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La Chine réduirait fortement sa dépendance aux puces avancées importées d’ici 2035
La production chinoise de wafers en 7 nm et moins pourrait atteindre 410 000 unités par mois en 2035, contre une demande estimée à 619 000, soit une couverture d’environ 66 %. Cette hausse repose sur une croissance annuelle de 46 % de l’offre, de lourds investissements dans les semi conducteurs et l’IA, ainsi que su...
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Points clés à retenir
- La production chinoise de wafers en 7 nm et moins pourrait atteindre 410 000 unités par mois en 2035, contre une demande estimée à 619 000, soit une couverture d’environ 66 %.
- Cette hausse repose sur une croissance annuelle de 46 % de l’offre, de lourds investissements dans les semi conducteurs et l’IA, ainsi que sur l’augmentation des capacités et des rendements de SMIC.
- L’accès limité aux équipements de lithographie les plus avancés pourrait maintenir les coûts et les rendements chinois à distance de ceux de TSMC, tandis que CXMT progresserait plus vite dans la DRAM que dans la mémoi...
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Une forte progression, mais pas l’autosuffisance
La projection publiée par Goldman Sachs décrit une réduction spectaculaire de la dépendance chinoise aux fournisseurs étrangers — et non sa disparition. Selon le scénario de la banque, la production nationale de wafers fabriqués selon des procédés de 7 nm ou moins atteindrait environ 410 000 unités par mois en 2035, contre une demande intérieure estimée à 619 000 unités. La production chinoise couvrirait ainsi près de 66 % de la demande, laissant un déficit de 34 %. 2
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Autrement dit, la Chine produirait la majorité des wafers avancés dont elle a besoin, mais devrait encore importer — ou faire fabriquer à l’étranger — plus d’un tiers de ses approvisionnements.
Une offre qui progresserait beaucoup plus vite que la demande
Goldman Sachs prévoit une croissance annuelle composée de 46 % pour l’offre chinoise de wafers en 7 nm et moins entre 2025 et 2035. La demande intérieure progresserait, elle, de 17 % par an, portée principalement par les serveurs d’intelligence artificielle. 2
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L’évolution du taux de couverture serait considérable :
- En 2025 : la production nationale ne couvrirait qu’environ 8 % de la demande, soit un déficit de 92 %.
- En 2035 : l’offre atteindrait environ 410 000 wafers par mois pour une demande de 619 000.
- Écart restant : environ 209 000 wafers par mois, soit 34 % de la demande prévue.
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Cette arithmétique explique l’importance de la prévision, tout en rappelant qu’elle ne constitue pas une preuve d’autosuffisance complète. Il s’agit d’un scénario industriel conditionnel, dépendant de la construction de nouvelles capacités, de l’amélioration des rendements et de l’accès aux équipements nécessaires.
L’IA alimente à la fois la demande et les investissements
L’essor de l’IA joue un double rôle dans les estimations de Goldman Sachs. La banque prévoit une croissance annuelle d’environ 42 % de la demande de wafers liée aux serveurs d’IA, ce qui ferait des processeurs avancés et des mémoires associées un moteur essentiel de la demande future en semi-conducteurs. 10
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Dans le même temps, Goldman Sachs a relevé à 82 milliards de dollars d’ici 2030 sa prévision de dépenses d’investissement pour l’industrie chinoise des semi-conducteurs. Ces dépenses devraient continuer à progresser à deux chiffres par an avant cette échéance. 17
20 La banque estime également qu’Alibaba, Tencent, ByteDance et Baidu consacreront ensemble environ 102 milliards de dollars à des investissements liés à l’IA en 2026.
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Ces sommes ne se transforment pas automatiquement en puces de pointe. Elles peuvent toutefois financer les nouvelles usines, les équipements de fabrication, le conditionnement, les fournisseurs locaux et les centres de données qui créent la demande pour les accélérateurs d’IA. La solidité du scénario dépendra donc de la capacité de ce cycle d’investissement à durer assez longtemps pour financer plusieurs vagues d’expansion et d’amélioration des procédés.
SMIC, le test décisif de l’exécution
Le scénario concernant les puces logiques avancées repose largement sur Semiconductor Manufacturing International Corporation, ou SMIC, le principal fondeur chinois cité dans les projections. Goldman Sachs suppose que l’entreprise ajoutera environ 30 000 à 50 000 wafers avancés par mois chaque année entre 2026 et 2031, puis environ 20 000 wafers par mois supplémentaires chaque année jusqu’en 2035. 9
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La capacité installée ne suffit cependant pas. La banque suppose aussi que les rendements des procédés avancés passeront d’environ 23 % en 2026 à 50 % en 2030, puis à 75 % en 2035. 9
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Le rendement désigne la part des puces fabriquées qui respectent les spécifications requises. Une usine peut disposer d’une capacité importante tout en produisant bien moins de puces utilisables si son taux de défaut reste élevé. L’apprentissage industriel et la maîtrise des procédés sont donc au cœur de l’augmentation de l’offre prévue par Goldman Sachs.
Un retard persistant par rapport à TSMC
Même le rendement de 75 % envisagé pour SMIC en 2035 resterait inférieur aux rendements de plus de 90 % rapportés pour le procédé 7 nm mature de TSMC. Le groupe taïwanais produit massivement des puces en 7 nm depuis 2018. 13
Cette comparaison est importante : le nombre de wafers fabriqués ne suffit pas à mesurer la compétitivité d’une usine. Avec des rendements plus faibles, il faut lancer davantage de wafers pour obtenir le même nombre de puces conformes. Pour des composants complexes destinés à l’IA, cela peut augmenter les coûts, réduire la capacité réellement exploitable et compliquer la production à grande échelle.
La lithographie reste le principal verrou technologique
Le principal obstacle du scénario de Goldman Sachs est la lithographie, c’est-à-dire l’étape qui permet de graver les motifs des circuits sur les wafers. La Chine peut produire des puces de classe 7 nm en utilisant des systèmes à ultraviolets profonds, ou DUV, ainsi que des techniques de multipatterning. Cette méthode est toutefois plus complexe, plus lente et généralement plus coûteuse qu’une fabrication reposant sur des systèmes à ultraviolets extrêmes, ou EUV. 2
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Les restrictions à l’exportation décrites dans les sources empêchent la Chine d’accéder aux équipements EUV d’ASML. La construction de nouvelles usines et l’augmentation des financements ne peuvent donc pas, à elles seules, combler l’écart de technologie, de rendement et de coût. La disponibilité des machines DUV, des composants et des équipements associés, ainsi que l’amélioration des procédés, deviennent d’autant plus cruciales. 2
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C’est pourquoi la prévision évoque une dépendance réduite plutôt qu’une indépendance totale. Le taux de couverture de 66 % suppose que la Chine compensera les contraintes liées aux équipements par l’effet d’échelle, l’apprentissage industriel et un accès continu aux systèmes DUV et aux intrants nécessaires.
CXMT pourrait progresser plus vite dans la DRAM que dans la HBM
Le scénario est également favorable à ChangXin Memory Technologies, ou CXMT, dans les mémoires DRAM. Goldman Sachs estime que l’entreprise pourrait couvrir environ 50 % de la demande chinoise de DRAM en 2028, à condition que l’expansion de ses capacités, la montée en rendement et la validation par les clients se déroulent comme prévu. Une estimation citée dans les sources fait passer sa capacité mensuelle de 270 000 wafers en 2026 à 447 000 en 2028, puis 665 000 en 2030. 5
La mémoire à large bande passante, ou HBM, représente un défi plus exigeant. Des prévisions associées à Goldman Sachs estiment que CXMT pourrait couvrir environ 40 % de la demande chinoise de HBM en 2028. D’autres éléments du dossier soulignent toutefois son retard sur Samsung et SK hynix en matière de procédés, d’empilement et de conditionnement avancés, de qualification de fiabilité et d’échelle industrielle. 9
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La distinction est essentielle : une progression de la capacité en DRAM classique ne signifie pas que CXMT a atteint le niveau des leaders dans la HBM utilisée pour les systèmes d’IA. Cette mémoire exige non seulement de produire les cellules mémoire, mais aussi de maîtriser des opérations complexes d’empilement, de conditionnement et de qualification auprès des clients. L’accès limité à la lithographie avancée ajoute une difficulté supplémentaire.
Les conditions qui pourraient faire échouer le scénario de 2035
Le chiffre de 66 % correspond à une modélisation, pas à un résultat de production démontré ni à un objectif garanti. Plusieurs hypothèses doivent se vérifier simultanément :
- SMIC doit ajouter les capacités avancées prévues.
- Les rendements doivent progresser de 23 % à 75 % sur la période étudiée.
- Les dépenses dans les semi-conducteurs et l’IA doivent rester élevées.
- Les systèmes DUV, les composants et les équipements de soutien doivent demeurer accessibles.
- Les clients chinois doivent continuer à adopter des processeurs et des mémoires produits localement.
- CXMT doit transformer l’expansion de ses capacités en une production de DRAM et de HBM qualifiée et exploitable commercialement.
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Un retard dans la construction des usines, des rendements inférieurs aux prévisions, des goulets d’étranglement sur les équipements ou une qualification plus lente par les clients laisseraient à la Chine un besoin d’importation supérieur à celui anticipé par le modèle.
À retenir
La projection de Goldman Sachs décrit une avancée majeure vers une couverture nationale des besoins chinois en puces avancées. Une croissance annuelle de 46 % de l’offre de wafers en 7 nm et moins ferait passer la couverture intérieure d’environ 8 % en 2025 à 66 % en 2035, réduisant le déficit de 92 % à 34 %. 2
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Mais il ne s’agit pas encore d’une autosuffisance complète dans les technologies de pointe. Les variables les plus importantes — les rendements de SMIC, l’accès aux équipements de lithographie et la capacité de CXMT à qualifier sa HBM — restent incertaines. La Chine pourrait donc devenir nettement moins dépendante des importations tout en conservant un retard technologique et un désavantage de coût à la frontière de l’industrie.
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La production chinoise de wafers en 7 nm et moins pourrait atteindre 410 000 unités par mois en 2035, contre une demande estimée à 619 000, soit une couverture d’environ 66 %.
Quels sont les points clés à valider en premier ?
La production chinoise de wafers en 7 nm et moins pourrait atteindre 410 000 unités par mois en 2035, contre une demande estimée à 619 000, soit une couverture d’environ 66 %. Cette hausse repose sur une croissance annuelle de 46 % de l’offre, de lourds investissements dans les semi conducteurs et l’IA, ainsi que sur l’augmentation des capacités et des rendements de SMIC.
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
L’accès limité aux équipements de lithographie les plus avancés pourrait maintenir les coûts et les rendements chinois à distance de ceux de TSMC, tandis que CXMT progresserait plus vite dans la DRAM que dans la mémoi...
Sources
scmp.comChina’s advanced chip deficit to shrink from 92% to 34% by 2035, Goldman says
techflowpost.com高盛研报解读：中国半导体数量自给率升至70%，2030年资本开支目标820亿美元