Nokia à son plus haut depuis 16 ans : comment l’IA propulse les réseaux au cœur de la révolution technologique

L'envolée récente du cours de Bourse de Nokia à un plus haut de 16 ans n'est pas une simple anecdote d'entreprise. Elle reflète un changement de paradigme dans l'essor de l'intelligence artificielle : la prise de conscience que l'IA nécessite des infrastructures réseau colossales, bien au-delà des seules puces graphiques (GPU).

Les résultats fiscaux exceptionnels de Cisco pour 2026 ont cristallisé cette nouvelle réalité. Lorsque le géant des réseaux a annoncé un chiffre d'affaires record et a nettement relevé ses prévisions de commandes pour l'infrastructure d'IA, les investisseurs ont immédiatement revalorisé toutes les entreprises positionnées sur la couche physique des réseaux. Des sociétés comme Arista Networks, mais aussi l'équipementier télécoms historique Nokia, ont ainsi été portées par une puissante vague d'optimisme .

Le trimestre record de Cisco confirme la demande pour les réseaux IA

Les résultats du troisième trimestre fiscal 2026 de Cisco ont fourni l'un des signaux les plus forts à ce jour que les dépenses liées à l'IA s'étendent désormais en profondeur vers les couches d'infrastructure réseau.

• L'entreprise a annoncé un chiffre d'affaires trimestriel record de 15,8 milliards de dollars, en hausse d'environ 12 % sur un an .
• La demande en équipements réseau a fortement accéléré, les commandes de produits réseau augmentant de plus de 50 % par rapport à l'année précédente .
• Le total des commandes de produits a crû de 35 % sur un an, reflétant une demande générale des entreprises, du secteur public et des clients hyperscale (les géants du cloud comme Amazon, Microsoft ou Google) .

La plus grande nouvelle a été la révision à la hausse des perspectives de Cisco concernant les infrastructures d'IA. Après avoir enregistré 5,3 milliards de dollars de commandes liées à l'IA depuis le début de l'année, l'entreprise a relevé sa prévision de commandes pour l'infrastructure IA de l'exercice 2026 à environ 9 milliards de dollars, soit presque le double des attentes initiales .

Cette hausse spectaculaire suggère que les hyperscalers étendent rapidement leurs réseaux pour connecter les milliers de GPU au sein de leurs centres de données dédiés à l'IA.

Pourquoi les centres de données IA exigent des mises à niveau réseau massives

Les clusters d'IA à grande échelle reposent sur des connexions ultrarapides entre les serveurs, les systèmes de stockage et les accélérateurs. À mesure que les modèles d'IA deviennent plus complexes, la quantité de données circulant entre les machines augmente de façon exponentielle.

Cela oblige les géants du cloud à investir massivement dans :

• Des commutateurs Ethernet à très haut débit
• Des interconnexions optiques entre les centres de données
• Des routeurs et des réseaux de transport pour centres de données
• Des infrastructures d'interconnexion spécialisées pour les clusters d'IA

La croissance des commandes de Cisco montre que cette couche réseau est devenue un goulet d'étranglement majeur, et donc une formidable opportunité, dans le déploiement de l'IA. Lorsque les hyperscalers augmentent leur capacité de calcul, ils doivent simultanément moderniser les réseaux qui relient des milliers de GPU entre eux.

Pourquoi l'action Nokia a atteint un sommet de 16 ans

Le rallye de Nokia reflète exactement la même tendance de fond sur les infrastructures.

L'entreprise finlandaise a publié de solides résultats pour le premier trimestre 2026, avec notamment un bond de 54 % de son bénéfice d'exploitation comparable à 281 millions d'euros, dépassant les attentes des analystes .

Plus important encore, ses résultats ont montré une accélération de la demande de la part des clients liés à l'IA :

• Les ventes aux clients IA et cloud ont grimpé de 49 % sur un an.
• Nokia a enregistré 1 milliard d'euros de nouvelles commandes de la part de clients IA et cloud au cours du trimestre.
• Les réseaux optiques, essentiels pour connecter les centres de données d'IA, ont été un moteur de croissance majeur .

Ces chiffres ont propulsé les actions Nokia à leur plus haut niveau depuis 2010 .

Un positionnement stratégique pour le cycle des infrastructures IA

Plusieurs mouvements stratégiques récents placent Nokia en bonne position pour profiter de ce basculement vers les réseaux dédiés à l'IA.

1. Expansion dans les réseaux optiques
Nokia a finalisé l'acquisition pour 2,3 milliards de dollars de l'équipementier en réseaux optiques Infinera, renforçant ainsi sa capacité à fournir les technologies de fibre optique à haute capacité et d'interconnexion de centres de données utilisées dans les clusters d'IA .

2. Partenariat avec Nvidia pour des réseaux natifs d'IA
Nokia et Nvidia ont annoncé un partenariat pour développer l'AI-RAN et la prochaine génération d'infrastructures de télécommunications natives d'IA, soulignant la convergence croissante entre les réseaux télécoms et les systèmes de calcul d'IA .

Ensemble, ces initiatives aident à transformer l'image de Nokia, le faisant passer de fournisseur télécoms traditionnel à un acteur clé de l'infrastructure réseau des centres de données et du cloud à l'ère de l'IA.

Les dépenses d'investissement des hyperscalers, une formidable opportunité

La réaction du marché boursier à Cisco et Nokia souligne un thème d'investissement plus large : les dépenses d'investissement (capex) des hyperscalers se répercutent en cascade sur les fournisseurs d'équipements réseau.

Lorsqu'un fournisseur de cloud construit un centre de données IA, il doit déployer plusieurs couches d'infrastructure :

1. Des GPU et autres accélérateurs
2. Des serveurs dédiés à l'IA
3. Des systèmes d'alimentation et de refroidissement
4. Des réseaux à haut débit et des interconnexions optiques

Pendant des années, l'attention des investisseurs s'est focalisée sur les semi-conducteurs, en particulier les GPU. Mais la croissance des commandes de Cisco et les résultats de Nokia indiquent que la couche réseau est en train de devenir l'un des principaux bénéficiaires du déploiement de l'IA.

Des répercussions sur l'ensemble des valeurs du secteur réseau

Cette tendance ne profite pas qu'à Cisco et Nokia.

Des sociétés comme Arista Networks sont également bien placées car elles se spécialisent dans les commutateurs Ethernet haute performance utilisés dans les centres de données hyperscale. Les analystes considèrent de plus en plus ces entreprises comme des fournisseurs d'infrastructure essentiels pour les clusters d'IA et l'expansion du cloud .

Cisco lui-même est de moins en moins perçu comme un simple fournisseur de réseaux d'entreprise traditionnel, mais comme un fournisseur central d'infrastructure IA, en particulier dans les réseaux de centres de données et la connectivité optique.

La grande leçon : l'IA devient un super-cycle d'infrastructure

Le rallye des valeurs des réseaux suggère que les investisseurs considèrent désormais le boom de l'IA comme un cycle d'infrastructure complet, et non plus seulement comme une histoire de semi-conducteurs.

Les récentes publications de résultats montrent un schéma cohérent :

• Les hyperscalers développent rapidement leurs centres de données IA
• Les commandes d'équipements réseau s'accélèrent parallèlement aux déploiements de GPU
• Les fournisseurs d'infrastructure voient leurs revenus et bénéfices augmenter concrètement

Le plus haut boursier de Nokia depuis 16 ans, combiné aux résultats records de Cisco et à ses prévisions de commandes IA en forte hausse, indique que la prochaine phase du boom de l'IA tournera de plus en plus autour des réseaux qui connectent les énormes clusters de calcul d'IA entre eux.

Alors que les systèmes d'IA évoluent vers des dizaines de milliers, voire des millions de processeurs interconnectés, les entreprises qui construisent ces réseaux pourraient devenir certains des fournisseurs les plus importants de tout l'écosystème de l'IA.