Ray Dalio et le Bitcoin : 1% de son portefeuille, six préoccupations majeures, et pourquoi il préfère toujours l'or

2. Manque de Confidentialité

Le registre transparent du Bitcoin signifie que les transactions peuvent être surveillées et potentiellement contrôlées par les gouvernements . L'or offre un anonymat véritable, ce que Dalio considère comme un avantage structurel que le Bitcoin ne peut pas reproduire.

3. Menace de l'Informatique Quantique

Dalio a à plusieurs reprises souligné que les futurs ordinateurs quantiques pourraient briser la sécurité cryptographique du Bitcoin, posant un risque technologique existentiel . Il a comparé cela au développement des diamants de synthèse qui a compromis la valeur des diamants naturels .

4. Échec du Test de Valeur Refuge en 2026

Il souligne la chute d'environ 20% du Bitcoin au premier trimestre 2026 et sa forte corrélation avec les valeurs technologiques comme preuve qu'il ne se comporte pas comme une valeur refuge en période de stress sur les marchés . « Le Bitcoin se négocie comme un actif risqué, pas comme une couverture, et lorsque les investisseurs sont sous pression, ils se tourneront probablement vers l'or », a-t-il déclaré .

5. Risques Réglementaires et de Traçabilité

Les gouvernements peuvent suivre, geler ou contrôler indirectement les transactions en Bitcoin, ce qui le rend moins attrayant pour les bilans institutionnels et souverains . Dalio a déclaré que le Bitcoin est encore « trop petit et contrôlable » pour rivaliser avec l'or en tant qu'actif de réserve .

6. Volatilité et Faible Conviction

Dalio considère le Bitcoin comme « une option à long terme sur un avenir très incertain » — un petit pari spéculatif, et non un placement de base . Il a déclaré qu'il n'investirait qu'un montant dont il « ne serait pas trop affecté s'il perdait environ 80% » .

Allocation de Portefeuille : Ce que Dalio Détient vs. Ce qu'il Recommande

Dalio a décrit sa position en Bitcoin comme un « diversificateur » et une forme d'« argent que vous ne pouvez pas imprimer » — mais il dit systématiquement qu'il préfère posséder des lingots d'or physiques .

Or vs. Bitcoin : La Position Définitive de Dalio

• « Il n'y a qu'un seul or. » Sur le podcast All-In (mars 2026), Dalio a rejeté catégoriquement le récit de l'« or numérique », déclarant que l'or est dans une catégorie à part .
• L'or a un historique de plus de 5 000 ans en tant que réserve de valeur ; le Bitcoin existe depuis environ 16 ans .
• L'or préserve la vie privée, n'est pas traçable numériquement et est détenu par les banques centrales du monde entier — autant d'avantages structurels que Dalio estime que le Bitcoin ne peut pas reproduire .

Comment la Vision de Dalio se Compare au Reste de la Finance Traditionnelle

La position de Dalio est plus mesurée que celle des sceptiques virulents du Bitcoin comme Warren Buffett (qui qualifie le Bitcoin de « poison à rats au carré »), mais bien plus prudente que celle des adoptants institutionnels comme BlackRock ou Fidelity, qui proposent désormais des ETF Bitcoin et recommandent des allocations multi-pourcentages . De nombreux gestionnaires d'actifs considèrent le Bitcoin comme une classe d'actifs institutionnelle émergente avec un potentiel de hausse asymétrique. Dalio reconnaît son utilité en tant qu'« argent que vous ne pouvez pas imprimer », mais le traite comme une toute petite couverture non essentielle plutôt que comme un pilier sérieux de portefeuille . Sa position se situe dans le milieu prudent du spectre de la finance traditionnelle : ouvert à l'idée, détient personnellement une petite quantité, mais pas convaincu qu'il puisse un jour rivaliser avec l'or.