Solana au-dessus de 90 $ : short squeeze, ETF et test des 100 $

Le bond de Solana en août 2026 ressemble davantage à un rallye alimenté par l’apaisement réglementaire et le positionnement des traders qu’à la confirmation d’un retour à la vigueur de son précédent cycle. Le token a gagné environ 25 % en sept jours et franchi les 90 $ après que la SEC a proposé un nouveau cadre réglementaire pour les cryptoactifs. Le mouvement a aussi bénéficié du rebond général des cryptomonnaies à bêta élevé, de flux d’ETF en amélioration et d’une mise à niveau de la vitesse du réseau Solana. La clôture de positions vendeuses à découvert a ensuite amplifié la hausse. 2367

SOL évoluait toutefois encore très loin de son sommet de janvier 2025, situé autour de 293–294 $. Le franchissement des 90 $ marque donc une reprise spectaculaire depuis des niveaux déprimés, mais pas encore un rétablissement complet de la tendance précédente. 814

Pourquoi SOL a-t-il franchi les 90 $ ?

Le premier déclencheur a été la modification des anticipations réglementaires. Les analyses de marché ont associé la proposition de la SEC à un regain d’appétit pour le risque dans les cryptomonnaies. SOL a ainsi dépassé une première résistance située près de 78 $, puis la zone correspondant à ses moyennes mobiles autour de 89–90 $. 67

Trois autres facteurs ont renforcé la poussée :

• Un rebond généralisé des cryptomonnaies risquées : SOL s’est comporté comme un actif à bêta élevé lorsque la dynamique du marché s’est améliorée. 224
• L’optimisme lié à la mise à niveau du réseau : plusieurs rapports ont relié la hausse à l’activation ou au déploiement d’un temps de slot plus rapide sur le réseau principal de Solana, perçu comme un possible catalyseur pour la qualité du réseau et son adoption. 11224
• La pression liée au positionnement : après le franchissement d’anciennes résistances et de plusieurs moyennes mobiles importantes, les vendeurs à découvert utilisant l’effet de levier ont dû racheter du SOL pour déboucler leurs positions, ce qui a encore accéléré la progression. 314

La combinaison est importante : la nouvelle réglementaire a pu lancer le mouvement, mais la cassure technique et le positionnement sur les marchés dérivés en ont déterminé la vitesse.

Comment le short squeeze a amplifié la hausse

SOL est passé d’environ 76 $ à un niveau situé entre le bas et le milieu des 90 $ lors de la poussée de fin de semaine. Un rapport fait état d’une fourchette approximative comprise entre 87,72 $ et 102,74 $, avant un retour vers 94 $. 718 Une autre analyse indique que SOL a brièvement dépassé les 100 $ avant de refluer, illustrant la rapidité du changement des conditions de liquidité autour de la cassure. 41

Les liquidations de positions vendeuses ont probablement amplifié le rallye. En revanche, le chiffre souvent repris de 4,6 milliards de dollars de liquidations de shorts n’est pas corroboré indépendamment par les éléments disponibles. Il doit donc être considéré comme une estimation rapportée, et non comme un total confirmé pour l’ensemble du marché. 211

La conclusion la plus solide est que l’activité sur les produits dérivés a joué un rôle important dans la volatilité. Une analyse distincte estime que les dérivés, plutôt qu’une vague d’achats au comptant d’ampleur comparable, ont façonné la cassure. 41 Cette nuance compte : un mouvement provoqué par des liquidations peut générer une hausse spectaculaire tout en restant fragile si la demande au comptant ne prend pas le relais.

Un sentiment haussier, mais de plus en plus encombré

L’indice Crypto Fear & Greed, qui mesure le sentiment des investisseurs sur le marché des cryptomonnaies, a été donné à 76 pendant le rallye, un niveau clairement haussier. 2 Cette confiance a soutenu la dynamique, tout en indiquant que les traders étaient davantage disposés à prendre des risques après la cassure.

Le changement de sentiment s’est aussi reflété dans les cours : SOL a franchi 90 $, testé brièvement le seuil psychologique des 100 $, puis reculé. Le rejet observé près de 100 $ suggère que les vendeurs restent actifs dans cette zone d’offre immédiate. 41

Des signaux techniques puissants, mais un risque de retournement élevé

Le rallye a porté SOL au-dessus de ses moyennes mobiles à 20, 50, 100 et 200 jours. La zone de la moyenne à 200 jours, autour de 89–90 $, est donc devenue le test le plus important pour déterminer si la cassure peut tenir. 14

Les indicateurs de momentum se sont également tendus. Les rapports techniques publiés pendant le mouvement situaient le RSI à 14 jours entre 81,74 et 84, très au-dessus du seuil de 70 généralement associé à une situation de surachat. 143436 Un RSI en surachat ne garantit pas un retournement immédiat, mais il montre que le cours a progressé bien plus vite que sa moyenne récente et augmente le risque d’une consolidation ou d’un retracement marqué. 34

Les données ne donnent toutefois pas toutes la même image. Une lecture ultérieure d’Investing.com affichait un RSI proche de 48,8, tandis que les indicateurs stochastiques restaient faibles. 43 Ces écarts s’expliquent par des horaires d’observation différents et rappellent qu’un indicateur isolé ne constitue pas un consensus de marché.

Les niveaux de SOL à surveiller

La cassure dessine une carte relativement claire des prochains points de décision :

• Résistance entre 95 $ et 100 $ : il s’agit de la zone d’offre immédiate, avec 98 $ et 100 $ régulièrement cités comme objectifs proches. 121441
• Zone haussière entre 102 $ et 105 $ : une clôture durable au-dessus de 95–100 $ pourrait ouvrir cette prochaine zone de reprise, à condition que les flux d’ETF et la dynamique générale des cryptomonnaies restent favorables. 67
• Support entre 87 $ et 90 $ : cette zone comprend l’ancien point de cassure ainsi que la région de la moyenne mobile à 200 jours. La conserver aiderait à confirmer que l’ancienne résistance est devenue un support. 3614
• Support entre 83 $ et 85 $ : une perte de la zone des 87 $ rendrait plus probable un retracement vers cette région. 1841
• Zone plus profonde autour de 80–82 $ : certaines analyses identifient ce niveau comme un support plus bas et un regroupement de moyennes mobiles en cas d’échec de la cassure initiale. 3241

Une analyse technique attribuait une probabilité de 60 à 65 % à un repli baissier à court terme si SOL ne parvenait pas à reconquérir puis à conserver le pivot de 95,08 $. Il s’agit du modèle d’un analyste, et non d’une prévision consensuelle du marché. 32

Les flux d’ETF confirment-ils la demande institutionnelle ?

Les flux d’ETF apportent des éléments en faveur d’une amélioration de la demande, sans pour autant démontrer une accumulation institutionnelle continue et à sens unique.

Les entrées rapportées pour les ETF spot de SOL cotés aux États-Unis comprennent environ 8,8 millions de dollars le 10 août, soit la plus forte entrée sur une seule journée depuis le 12 mai. Les flux cumulés dépassaient 1,15 milliard de dollars et l’actif net total était estimé entre 878 et 906 millions de dollars, selon la date et la méthode de calcul retenues. 212526

Un rapport ultérieur mentionnait environ 14,58 millions de dollars d’entrées sur une seule journée le 20 août, le meilleur chiffre depuis la fin juillet, ainsi qu’une troisième journée consécutive de flux positifs cette semaine-là. 1422 Ces données confortent l’idée d’un accès institutionnel et d’une demande en amélioration pendant la cassure.

La réserve est que la tendance n’a pas été régulière. Les entrées nettes des ETF en juillet n’auraient atteint que 14,6 millions de dollars après des sorties en juin, tandis qu’un autre rapport signalait cinq jours consécutifs sans flux net pour plusieurs produits à la fin juillet et au début août. 827 Les éléments disponibles indiquent donc une demande renouvelée, mais ne justifient pas l’affirmation d’une accélération continue des achats institutionnels.

Que suggère le croisement des utilisateurs actifs quotidiens ?

Les analystes ont également relevé un croisement entre les moyennes mobiles à 30 et 50 jours du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens de Solana. En termes simples, lorsque la tendance d’activité à court terme dépasse la tendance plus longue, cela peut signaler un regain d’engagement sur le réseau et un changement de dynamique de l’adoption. 1923

Les éléments disponibles ne fournissent toutefois ni précédent chiffré fiable pour 2025 ni preuve que ce croisement a provoqué la hausse du cours. Il vaut mieux le considérer comme un signal on-chain complémentaire, plutôt que comme un indicateur de trading autonome. Il ne renforce l’hypothèse d’une reprise que si l’activité reste élevée et s’accompagne d’une demande au comptant, d’une liquidité et d’une utilisation du réseau durables.

Le scénario haussier : quelles confirmations attendre ?

Pour que la hausse se poursuive, un simple passage temporaire au-dessus de 100 $ ne suffirait pas. La confirmation la plus solide serait une clôture durable au-dessus de la bande de résistance 95–100 $, suivie d’un retest réussi de cette zone comme support. La poursuite des entrées dans les ETF, un appétit stable pour le risque sur l’ensemble du marché et des signes montrant que les achats ne reposent pas uniquement sur les liquidations renforceraient la qualité de la cassure. 6714

Dans ce scénario, 102–105 $ constituerait une prochaine zone de référence raisonnable. Les données de prédiction donnaient à SOL une probabilité de 55,5 % d’atteindre 100 $ pendant la période d’août considérée, mais ce chiffre représente une probabilité implicite de marché, et non une cible garantie ni une prévision d’investissement. 4

Le scénario baissier : pourquoi le rallye pourrait s’essouffler

Le principal risque est que SOL ait progressé plus vite que la demande sous-jacente. Si les vendeurs continuent de repousser le cours dans la zone 95–100 $, le premier niveau à tester serait 87–90 $. Une perte nette de ce support attirerait l’attention vers 83–85 $, voire vers 80–82 $. 3241

Un repli ne remettrait pas nécessairement en cause le scénario de reprise à plus long terme : il pourrait simplement montrer que le marché doit absorber les gains issus du short squeeze. Le risque deviendrait plus sérieux si les entrées d’ETF diminuaient, si le sentiment général sur les cryptomonnaies se retournait ou si SOL ne parvenait pas à conserver son ancienne zone de cassure.

La probabilité d’une reprise beaucoup plus ample reste également limitée dans les données de prédiction citées. Une estimation fondée sur le marché ne donnait que 8 % de chances à SOL de reconquérir 150 $ cette année. 8 Les probabilités issues des marchés de prédiction peuvent servir de photographie du positionnement et du sentiment, mais ne constituent pas des prévisions d’investissement calibrées.

À retenir

La hausse d’août de Solana résulte de la combinaison d’un catalyseur réglementaire, d’une cassure technique, de flux d’ETF en amélioration, de l’optimisme entourant une mise à niveau du réseau et de rachats forcés de positions vendeuses. Ces ingrédients expliquent à la fois la rapidité du mouvement et la forte volatilité autour de 90–100 $.

La question centrale est désormais de savoir si SOL peut transformer cette cassure en support durable. Le maintien de 87–90 $ après un test de 95–100 $ préserverait la structure de reprise. Une cassure nette et durable au-dessus de 100 $ renforcerait le scénario de continuation. À l’inverse, un retour sous 87 $ suggérerait que l’effet de levier et le momentum ont davantage contribué à la hausse qu’une demande organique durable.