Capital-investissement en Europe : 147 milliards d’euros levés en 2025, les fonds de buyout dominent

Les sociétés européennes de private equity et de capital‑risque ont levé 147 milliards d’euros en 2025, soit une hausse de 16 % par rapport à l’année précédente. Il s’agit du meilleur résultat depuis l’année record de 2022.

Après une période de ralentissement liée à la hausse des taux d’intérêt et à un environnement financier plus tendu, cette progression marque un rebond de la collecte de capitaux.

Une partie importante de cette dynamique provient d’investisseurs internationaux, notamment des limited partners nord‑américains, qui ont continué d’allouer des capitaux aux stratégies européennes.

135 milliards d’euros investis dans les entreprises européennes

Du côté des investissements, l’activité est également restée soutenue. Les fonds de private equity en Europe ont investi environ 135 milliards d’euros en 2025, soit une hausse d’environ 3 % sur un an.

Même si les conditions de financement restent relativement coûteuses, les acteurs du secteur poursuivent leurs opérations en mettant davantage l’accent sur la création de valeur opérationnelle — amélioration de la performance des entreprises, transformation numérique ou expansion internationale — plutôt que sur le seul levier financier.

Les fonds de buyout restent largement dominants

Le segment des buyouts (rachats d’entreprises généralement matures) continue de structurer l’essentiel du marché européen du capital‑investissement.

En 2025 :

• les fonds de buyout ont levé 103 milliards d’euros ;
• ils ont investi environ 90 milliards d’euros dans des acquisitions.

Cette domination reflète la maturité de l’écosystème européen du buyout, soutenu par une base solide d’investisseurs institutionnels et par un flux régulier d’opérations dans le mid‑market et les grandes entreprises.

Les continuation funds deviennent un outil clé

Le rapport met aussi en lumière la montée en puissance des continuation funds. Ces véhicules permettent à un gestionnaire de fonds de conserver plus longtemps certains actifs tout en offrant une liquidité aux investisseurs initiaux.

En 2025, ces structures ont levé 19,8 milliards d’euros, ce qui montre leur rôle croissant dans la gestion des portefeuilles et des sorties, notamment lorsque les introductions en bourse ou les ventes stratégiques sont plus difficiles à réaliser.

Le rôle central des investisseurs institutionnels

Invest Europe souligne régulièrement le lien étroit entre le capital‑investissement et les grands investisseurs institutionnels. Les fonds de pension et compagnies d’assurance comptent parmi les principaux apporteurs de capitaux, car ils recherchent des rendements à long terme pour financer les retraites et l’épargne de millions de citoyens européens.

Même si les sources disponibles ne détaillent pas la répartition exacte des engagements en 2025, ces institutions restent un pilier du financement des fonds de private equity en Europe.

La technologie reste au cœur des investissements

Les secteurs technologiques continuent d’attirer une part importante des opérations. Selon une analyse de PwC, le segment technologie, médias et télécommunications (TMT) représentait 34 % des transactions et 26 % de la valeur totale des deals de private equity en 2025.

À l’intérieur de ce domaine, plusieurs segments suscitent particulièrement l’intérêt des investisseurs :

• logiciels d’entreprise et solutions intégrant l’IA ;
• cybersécurité ;
• infrastructures numériques comme les centres de données et les réseaux fibre.

Plus largement, des secteurs innovants comme les biotechnologies, les sciences de la vie et les technologies numériques restent des cibles privilégiées pour les investisseurs à la recherche d’entreprises à forte croissance.

De nouveaux domaines stratégiques émergent

L’édition 2025 du rapport introduit également de nouvelles catégories d’analyse, notamment les investissements dans des secteurs stratégiques tels que la défense et le deep tech. Ces domaines gagnent en visibilité dans un contexte où l’innovation technologique et la souveraineté industrielle deviennent des priorités politiques en Europe.

Les extraits disponibles du rapport ne fournissent toutefois pas de montants détaillés pour ces secteurs.

Un marché solide mais plus complexe

Pris dans son ensemble, le tableau dressé par Invest Europe est celui d’un marché résilient mais prudent.

Les tendances principales observées en 2025 incluent :

• une levée de fonds solide soutenue par des investisseurs internationaux ;
• la domination continue des stratégies de buyout ;
• une progression modérée des investissements ;
• l’essor des continuation funds comme solution de liquidité.

Malgré les incertitudes économiques et géopolitiques, l’Europe demeure ainsi une destination majeure pour le capital‑investissement, en particulier dans les secteurs technologiques et les opérations de rachat d’entreprises établies.