L’IPO de SpaceX pourrait devenir la plus grande de l’histoire des marchés

SpaceX s’approche d’une étape historique pour l’industrie spatiale et les marchés financiers. L’entreprise fondée par Elon Musk a déposé les documents nécessaires pour une introduction en Bourse (IPO) au Nasdaq, où l’action devrait être cotée sous le symbole SPCX. Les informations disponibles évoquent une levée pouvant atteindre 75 milliards de dollars et une valorisation comprise entre 1,75 et 2 billions de dollars (1,75–2 trillions) .

Si ces chiffres se confirment, l’opération dépasserait largement le record actuel d’introduction en Bourse, détenu par Saudi Aramco en 2019. Mais au‑delà des fusées et des lancements spatiaux, l’argument central pour les investisseurs repose surtout sur Starlink, le réseau d’Internet par satellites développé par SpaceX.

Une IPO potentiellement historique

SpaceX a déposé un formulaire S‑1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), le régulateur des marchés financiers américains, première étape officielle vers une cotation publique .

Les paramètres évoqués dans les différents rapports incluent :

• Valorisation ciblée : environ 1,75 à plus de 2 billions de dollars
• Montant potentiel levé : jusqu’à 75 milliards de dollars
• Lieu de cotation : Nasdaq

À ce niveau, l’opération dépasserait largement les 29,4 milliards de dollars levés lors de l’IPO de Saudi Aramco, aujourd’hui record mondial . Toutefois, la valorisation finale, le prix des actions et le montant exact de la levée ne seront confirmés qu’au moment de la fixation du prix.

Calendrier et organisation de l’introduction

Selon les informations publiées autour du dépôt du dossier, le calendrier pourrait être relativement rapide.

Dates évoquées :

• Roadshow auprès des investisseurs : autour du 4 juin
• Fixation du prix de l’IPO : vers le 11 juin
• Première séance de cotation : potentiellement dès le 12 juin

Plusieurs grandes banques d’investissement de Wall Street participent à l’opération. Goldman Sachs serait l’établissement chef de file, avec Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup et JPMorgan Chase parmi les principaux coordinateurs de l’offre .

Starlink, véritable moteur financier

Pour beaucoup d’analystes, la valorisation potentiellement trillionnaire de SpaceX repose en grande partie sur Starlink, son réseau mondial d’Internet satellitaire.

Quelques indicateurs clés :

• Revenus Starlink (2025) : environ 11,4 milliards de dollars
• Marge EBITDA estimée : environ 63 %
• Nombre d’abonnés : environ 10 millions en février 2026

Le système repose sur des milliers de satellites en orbite basse permettant d’offrir une connexion Internet dans des zones mal desservies par les infrastructures terrestres. Outre les particuliers, Starlink vise aussi des marchés professionnels comme l’aviation, le transport maritime ou les communications gouvernementales .

Grâce à l’intégration verticale avec les fusées de SpaceX — qui lancent elles‑mêmes les satellites — le réseau s’est développé très rapidement. Cette activité est aujourd’hui considérée comme la principale source de revenus et de profits de l’entreprise.

Les finances de SpaceX en 2025

Les informations publiées dans les documents liés à l’IPO offrent un aperçu rare des finances de l’entreprise, longtemps restée privée.

D’après les données rapportées :

• Chiffre d’affaires 2025 : environ 18,7 milliards de dollars
• Chiffre d’affaires 2024 : environ 13,1 milliards de dollars
• Croissance annuelle : environ +43 %

Malgré cette croissance rapide, SpaceX a enregistré une perte nette d’environ 4,9 milliards de dollars en 2025 . Ces pertes s’expliquent en grande partie par les investissements colossaux dans les nouvelles fusées, le déploiement de satellites et les projets technologiques à long terme.

Ce modèle — forte croissance accompagnée de dépenses massives — est typique des entreprises qui construisent des infrastructures à très grande échelle.

La stratégie en trois piliers de SpaceX

L’histoire que SpaceX présente aux investisseurs repose sur plusieurs activités complémentaires.

1. Les fusées réutilisables

Les lanceurs Falcon réutilisables ont profondément réduit le coût d’accès à l’espace et servent aussi à placer les satellites Starlink en orbite.

2. Starlink

Le réseau de connectivité satellitaire est désormais le cœur économique de l’entreprise et constitue la principale justification de sa valorisation élevée.

3. Infrastructure spatiale et informatique orbitale

Selon certains éléments liés au dossier d’IPO, SpaceX explore également des projets d’infrastructures informatiques en orbite, potentiellement connectés aux initiatives d’intelligence artificielle d’Elon Musk via xAI . Ces concepts restent à un stade précoce mais illustrent une vision à long terme : faire de l’espace une plateforme globale pour les communications et le calcul informatique.

Pourquoi cette IPO pourrait influencer les marchés

Une levée de 75 milliards de dollars serait exceptionnelle même à l’échelle mondiale.

De nombreux investisseurs institutionnels pourraient devoir réallouer une partie de leurs portefeuilles pour participer à l’opération. Dans ce scénario, une introduction de cette taille pourrait temporairement déplacer de la liquidité sur les marchés actions.

L’ampleur réelle de cet impact dépendra notamment :

• du montant final de l’opération
• de la répartition des actions entre investisseurs
• des périodes de blocage pour les actionnaires existants
• de l’intégration éventuelle dans les grands indices boursiers

Selon certaines règles du Nasdaq, l’action pourrait rejoindre rapidement des indices majeurs si elle remplit les critères d’éligibilité .

Ce qu’il faut retenir

L’introduction en Bourse de SpaceX pourrait devenir l’un des événements financiers et technologiques majeurs de la décennie. L’entreprise combine un réseau Internet satellitaire en forte croissance, un système de lancement spatial dominant et des ambitions à long terme dans l’infrastructure spatiale.

Mais de nombreux éléments restent à confirmer. Le prix de l’action, la valorisation finale et le montant exact levé ne seront connus qu’au moment de la fixation officielle de l’IPO.

Si l’opération atteint effectivement une valorisation proche de 2 billions de dollars et une levée de 75 milliards, elle établirait un nouveau record mondial et marquerait une étape importante dans la commercialisation de l’espace.