Narvik : comment un financement de 790 millions $ et l’arrivée de Microsoft relancent le gigantesque data center IA de Nscale

Le financement est fourni par un consortium de cinq institutions financières européennes :

• ABN AMRO
• DNB Bank
• Eksfin (Export Finance Norway)
• Nordea
• SEB – Skandinaviska Enskilda Banken

Le montage financier comprend également une option dite “accordion” pouvant atteindre 790 millions $ supplémentaires. Cette ligne de crédit supplémentaire pourrait être activée plus tard pour financer l’expansion du site.

Si elle est utilisée, elle permettrait d’ajouter environ 115 MW de capacité informatique au campus de Narvik.

En pratique, cet argent sert à construire les infrastructures nécessaires aux charges de travail d’IA : alimentation électrique massive, bâtiments de calcul et installations capables d’héberger des dizaines de milliers de GPU.

Le projet « Stargate Norway » d’OpenAI n’a finalement pas abouti

À l’origine, le campus de Narvik devait être lié à Stargate, l’initiative mondiale d’OpenAI visant à construire de gigantesques infrastructures de calcul pour l’IA.

OpenAI envisageait de louer une grande partie de la capacité du site et se présentait comme premier client (« initial offtaker ») du projet.

Mais les négociations entre OpenAI et Nscale n’ont finalement pas débouché sur un accord définitif.

Résultat : la capacité initialement prévue pour OpenAI a été reprise par Microsoft, changeant complètement l’équilibre du projet.

Le nouveau partenariat avec Microsoft

Microsoft a depuis renforcé son partenariat avec Nscale pour exploiter le site de Narvik.

Les éléments clés du nouvel accord :

• Plus de 30 000 GPU Nvidia Rubin seront déployés dans le data center.
• La nouvelle capacité devrait être mise en service autour de 2027.
• Le campus est conçu pour environ 230 MW de capacité totale.

Microsoft louera la capacité de calcul du site pour alimenter ses services Azure AI et ses infrastructures d’IA à grande échelle.

L’entreprise avait déjà engagé environ 6,2 milliards de dollars d’investissements liés à ce site, ce qui en fait l’un des plus importants déploiements d’infrastructures IA hyperscale en Europe du Nord.

Pourquoi l’option de financement “accordion” est stratégique

L’élément le plus intéressant du financement est l’option accordion de 790 millions $ supplémentaires.

Ce mécanisme financier permet à Nscale d’augmenter la taille du prêt plus tard si le projet s’agrandit. Dans les grands projets d’infrastructure, ce type de structure permet :

• d’ajouter rapidement de la capacité si la demande augmente
• d’aligner le financement avec les étapes de construction
• d’éviter de lever trop de dette dès le départ

Dans le cas de Narvik, cette option pourrait financer une extension de 115 MW, permettant au campus de s’adapter à la demande de clients hyperscale comme Microsoft.

Nscale dans la course mondiale aux infrastructures d’IA

Le projet de Narvik s’inscrit dans une course mondiale aux infrastructures de calcul pour l’intelligence artificielle. Les grands modèles d’IA nécessitent désormais des centres capables d’héberger des dizaines de milliers de GPU spécialisés.

Nscale a rapidement levé des capitaux pour se positionner sur ce marché. En 2026, l’entreprise a réalisé une levée de fonds Series C de 2 milliards de dollars, valorisant la société à environ 14,6 milliards de dollars.

Au total, l’entreprise a levé plus de 4,9 milliards de dollars en un peu plus d’un an, afin de développer un réseau mondial de data centers dédiés à l’IA.

Ce que cela signifie pour l’Europe

Même si l’histoire du projet a changé avec le retrait d’OpenAI, le campus de Narvik continue d’avancer — et pourrait devenir l’un des plus grands hubs européens pour le calcul d’IA à grande échelle.

Avec un financement bancaire solide, un client majeur comme Microsoft et la possibilité d’agrandir encore l’infrastructure, Nscale se positionne désormais comme un nouvel acteur important face aux géants du cloud dans la bataille mondiale pour la puissance de calcul IA.