Nvidia retrouve un sommet en Bourse, portée par l’espoir d’une demande accrue en puces pour l’IA

Le vendredi 2 octobre, l’action Nvidia a inscrit son premier record en cours de séance depuis mai, portant brièvement la valeur boursière du fabricant de puces à environ 5 700 milliards de dollars. Il lui manquait alors moins de 300 milliards pour atteindre le seuil des 6 000 milliards. Le regain d’optimisme autour de la demande en matériel d’IA s’est conjugué à une autorisation de rachats d’actions renforcée et à un avis favorable de Morgan Stanley. 1539

Un record en séance, pas à la clôture

L’action a gagné jusqu’à environ 3 % pendant la séance, avant de réduire une partie de ses gains. Elle a finalement clôturé en hausse de 1,3 %, sous son précédent record de clôture, selon Bloomberg. Autrement dit, le titre a dépassé son sommet précédent en cours de journée, sans terminer à un nouveau plus haut. 1

À son pic, la capitalisation boursière de Nvidia était estimée à environ 5 700 milliards de dollars, soit moins de 300 milliards de moins que 6 000 milliards. 58

Trois éléments qui ont soutenu le titre

Les perspectives de demande liée à l’IA. Les investisseurs ont vu dans le développement possible des agents d’IA un moteur de besoins supplémentaires en puissance de calcul, susceptible de soutenir la demande pour les semi-conducteurs de Nvidia. Il s’agit d’une attente qui a contribué au sentiment du marché, et non d’une certitude sur la demande à venir. 6

Une autorisation de rachats d’actions plus importante. Nvidia a ajouté 150 milliards de dollars à son autorisation de rachat, portant à 235 milliards sa capacité restante. Cette décision indique que l’entreprise entend restituer du capital à ses actionnaires. Elle ne signifie pas que la totalité de cette somme a déjà été dépensée pour racheter des titres. 5

Le soutien de Morgan Stanley. La banque a de nouveau désigné Nvidia comme son premier choix dans le secteur des semi-conducteurs et maintenu un objectif de cours de 300 dollars. Son analyste a aussi évoqué les contraintes qui pèsent sur la construction de centres de données — notamment l’accès à l’électricité, aux terrains et au financement — parmi les facteurs qui influencent les investissements dans les infrastructures d’IA. 339

Ces signaux ont donné aux investisseurs des raisons de regarder au-delà des inquiétudes qui avaient pesé sur l’action plus tôt dans l’été. Les informations disponibles ne permettent toutefois pas de déterminer quelle part du gain de vendredi est attribuable à chacun de ces éléments. 16

Un rebond après une période de repli

Le nouveau sommet intrajournalier prolonge une hausse d’environ 23 % à près de 25 % depuis un creux atteint fin juillet. Ce rebond fait suite à deux mois de baisse qui avaient effacé plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation, dans un contexte d’inquiétudes sur les perspectives de l’intelligence artificielle. 16

Les sources fournies ne donnent pas le même chiffre pour la performance de Nvidia depuis le début de l’année : l’une évoque un peu plus de 20 %, une autre environ 27 %. Ces estimations n’étant pas rapportées au même point de mesure, elles ne permettent pas de retenir un rendement annuel unique et fiable. 736

Ce que ce record ne règle pas

La hausse montre que les investisseurs étaient de nouveau prêts à miser sur la position de Nvidia dans le marché des puces pour l’IA. Elle ne répond pas pour autant à la question de savoir si les dépenses dans les infrastructures d’IA seront à la hauteur des attentes. Les informations disponibles signalent également une concurrence croissante dans les puces dédiées à l’IA, tandis que les craintes sur les perspectives du secteur avaient contribué au recul de l’action à la fin juillet. 136

Le contexte général du marché a peut-être aussi joué : CNBC a décrit un retour de l’appétit pour le risque à Wall Street, accompagné d’une progression des valeurs technologiques. Mais les sources ne permettent ni de mesurer précisément l’effet des conditions économiques générales sur Nvidia, ni d’établir que des montages circulaires dans l’IA ont provoqué la hausse de vendredi. 13

À retenir : plusieurs facteurs favorables se sont rencontrés — espoir d’une demande accrue liée à l’IA, importante autorisation de rachats et soutien renouvelé d’analystes. Le record constitue un jalon notable, mais il s’agit d’un sommet en séance, pas d’un record de clôture, et les incertitudes sur la demande en IA restent entières.