Les baleines accumulent Bitcoin, Ethereum et XRP : le creux du marché baissier est-il proche ?

L'analyse de CryptoQuant révèle que les plus grandes cohortes d'investisseurs ajoutent à leur offre alors que les prix se situent près ou en dessous de leurs prix réalisés. Les données spécifiques pour chaque actif sont les suivantes :

Bitcoin (BTC) : Les portefeuilles baleines, hors exchanges et pools de minage, ont accumulé environ 3,06 millions de BTC. Cette accumulation s'est accélérée après que le prix du Bitcoin est passé sous la barre des 60 000 $ en juin 2026. Depuis la mi-décembre 2025, ces baleines ont ajouté environ 190 000 à 200 000 BTC à leurs avoirs.

Ethereum (ETH) : Les portefeuilles détenant plus de 100 000 ETH ont ajouté environ 1,8 million d'Ether depuis mi-2025, établissant de nouveaux records d'accumulation historique.

XRP : La taille moyenne des ordres au comptant est restée dans la catégorie « grosse baleine » de CryptoQuant tandis que le XRP se négociait entre 1 $ et 1,20 $.

L'avertissement : La tendance n'a pas été uniforme. Plus tôt en 2026 (mai), CryptoQuant avait prévenu que l'accumulation des baleines avait stagné ou était devenue négative, reflétant les conditions de mars 2022 avant un repli plus profond. Le rapport d'août montre une ré-accélération, mais le schéma reste irrégulier.

Les métriques clés : pourquoi un bottom n'est pas confirmé

CryptoQuant utilise un ensemble spécifique de métriques on-chain pour déterminer si un creux de marché est structurel ou simplement un rebond temporaire. Voici les lectures pour le Bitcoin, que la firme suit le plus attentivement :

Le Verdict de CryptoQuant : Un bottom confirmé ne s'est pas encore formé. Les prix pourraient encore baisser. Cependant, la combinaison de l'accumulation des baleines, des prix proches du coût de base réalisé (~53 600 $), et du CVD neutre à passif place le marché dans une zone de « bear tardif » plutôt que dans un retournement confirmé.

Le contrepoint macro de 10x Research

Alors que CryptoQuant se concentre sur l'activité on-chain, Markus Thielen de 10x Research propose une analyse complémentaire qui s'appuie davantage sur les facteurs macroéconomiques. Leur analyse suggère que nous ne sommes peut-être pas encore sortis d'affaire :

• Déclencheur de Bottom Basé sur le Prix : 10x Research suggère qu'une clôture mensuelle au-dessus de 63 000 $ en août 2026 pourrait confirmer un creux de marché baissier. Il s'agit d'un déclencheur technique/prix, et non d'un élément on-chain.
• Le Vent Contraire Macro : Thielen prévient que la hausse des rendements des bons du Trésor américain pourrait forcer la Réserve fédérale à augmenter ses taux en septembre, ce qui serait un frein pour tous les actifs risqués, y compris le Bitcoin.
• Le Facteur USD : Dans des rapports antérieurs (juin 2026), 10x Research a fait valoir que les traders ont mal interprété les indicateurs de masse monétaire mondiale et de liquidité, et que la force du dollar américain est en fait l'un des facteurs clés déterminant la fenêtre de bottom du Bitcoin. Un dollar fort est historiquement corrélé à la baisse du BTC.
• Prévision de Prix : 10x Research avait précédemment prévu une possible chute vers ~55 000 $, avec une fenêtre de bottom entre fin août et octobre 2026.

La Différence Clé : 10x Research s'appuie sur des facteurs macro (force du dollar, rendements obligataires, politique de la Fed) pour chronométrer le bottom, tandis que CryptoQuant se base principalement sur le coût de base on-chain et les flux des baleines. Les deux sociétés conviennent que le marché baissier semble en phase tardive, mais aucune n'a déclaré un bottom confirmé.