Pourquoi Standard Chartered intègre Zodia Custody dans son activité bancaire liée aux actifs numériques

La conservation institutionnelle de cryptomonnaies entre dans une nouvelle phase. Les grandes banques ne se contentent plus d’expérimenter via des startups ou des projets d’innovation : elles intègrent désormais l’infrastructure crypto directement dans leurs activités bancaires principales.

Le projet d’acquisition par Standard Chartered de l’activité de conservation (custody) de Zodia Custody illustre cette évolution. La banque prévoit de rapatrier ces services au sein de sa propre plateforme bancaire institutionnelle, tout en conservant séparément la technologie développée par Zodia.

La proposition non contraignante de Standard Chartered a déjà été acceptée par les actionnaires et détenteurs d’obligations de Zodia Custody, mais l’opération n’est pas encore finalisée : elle dépend toujours d’autorisations réglementaires et de conditions de clôture habituelles.

Ce que couvre réellement l’opération

Standard Chartered a présenté une offre visant à acquérir l’activité de conservation réglementée d’actifs numériques de Zodia Custody, une entreprise qu’elle avait initialement créée en 2020 via son incubateur d’innovation SC Ventures, en partenariat avec le gestionnaire d’actifs américain Northern Trust.

Zodia Custody fournit aujourd’hui des services de conservation sécurisée pour plus de 75 cryptomonnaies et actifs tokenisés et opère commercialement depuis février 2022.

Selon la structure envisagée :

• Standard Chartered absorberait les opérations de custody destinées aux clients institutionnels.
• Ces activités seraient transférées directement dans l’infrastructure de la banque.
• L’opération permettrait de regrouper des capacités de conservation qui existaient à la fois dans la banque et dans la structure externe Zodia.

L’objectif est donc d’unifier les services de conservation d’actifs numériques sous un cadre bancaire unique, plutôt que de maintenir des services similaires répartis entre plusieurs entités.

Pourquoi Standard Chartered consolide ses activités crypto

Standard Chartered propose déjà divers services liés aux actifs numériques à travers sa Corporate and Investment Bank et son écosystème de projets issus de SC Ventures. Ceux‑ci incluent la conservation d’actifs numériques, l’accès au trading ou encore des services liés à la tokenisation.

Le fait de répartir ces capacités entre plusieurs plateformes internes et startups partenaires peut créer des chevauchements opérationnels. Certaines analyses indiquent que la banque cherche précisément à fusionner des infrastructures de custody fonctionnant en parallèle entre son unité interne d’actifs numériques et Zodia Custody.

En intégrant totalement cette activité dans sa structure, Standard Chartered pourrait :

• relier la conservation crypto à ses services institutionnels existants
• simplifier son infrastructure technologique et opérationnelle
• proposer plus facilement des offres combinant trading, liquidité et tokenisation

Cette stratégie reflète une tendance plus large : les grandes banques passent d’une phase d’expérimentation crypto à une intégration directe dans les services financiers traditionnels.

Intégration dans la division Financing and Securities Services

Une fois l’opération finalisée, les activités réglementées de conservation de Zodia devraient être intégrées dans la division Financing and Securities Services (FSS) de Standard Chartered, au sein de sa Corporate and Investment Bank.

Cette division gère habituellement les services de custody globale, les services aux fonds et d’autres infrastructures de marché pour les clients institutionnels.

L’intégration des actifs numériques dans FSS revient donc à placer la custody crypto au même niveau que la conservation traditionnelle de titres financiers.

Concrètement, les clients institutionnels pourraient accéder à la conservation d’actifs numériques via la même infrastructure bancaire que celle utilisée pour les actions, obligations ou autres instruments financiers.

Que deviendra la plateforme technologique Zodia

Même si les opérations de custody destinées aux clients devraient être internalisées dans la banque, plusieurs sources indiquent que la technologie Zodia pourrait continuer à exister comme plateforme indépendante de type Software‑as‑a‑Service (SaaS).

Dans ce modèle :

• Standard Chartered exploiterait directement l’activité réglementée de conservation
• la technologie Zodia resterait disponible comme infrastructure pour d’autres institutions financières

Les informations publiques restent toutefois limitées concernant la gouvernance future de cette plateforme, ainsi que le rôle exact que pourraient continuer à jouer SC Ventures ou les dirigeants actuels après la transaction.

Une pièce clé dans la stratégie crypto de Standard Chartered

Depuis plusieurs années, Standard Chartered construit un écosystème autour des actifs numériques. Celui‑ci comprend notamment :

• Zodia Custody, spécialisé dans la conservation institutionnelle
• Zodia Markets, une plateforme de trading et de règlement d’actifs numériques pour institutions

Ces initiatives visent à couvrir différentes étapes du cycle de vie des actifs numériques : conservation, exécution des transactions, accès à la liquidité et tokenisation.

En intégrant directement la custody de Zodia dans la banque, Standard Chartered rapproche ces services de son cœur d’activité auprès des investisseurs institutionnels.

Les conditions restantes avant la finalisation

Même si l’offre a été acceptée par les actionnaires et détenteurs d’obligations de Zodia Custody, l’opération n’est pas encore finalisée.

La transaction reste soumise à plusieurs conditions :

• l’obtention des autorisations réglementaires nécessaires
• le respect des conditions de clôture habituelles

Tant que ces étapes ne sont pas franchies, l’intégration de Zodia Custody dans la division Financing and Securities Services reste un projet annoncé mais pas encore exécuté.

Ce que cela révèle sur l’évolution du marché

Zodia Custody avait été lancée en 2020 comme une plateforme soutenue par des banques pour aider les investisseurs institutionnels à accéder aux cryptomonnaies dans un cadre sécurisé et conforme.

Le fait que Standard Chartered choisisse maintenant d’intégrer directement cette activité dans sa banque d’investissement montre que la conservation d’actifs numériques évolue : elle passe progressivement d’un projet fintech expérimental à un service bancaire institutionnel à part entière, comparable à la conservation traditionnelle de titres.

Pour les investisseurs institutionnels, cela pourrait se traduire par un accès plus simple à des services de conservation crypto réglementés via les relations bancaires qu’ils utilisent déjà pour les marchés financiers classiques.