégories à fort volume d’expédition mais à faible prix de vente moyen, ce qui génère beaucoup de bits mais peu de marge .
• Les concurrents ont changé de priorité. Samsung a délibérément privilégié la DRAM à haute marge au détriment du volume NAND, voyant sa part de marché passer de 32 % à 25 % en deux ans. Kioxia, qui consacre plus de 30 % de ses expéditions aux SSD d’entreprise, n’a pas suivi le rythme effréné de YMTC sur le segment grand public .
• Un marché chinois porteur et un soutien politique fort. YMTC bénéficie des achats du gouvernement chinois et monte en puissance dans son usine de Wuhan, avec un objectif de 500 000 plaques de silicium par mois .
• Un marché du NAND tendu. La pénurie généralisée de NAND, en partie alimentée par la demande explosive de l’IA, a ouvert une fenêtre de tir à YMTC pour écouler davantage de bits .

Pourquoi YMTC n’est que 5e en chiffre d’affaires

Le tableau est tout autre lorsqu’on regarde les revenus. Selon Counterpoint, la composition des produits de YMTC reste trop concentrée sur les applications grand public, tandis que ses rivaux dominent le segment très rentable et en pleine expansion des SSD d’entreprise (eSSD) .

• Les eSSD absorbent désormais près de la moitié du NAND mondial. Les SSD pour serveurs ont représenté 48 % des expéditions mondiales de bits NAND au T2 2026, soit presque le double des 26 % enregistrés un an plus tôt, tirés par les charges de travail d’inférence IA . YMTC est quasi absente de ce segment. Kioxia, elle, consacre plus de 30 % de ses expéditions aux eSSD ; Micron est bien implantée dans les centres de données ; Samsung et SK Hynix (via Solidigm) dominent les ventes aux entreprises .
• Un revenu par bit bien plus faible. YMTC expédie un grand volume de bits, mais à des prix de vente moyens nettement inférieurs à ceux de tous ses concurrents qui génèrent des revenus significatifs dans les eSSD. Comme le note Counterpoint, « l’échelle n’a pas encore été convertie en revenus » pour YMTC .
• Les barrières de qualification et géopolitiques. Les cycles de qualification des SSD d’entreprise sont longs, et YMTC est freinée par les restrictions à l’exportation américaines, qui limitent sa capacité à pénétrer les chaînes d’approvisionnement des grands opérateurs de cloud et des fabricants de serveurs.

L’essentiel à retenir

L’écart entre le 3e rang en volume et le 5e en chiffre d’affaires est la tension centrale de la situation de YMTC . Elle gagne la course au volume en inondant le marché grand public de NAND à bas coût, mais elle perd la course à la valeur car la moitié du marché du NAND, celle qui croît le plus vite et dégage le plus de marge (les eSSD), est aux mains des autres. Tant que YMTC ne parviendra pas à qualifier sa mémoire 3D NAND dans les solutions de stockage pour entreprises et pour l’IA, son classement en revenus restera en retard sur son classement en expéditions.

Ce que cela signifie pour le marché du NAND

Les données de Counterpoint pour le T2 2026 confirment un changement structurel : Samsung reste leader avec 25 %, contre 32 % deux ans plus tôt ; SK Hynix (y compris Solidigm) détient 22 % ; YMTC et Kioxia sont quasiment à égalité à 14 %, suivies de Micron à 13 % et SanDisk à 11 % . Le marché du NAND est plus fragmenté que jamais, et le gagnant n’est plus simplement celui qui expédie le plus de bits — c’est celui qui expédie les bits les plus valorisants.