Bitcoin bloqué sous 65 000 $ : la divergence du CVD révèle un mur d'offre passif

Pourquoi les 65 000 $ ne cèdent pas

Malgré ces achats massifs sur les CEX, le BTC reste bloqué à ~64 900–65 000 $ . Plusieurs forces absorbent la pression :

1. Absorption passive par les vendeurs

L'écart de CVD lui-même implique que, si les offres agressives sont importantes, la liquidité passive côté vente dans la zone 64 700–65 400 $ est tout aussi vaste. Comme le résume un analyste, ces données « impliquent que les vendeurs passifs absorbent peut-être les achats » . Bitcoin a déjà été repoussé deux fois cette année par une ligne de tendance descendante près de 64 700–65 000 $, et un troisième rejet est en cours .

2. Un mur de moyennes mobiles

Bitcoin reste sous ses moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50, 100 et 200 jours, une condition technique qui plafonne les perspectives à court terme . La région 65 500–67 000 $ est une zone d'offre majeure liée aux prix de revient des détenteurs à court terme ; ceux qui ont acheté autour de ces niveaux pourraient profiter des rebonds pour réduire leurs positions .

3. Le contexte du drawdown (recul)

À 65 000 $, le BTC est encore environ 48 à 53 % sous son sommet historique d'octobre 2025 (qui a culminé autour de 124 739–126 198 $) . NYDIG a noté que le recul avait atteint 54,3 % à la mi-juillet . Il s'agit d'un rebond de rattrapage dans un marché baissier, s'inscrivant dans une tendance cyclique baissière plus large que les analystes estiment ne pas encore avoir touché le fond . Galaxy Research projette un plancher potentiel entre 40 000 et 46 000 $, tandis que l'analyse des cycles historiques de NYDIG pointe vers un creux possible près de 38 000–39 000 $ début octobre . Les rebonds construits sur le levier sans absorption spot se sont historiquement révélés fragiles .

4. Volume faible d'août et vents contraires des mi-mandats

Les traders observent que les ventes de Bitcoin à partir de 65 000 $ début août étaient davantage dues à un « volume mince » qu'à une vente panique — « ça a juste cessé de se manifester », a déclaré un participant de marché . Août connaît généralement une participation institutionnelle plus faible. Combiné aux tensions géopolitiques persistantes (risque dans le détroit d'Ormuz, actualités iraniennes), à la rotation des capitaux vers les actions IA, et à une année d'élections de mi-mandat aux États-Unis en 2026 qui déprime historiquement les flux vers les actifs risqués, l'élan macro pour les cryptos reste faible .

5. Les flux ETF : un signal mitigé

Les ETF Bitcoin spot américains ont perdu environ 2,3 milliards $ rien qu'en juin, avec des sorties lors de 11 sessions sur 14 . Si des entrées modestes sont réapparues ces derniers jours, les sorties cumulées des deux derniers mois ont compensé une grande partie des achats spot sur Binance . Un rapport de Bitfinex note que l'élan ETF qui avait alimenté la reprise de juillet s'est essoufflé, passant à des sorties nettes de près de 4 000 BTC la première semaine d'août après une série d'entrées régulières .

Que faudrait-il pour casser la résistance ?

Pour que le rapport CVD de 48:1 entre Binance et Hyperliquid devienne le précurseur d'une véritable cassure — plutôt que d'une accumulation dans une tendance baissière — plusieurs conditions doivent s'aligner :

1. Les achats spot doivent absorber l'offre au-dessus de 65 500–67 000 $. Tant que les détenteurs à court terme ayant acheté à ces niveaux ne pourront pas vendre dans une demande réelle, la zone continuera de plafonner .
2. Bitcoin doit reprendre ses moyennes mobiles clés — en particulier les EMA à 50, 100 et 200 jours — pour changer le récit technique .
3. Les flux ETF doivent devenir durablement positifs. La tendance nette aux sorties des deux derniers mois doit s'inverser avant que les données CVD de Binance puissent être interprétées comme une accumulation organique plutôt qu'un rebond de couverture de shorts .
4. Un répit des vents contraires macroéconomiques. Une résolution claire des tensions géopolitiques et un changement de la dynamique d'aversion au risque liée aux mi-mandats fourniraient les vents porteurs plus larges qui font actuellement défaut à Bitcoin .

Conclusion

Les données CVD montrent une demande réelle sur les CEX, mais elle se heurte à un mur d'absorption passive par les vendeurs, à une bande épaisse de résistance technique, à un contexte macro saisonnier et de mi-mandat historiquement faible, et à une structure de cycle baissier plus large qui est encore en train de digérer le désendettement. Tant que les achats spot n'absorberont pas l'offre au-dessus de 65 500–67 000 $ et que BTC ne reprendra pas ses moyennes mobiles clés, le rapport 48:1 Binance/Hyperliquid ressemblera davantage à une accumulation au sein d'une tendance baissière qu'au début d'une cassure.