Comment Tesla a profité de la chute brutale de BYD en Chine pour redevenir numéro 1 mondial des ventes électriques

Il est intéressant de noter que les ventes totales de véhicules dits « à énergie nouvelle » (NEV, incluant les hybrides rechargeables) de BYD sont restées très élevées, autour de 700 000 unités. Cependant, la couronne très convoitée des véhicules 100 % électriques est bel et bien repartie de l'autre côté du Pacifique .

Dans un marché mondial atone, où les ventes de BEV n'ont progressé que de 5 % sur un an pour représenter 14 % des ventes totales de voitures particulières, la stabilité a primé . Le marché global des NEV s'est même contracté de 2 %, tombant à 3,94 millions d'unités .

Le trimestre de Tesla : une croissance modeste dans un marché fragile

La performance de Tesla au premier trimestre 2026 est à qualifier de stable plutôt que de spectaculaire. La hausse de 6,5 % des livraisons a été portée par une politique tarifaire agressive, une réduction des stocks et une demande toujours robuste en Amérique du Nord et en Europe . Ironie du sort, c'est en Chine même que Tesla a vu ses ventes décoller, les baisses de prix consenties par la marque ayant fait mouche : sa filiale chinoise a même représenté environ 60 % des livraisons mondiales durant le trimestre .

Comme l'a noté Counterpoint Research, la demande mondiale de BEV a faibli dans plusieurs régions clés. Dans ce contexte, la simple stabilité des ventes de Tesla a suffi à la propulser à la première place une fois que son concurrent a vacillé .

Le plongeon de 25 % de BYD : anatomie d'un effondrement domestique

Le décrochage de BYD n'est pas le résultat d'une soudaine supériorité technologique de Tesla. C'est une crise strictement domestique, enracinée dans trois facteurs qui se sont mutuellement renforcés en Chine.

1. La fin brutale des subventions. Les aides gouvernementales chinoises à l'achat de véhicules électriques ont expiré fin décembre 2025. Un cas d'école de l'effet d'aubaine : la demande a été artificiellement gonflée sur la fin d'année 2025 par des acheteurs pressés de profiter des dernières aides, créant un vide abyssal au cours du premier trimestre 2026 . Pékin a également réduit les subventions à la reprise pour les voitures électriques d'entrée de gamme, serrant la vis financière des acheteurs grand public .

2. Une guerre des prix sans merci. La concurrence domestique acharnée a comprimé les marges et les volumes de toutes les marques chinoises. Des rivaux comme Geely (avec sa marque premium Zeekr), Leapmotor, Nio, Xiaomi et Li Auto se sont livrés une bataille tarifaire féroce, grignotant impitoyablement les parts de marché de BYD .

3. L'ajustement général du marché chinois. TrendForce a qualifié cette période de « phase d'ajustement » pour le marché des véhicules à énergie nouvelle en Chine, dont les ventes ont reculé pour la première fois depuis des années . Les constructeurs chinois, ultra-dépendants de leur marché intérieur, ont été les plus durement touchés. Ainsi, BYD, Geely et SAIC-GM-Wuling — respectivement deuxième, troisième et quatrième du classement mondial des BEV — ont tous vu leurs ventes chuter par rapport à l'année précédente .

Le coût financier de cette déroute a été terrible. Le bénéfice net de BYD a plongé de 55,4 % pour atteindre 4,1 milliards de yuans (environ 600 millions de dollars), sa plus forte chute trimestrielle depuis 2020, aggravant un recul déjà marqué de 38,2 % au quatrième trimestre 2025 . Le chiffre d'affaires a reculé de 11,8 % à 150,2 milliards de yuans, son troisième trimestre consécutif de baisse et son plus bas niveau depuis 2023 . Les analystes de Citigroup estiment même que l'activité chinoise de BYD est probablement devenue déficitaire pour la première fois de son histoire durant ce trimestre .

Le paradoxe international : une envolée des exportations à l'échelle encore insuffisante

Pendant que le marché domestique de BYD s'effilochait, ses opérations à l'international ont bondi — sans toutefois atteindre une masse critique capable de combler le gouffre.

Les ventes à l'étranger du constructeur, incluant les hybrides rechargeables, ont fortement progressé au premier trimestre 2026. Les exportations ont grimpé de 40 % à 65 % sur un an, avec un chiffre d'affaires à l'international progressant d'environ 40 % . Elles ont représenté près de 40 % du volume total des ventes de BYD sur le trimestre, une proportion bien supérieure à celle de l'année précédente .

Le groupe mène une expansion internationale agressive, ciblant l'Asie du Sud-Est, l'Europe, l'Amérique latine et le Moyen-Orient, en y ouvrant de nouvelles usines et en y lançant des modèles aux prix très compétitifs .

Mais le calcul est resté défavorable. Le marché chinois reste le socle de BYD, et le volume absolu de ventes perdu sur place était tout simplement trop massif pour être compensé par la croissance, certes rapide, des exportations. L'offensive internationale, aussi prometteuse soit-elle, n'a pas empêché BYD de subir le plus fort décrochage trimestriel de ses ventes et de ses profits depuis des années .

Ce que ce trimestre révèle sur la course mondiale au véhicule électrique

Le bouleversement du premier trimestre 2026 ressemble moins à une victoire éclatante de Tesla qu'à un faux pas monumental de BYD, un faux pas dicté par le calendrier politique plus que par une rivalité de produits. Les données de TrendForce et de Counterpoint Research dessinent un marché où le leadership peut changer de mains sur une faiblesse relative autant que sur une force absolue. La croissance internationale de BYD montre clairement où se jouera la prochaine phase de la compétition. Mais ce premier trimestre 2026 a surtout démontré que la transition du géant chinois, de champion domestique à force mondiale, est encore un chantier en cours.