Fosun envisage d’introduire Club Med en Bourse à Hong Kong

Le conglomérat chinois Fosun International préparerait une introduction en Bourse à Hong Kong pour sa chaîne de resorts Club Med, une opération qui pourrait lever plus de 500 millions de dollars et intervenir fin 2026 ou début 2027, selon plusieurs sources proches du dossier.

Aucun prospectus officiel n’a encore été déposé, mais les discussions seraient déjà avancées avec plusieurs banques internationales pour structurer l’opération. Si elle aboutit, cette IPO marquerait une nouvelle étape dans la stratégie de Fosun visant à développer une plateforme mondiale dans le tourisme autour de la célèbre marque française.

Les banques déjà mandatées

Selon des informations rapportées par plusieurs médias financiers, Fosun aurait choisi trois grandes banques pour préparer l’opération :

• BNP Paribas
• HSBC
• JPMorgan Chase

Ces établissements travailleraient sur la structuration et la préparation de l’introduction à Hong Kong, même si le syndicat bancaire pourrait encore s’élargir.

Comme souvent dans ce type de projet à un stade préliminaire, certains paramètres — taille de l’offre, valorisation ou calendrier exact — pourraient encore évoluer avant un éventuel dépôt officiel du dossier.

Un montant d’au moins 500 millions de dollars

Les premières estimations évoquent une opération qui pourrait :

• Lever au moins 500 millions de dollars, voire davantage selon la demande des investisseurs.
• Être lancée fin 2026 ou début 2027, si les préparatifs suivent le calendrier envisagé.

L’introduction serait positionnée comme une valeur liée au tourisme et aux loisirs, permettant aux investisseurs de parier sur la reprise mondiale du voyage et sur une marque hôtelière reconnue dans le segment haut de gamme.

À quoi servirait l’argent levé

Les fonds issus de l’IPO devraient principalement financer la prochaine phase d’expansion de Club Med.

Le groupe poursuit depuis plusieurs années une stratégie de montée en gamme, centrée sur des resorts premium et sur l’offre « Exclusive Collection ». Les investissements portent notamment sur :

• l’ouverture de nouveaux villages de vacances
• le développement de destinations de ski
• l’expansion dans les voyages expérientiels et haut de gamme

Des capitaux supplémentaires pourraient accélérer la croissance du réseau en Asie, en Europe et dans d’autres marchés touristiques internationaux.

La taille actuelle de Club Med

Fondé en France et connu pour avoir popularisé les vacances « tout compris », Club Med reste aujourd’hui l’une des marques les plus identifiables du secteur.

Quelques indicateurs récents illustrent son envergure :

• Environ 70 resorts dans une vingtaine de pays.
• Volume d’activité d’environ 2,09 milliards d’euros en 2024, en hausse d’environ 7 % à taux de change constant.
• Plus de 1,5 million de clients par an.
• Taux d’occupation moyen autour de 75 %.

Depuis 2024, l’ensemble des resorts du groupe se positionnent sur un segment premium ou « Exclusive Collection », reflétant la stratégie de montée en gamme du groupe.

Comment Fosun a pris le contrôle de Club Med

La relation entre Fosun et Club Med remonte à plus d’une décennie.

• En 2010, le groupe chinois acquiert une participation minoritaire de 7,1 % dans l’entreprise française.
• Après une longue bataille boursière avec d’autres investisseurs, Fosun et ses partenaires prennent le contrôle de Club Med en 2015 pour environ 939 millions d’euros.

Cette acquisition s’inscrivait dans une stratégie visant à relier des marques touristiques internationales à la croissance du marché des voyageurs chinois.

Un précédent passage par la Bourse

Ce n’est pas la première fois que Fosun utilise Hong Kong pour financer son activité touristique.

En 2018, le groupe a introduit en Bourse Fosun Tourism Group, qui regroupait plusieurs actifs de loisirs dont Club Med. L’opération visait à lever jusqu’à environ 548 millions de dollars.

Cette entité a ensuite été retirée de la cote, et le nouveau projet d’IPO se concentrerait désormais plus directement sur la marque Club Med elle‑même.

Pourquoi cette IPO est importante pour Hong Kong

Si elle se concrétise, l’introduction de Club Med pourrait également devenir un test pour l’appétit des investisseurs envers les marques internationales de consommation et de loisirs sur la place financière hongkongaise.

Le marché des IPO dans la ville montre en effet des signes de reprise marqués. Au premier trimestre 2026, Hong Kong a enregistré :

• 40 introductions en Bourse, contre 17 un an plus tôt
• 110,4 milliards de dollars de Hong Kong levés sur la période

Une opération significative dans le tourisme pourrait contribuer à diversifier les introductions et à renforcer la dynamique de reprise du marché.

Ce qui reste incertain

Malgré les informations déjà publiées, plusieurs éléments restent encore à confirmer :

• la valorisation finale de Club Med
• la taille exacte de l’introduction
• la date précise de lancement
• la structure de l’actionnariat après l’IPO

Pour l’instant, le projet reste au stade des discussions. Mais il illustre clairement la volonté de Fosun de mettre en valeur l’un de ses actifs internationaux les plus emblématiques tout en profitant de la reprise du marché des introductions en Bourse à Hong Kong.