Pétrole : la chute des prix s'accélère après des prévisions de demande revues à la baisse par l'OPEP et l'AIE

L'AIE attribue cette contraction plus forte à une offre de carburants restreinte et à des prix plus élevés résultant du conflit, qui ont pesé sur la demande . Les deux agences sont désormais en désaccord de plus de 2 millions de barils par jour dans leurs perspectives de demande pour 2026, reflétant une profonde incertitude .

2. La forte hausse des stocks de brut américains

L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a annoncé que les stocks commerciaux de brut avaient enregistré leur plus forte augmentation hebdomadaire en 3 ans et demi — en hausse de 17,4 millions de barils, à 424,4 millions de barils, pour la semaine se terminant le 7 août . Ce chiffre a été une surprise totale par rapport aux attentes du marché qui tablaient sur une baisse de 1,4 million de barils .

Cette augmentation a été principalement causée par une forte baisse des exportations américaines de brut, qui sont tombées à 3,06 millions de bpj, leur plus bas niveau depuis novembre 2025 . Après que l'API a signalé une augmentation de 9,07 millions de barils la veille, le chiffre beaucoup plus élevé de l'EIA a intensifié la vente .

"L'ampleur de l'augmentation est remarquable, car les variations hebdomadaires sont généralement de l'ordre de quelques millions de barils", a noté le CME Group dans son analyse du rapport . L'analyste d'UBS, Giovanni Staunovo, a déclaré que cette hausse des stocks est "un frein pour les prix", tout en ajoutant que la baisse devrait être limitée tant que les flux via le détroit d'Ormuz restent faibles .

Les forces clés qui empêchent les prix de s'effondrer davantage

Malgré la forte vente, les traders n'abandonnent pas le marché. Deux risques de hausse continuent de soutenir les prix :

L'impasse du blocus du détroit d'Ormuz

Les discussions pour rouvrir cette voie navigable stratégique restent dans l'impasse, sans progrès sur l'accord intérimaire américano-iranien conclu en juin . Une source iranienne de haut niveau a déclaré mercredi qu'il n'y avait eu aucun progrès dans la définition d'un calendrier pour mettre en œuvre l'accord . L'impasse maintient les perturbations du transport maritime et les contraintes d'approvisionnement, fournissant un plancher de prix .

Les attaques continues contre les navires au Moyen-Orient

Les attaques continues contre les navires dans le Golfe et la région de Bab el-Mandeb, liées au conflit plus large avec l'Iran, continuent de menacer les flux d'approvisionnement réels . Les analystes d'ING ont noté "peu de développements nouveaux entre les États-Unis et l'Iran, les deux côtés restant dans une impasse", tandis qu'une attaque massive de drones sur le port russe de Novorossiysk a ajouté aux préoccupations d'approvisionnement au-delà du Moyen-Orient .

Où en est le marché maintenant

Le marché pétrolier est pris entre deux forces puissantes et opposées :

• Pression à la baisse : L'affaiblissement des prévisions de demande, en particulier l'appel de l'AIE pour la première baisse annuelle de la consommation depuis la pandémie, combiné à la hausse des stocks américains.
• Soutien à la hausse : La perte tangible d'approvisionnement due à la fermeture du détroit d'Ormuz et le risque d'escalade si les négociations s'effondrent complètement.

Les craintes liées à la demande ont dominé les échanges de cette semaine, mais l'équilibre reste fragile. Les analystes notent que tout signe de progrès dans la réouverture d'Ormuz pourrait déclencher une baisse beaucoup plus forte, tandis qu'un échec des négociations ou de nouvelles attaques pourraient rapidement inverser la faiblesse actuelle . L'analyste de PVM, John Evans, a résumé la situation en disant que la combinaison de la hausse des stocks américains et des estimations de demande plus faibles "limite le potentiel de hausse du marché" alors même que les risques de conflit persistent .