Prêts Coinbase adossés à Solana : fonctionnement, limites et risques

• possibilité d’emprunter jusqu’à 100 000 USDC en utilisant du SOL comme garantie ;
• service accessible aux clients américains éligibles hors État de New York ;
• infrastructure de prêt reposant sur Morpho, déployé sur le réseau Base, la blockchain layer‑2 d’Ethereum développée par Coinbase .

Au lieu de vendre leurs SOL pour obtenir des dollars ou des stablecoins, les utilisateurs peuvent verrouiller leurs tokens comme garantie et recevoir de l’USDC directement sur leur compte Coinbase.

Comment fonctionne le prêt via Coinbase et Morpho

Le processus combine l’interface centralisée de Coinbase et une infrastructure de finance décentralisée. Selon la documentation de Coinbase, la garantie est transférée on‑chain tandis que les stablecoins empruntés sont crédités sur le compte de l’utilisateur .

Voici le déroulement typique d’un prêt :

1. L’utilisateur choisit SOL comme garantie.
2. Coinbase calcule le montant maximum d’USDC pouvant être emprunté selon la valeur du collatéral.
3. Le SOL est transféré on‑chain vers Morpho via le réseau Base.
4. Les USDC sont versés directement sur le compte Coinbase de l’emprunteur.
5. Le prêt reste actif jusqu’au remboursement ou à la réduction de la position.

En règle générale, ces prêts n’ont pas d’échéancier de remboursement fixe, mais l’emprunteur doit maintenir un niveau de garantie suffisant pour éviter la liquidation .

Limites de prêt et conditions d’accès

Les informations disponibles sur le lancement indiquent une limite d’emprunt de 100 000 USDC pour les prêts garantis par SOL .

À noter : le produit de prêts crypto de Coinbase peut parfois permettre d’emprunter jusqu’à 1 000 000 USDC selon la valeur du collatéral pour certains actifs . Cependant, rien ne confirme que ce plafond plus élevé s’applique au marché SOL. Les sources sur cette nouvelle fonctionnalité mentionnent spécifiquement le plafond de 100 000 USDC.

L’accès dépend également de la juridiction. Le service est décrit comme disponible pour les utilisateurs américains, sauf ceux résidant dans l’État de New York, où les règles réglementaires sur les produits de prêt crypto sont plus strictes .

Dans la pratique, l’interface Coinbase reste la référence pour connaître le montant exact pouvant être emprunté selon le compte et les conditions du marché.

Pourquoi Coinbase ajoute davantage d’actifs en garantie

L’intégration de SOL s’inscrit dans une stratégie plus large de Coinbase visant à évoluer au‑delà du simple échange de cryptomonnaies. L’entreprise parle désormais d’un « everything exchange », une plateforme capable de proposer différents types d’actifs et de services financiers dans un même écosystème .

Dans ce cadre, les prêts garantis par crypto remplissent plusieurs objectifs :

• développer l’usage du stablecoin USDC, utilisé comme monnaie d’emprunt ;
• augmenter l’activité sur le réseau Base, où l’infrastructure de prêt est déployée ;
• prendre en charge davantage d’actifs afin d’élargir les services financiers proposés aux utilisateurs.

Coinbase a également renforcé les liens techniques entre Base et l’écosystème Solana, notamment grâce à des mécanismes d’interopérabilité permettant de transférer des actifs entre les deux réseaux . Ces connexions facilitent l’utilisation de SOL dans les applications construites sur Base, dont les protocoles de prêt.

Le principal risque : la liquidation

Emprunter contre une cryptomonnaie implique de gérer la volatilité du marché. Si la valeur du collatéral chute trop fortement par rapport au montant emprunté, le ratio prêt‑valeur (LTV) augmente.

La documentation de Coinbase précise que ce ratio doit rester sous un seuil spécifique afin d’éviter une liquidation automatique accompagnée de frais . Lors d’une liquidation, une partie ou la totalité du collatéral peut être vendue pour rembourser le prêt.

Une difficulté pour les utilisateurs est que les paramètres exacts pour le collatéral SOL ne sont pas clairement détaillés dans les rapports disponibles. Par exemple, Coinbase évoque dans sa documentation générale un seuil de liquidation autour de 86 % de LTV pour certains prêts crypto , tandis que d’autres marchés de collatéral peuvent appliquer des limites différentes et souvent plus conservatrices .

Chaque marché pouvant avoir ses propres paramètres, il est essentiel de vérifier le LTV maximal, le taux d’intérêt et le seuil de liquidation affichés dans l’interface Coinbase avant d’emprunter.

Points à considérer avant d’emprunter contre du SOL

Les prêts garantis par crypto peuvent être utiles pour les traders ou les investisseurs long terme, mais ils nécessitent une gestion active du risque. Avant d’utiliser ce type de produit, il est généralement conseillé de se poser plusieurs questions :

• jusqu’à quel point le prix du SOL peut‑il chuter avant que la position n’approche la liquidation ?
• le montant emprunté reste‑t‑il largement en dessous du maximum autorisé pour garder une marge de sécurité ?
• est‑il possible d’ajouter rapidement du collatéral ou de rembourser une partie du prêt en cas de mouvement brusque du marché ?

Comme l’infrastructure repose sur des smart contracts via Morpho sur Base, ces prêts fonctionnent différemment d’un crédit bancaire classique : les liquidations et certains paramètres sont automatisés par la blockchain.

À retenir

En permettant d’utiliser Solana comme garantie, Coinbase offre aux détenteurs de SOL une nouvelle option pour accéder à des liquidités. Les utilisateurs américains éligibles — hors État de New York — peuvent désormais emprunter jusqu’à 100 000 USDC sans vendre leurs tokens, grâce au système de prêts on‑chain de Coinbase reposant sur Morpho et le réseau Base .

Cette évolution reflète l’ambition plus large de Coinbase de construire une plateforme financière complète intégrant trading, stablecoins et services on‑chain dans son projet d’« everything exchange » .

Pour les emprunteurs, l’avantage est clair : obtenir de la liquidité tout en conservant leur exposition au SOL. Mais le risque reste le même que pour tout prêt crypto : si la valeur du collatéral chute trop fortement, la liquidation peut se déclencher automatiquement.