Pénurie de DRAM : une crise qui s'aggrave en 2027, des prix record et Nvidia contraint de revoir ses ambitions à la baisse

La pénurie mondiale de DRAM, qui dure depuis plus d'un an, entre dans une phase encore plus aiguë. La demande insatiable des centres de données d'IA pour la mémoire à large bande passante (HBM) absorbe tellement de capacité de production que la mémoire grand public est asphyxiée. Cela se traduit par des hausses de prix historiques, contraint Nvidia à réduire les spécifications mémoire de son prochain processeur phare, et alimente les soupçons d'une coordination entre les fabricants pour maximiser les profits.

L'avertissement de Samsung : la crise va s'aggraver en 2027

Lors de sa conférence sur les résultats du T2 2026, Jaejune Kim, vice-président exécutif de la mémoire chez Samsung, a déclaré aux investisseurs que l'écart entre l'offre et la demande se creusera en 2027 et que les conditions de tension persisteront au moins jusqu'en 2028 . Samsung a précisé que les commandes non honorées en 2026 seront reportées sur 2027, qu'elle négocie déjà des accords d'approvisionnement pluriannuels avec les géants de l'IA, et que la construction de nouvelles usines prend plus de trois ans et demi .

Paradoxalement, Samsung a publié son troisième trimestre record consécutif — 171 500 milliards de wons de chiffre d'affaires (environ 129 milliards d'euros), 89 500 milliards de wons de bénéfice d'exploitation, et une marge de 52 % — au moment même où elle prévenait que la pénurie allait s'aggraver .

TrendForce prévoit indépendamment que la HBM consommera 30 % de la capacité totale de production de DRAM en 2027, ce qui signifie que l'offre ne pourra satisfaire que 60 % de la demande projetée. UBS estime qu'un équilibre entre l'offre et la demande n'interviendra pas avant le T2 2028 . Micron a déjà verrouillé 16 entreprises dans des contrats d'approvisionnement de cinq ans, et les nouvelles capacités de production n'arriveront pas avant mi-2027 au plus tôt .

La demande d'IA étouffe la production grand public

Le mécanisme central est une réallocation structurelle de la production. Samsung, SK hynix et Micron détournent leurs lignes de production des puces DDR4/DDR5 et LPDDR5X standard vers la HBM, beaucoup plus rentable, utilisée dans les accélérateurs IA de Nvidia . Contrairement à la pénurie de puces de l'ère pandémique, celle-ci est alimentée par les dépenses des centres de données d'IA, qui sont inélastiques au prix et réaffectent structurellement la capacité mondiale de fabrication, loin des appareils grand public .

C.K. Chang, PDG d'Apacer, a prévenu que les fournisseurs de mémoire pourraient ne libérer que 30 % de leurs volumes d'approvisionnement de 2026 sur le marché libre en 2027, laissant les fabricants de modules et les acheteurs traditionnels se disputer des stocks limités .

Des hausses de prix records sur tous les segments

Les prix de la DRAM ont grimpé à un rythme extraordinaire :

• T1 2026 : les prix contractuels de la DRAM ont bondi de 90 à 98 % par rapport au trimestre précédent, la plus forte hausse séquentielle jamais enregistrée .
• T2 2026 : les prix des LPDDR5X ont augmenté de 89 %, ceux des DDR4 de 51 %, et la puce DDR4 8Gb de référence a atteint un sommet historique de 20 dollars l'unité en mai 2026 .
• Suite 2026 : Jefferies prévoit des hausses de 40 à 50 % au T3 et de 30 à 40 % au T4, suivies d'une augmentation de 40 à 45 % sur l'ensemble de l'année 2027 .
• Impact consommateur : la BBC a rapporté que les prix de la RAM avaient plus que doublé depuis octobre 2025, entraînant une forte hausse des prix des PC et des smartphones . Les augmentations trimestrielles cumulées sur plusieurs trimestres placent les multiples d'une année sur l'autre dans une fourchette de 4 à 6 fois pour certains segments.

Nvidia contraint d'envisager des configurations mémoire réduites pour son Rubin Ultra

Dans un signal frappant de la gravité de la pénurie, Nvidia elle-même est contrainte de faire des compromis. TrendForce a rapporté début août 2026 que, depuis le T3 2026, Nvidia a élargi son évaluation de la plateforme IA Rubin Ultra au-delà de la configuration 12-Hi HBM4e initialement prévue pour inclure des alternatives 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 et 8-Hi HBM4 — toutes des configurations mémoire inférieures — en raison de la persistance des tensions d'approvisionnement en HBM et de l'incertitude quant aux délais de validation des fournisseurs pour HBM4e .

Certains rapports indiquent que la mémoire du Rubin Ultra pourrait être réduite à 192 Go, contre des objectifs antérieurs plus élevés . Nvidia a également récemment réduit les capacités de son Vera Rubin Superchip en raison de pénuries de LPDDR5X .

Conséquences pour les consommateurs et les détaillants

• Prix des PC et portables : les fabricants répercutent les hausses de coûts, le prix des DDR5 et des SSD augmentant considérablement le coût des matières premières . Certains fabricants de PC réduisent les configurations mémoire par défaut pour maintenir des prix stables.
• Smartphones : la mémoire mobile (LPDDR5X) a connu les plus fortes augmentations (89 % au T2 2026), ce qui gonfle directement les prix des smartphones haut de gamme .
• Marché grand public et DIY : les kits de RAM grand public ont quasiment quadruplé de prix dans certains cas, et le matériel de gaming et d'enthousiaste a fortement augmenté . Les détaillants sont confrontés à des contraintes d'allocation, les fabricants de modules recevant des volumes bien inférieurs à la demande .
• Entreprises et cloud : les fournisseurs de services cloud et les fabricants de serveurs réduisent déjà les capacités de leurs RDIMM, et cette tendance devrait s'accélérer en 2027 .

Soupçons et la question du cartel

Plusieurs analystes et médias ont souligné que Samsung, SK hynix et Micron — qui contrôlent environ 95 % du marché mondial de la DRAM — ont peu d'incitations à augmenter rapidement la capacité de production pour le grand public alors que la HBM pour l'IA offre des marges bien supérieures . The Register et d'autres ont souligné le conflit apparent : Samsung prévient d'une aggravation de la crise tout en annonçant des bénéfices records et une marge de 52 % . Certains experts estiment que la pénurie est prolongée par une discipline délibérée sur les capacités plutôt que par de réelles contraintes physiques .

L'industrie de la DRAM a un passé de comportement de cartel (la conspiration de fixation des prix des années 2000 a entraîné des milliards d'amendes et des peines de prison), et la structure de triopole actuelle soulève naturellement des inquiétudes. Cependant, les rapports sourcés font état d'un scepticisme et d'accusations de l'industrie plutôt que d'une action réglementaire confirmée. Aucune enquête antitrust formelle ou procédure pour cartel contre les fabricants de DRAM n'a été confirmée dans les sources disponibles à ce jour (mi-2026).