L'appétit mondial pour l'IA et les semi-conducteurs propulse la croissance de l'ASEAN+3

Le Bureau de recherche macroéconomique pour l'ASEAN+3 (AMRO) a publié sa mise à jour trimestrielle des Perspectives économiques régionales de l'ASEAN+3 (AREO) le 27 juillet 2026, relevant les prévisions de croissance de la région tout en abaissant ses perspectives d'inflation. Cette révision s'ancre dans la performance robuste du secteur technologique, en particulier celui des semi-conducteurs et des produits liés à l'intelligence artificielle (IA).

Prévision de croissance : 4,1 % pour 2026

L'AMRO projette désormais une croissance de 4,1 % en 2026 pour la région ASEAN+3 — qui regroupe les dix États membres de l'ASEAN ainsi que la Chine, le Japon et la Corée du Sud —, contre 4,0 % dans ses prévisions de juin 2026 . La croissance devrait ensuite légèrement ralentir à 4,0 % en 2027 .

Moteur clé : la demande en IA et semi-conducteurs

Cette révision à la hausse est principalement attribuée au dynamisme soutenu du secteur technologique, en particulier à la demande mondiale vigoureuse pour les semi-conducteurs et autres produits liés à l'IA . Selon le communiqué officiel de l'AMRO, « la solidité des dépenses des ménages, la résilience de l'investissement et la vigueur des exportations de semi-conducteurs et de produits électroniques ont été les principaux moteurs de la croissance » . Le rapport note également que les perturbations dans l'approvisionnement en énergie et en intrants industriels se sont avérées moins graves que redouté initialement, apportant un soutien supplémentaire aux perspectives de croissance .

Perspectives d'inflation revues à la baisse : 1,6 %

L'inflation globale pour 2026 a été ramenée à 1,6 %, contre 1,8 % dans la mise à jour intermédiaire de juin . Cette révision à la baisse reflète des hypothèses plus favorables concernant les prix mondiaux des matières premières . Pour contexte, le rapport complet de l'AMRO d'avril 2026 prévoyait une inflation à 1,4 % pour 2026 et 1,5 % pour 2027, la hausse des prix mondiaux de l'énergie étant citée comme un facteur clé . La mise à jour de juin avait relevé la projection à 1,8 % en raison de perturbations plus prolongées liées au conflit au Moyen-Orient , faisant de la révision de juillet un retour en arrière partiel.

Principaux risques identifiés

L'AMRO a identifié plusieurs risques clés pour ses perspectives de base :

• Risque d'inflation alimentaire : La hausse des coûts et les conditions météorologiques défavorables commencent à se répercuter sur les consommateurs. L'AMRO a spécifiquement averti que la hausse des prix pétrochimiques affecterait les engrais, rendant potentiellement l'alimentation plus chère dans les mois à venir .
• Prix mondiaux de l'énergie élevés : L'impact du conflit au Moyen-Orient a été moins sévère que prévu, mais les coûts de l'énergie et des intrants restent élevés . L'AMRO avait précédemment averti que si les prix du pétrole restaient au-dessus de 100 dollars le baril, la croissance pourrait ralentir à 3,7 % et l'inflation grimper à 2,2 % .
• Investissement privé atone et vulnérabilités nationales : L'AMRO a maintenu une vision de croissance plus faible pour les Philippines en raison des risques liés au pétrole et d'un investissement privé atone, même si le pays bénéficie du boom de l'IA .
• Incertitudes géopolitiques et liées aux chaînes d'approvisionnement : Les perspectives restent sujettes à une incertitude significative, une nouvelle escalade du conflit au Moyen-Orient pouvant faire grimper les coûts de l'énergie, du transport maritime et de l'alimentation .

Contexte plus large : une région résiliente

L'ASEAN+3 est entrée en 2026 en position de relative force, après avoir enregistré une croissance de 4,3 % en 2025, surpassant les attentes malgré des changements majeurs dans la politique commerciale mondiale . Le rôle central de la région dans les chaînes d'approvisionnement mondiales de l'IA et une demande intérieure solide ont constitué des amortisseurs clés face aux vents contraires extérieurs . L'économiste en chef de l'AMRO, Dong He, a noté lors d'un point de presse que la région est restée résiliente, soutenue par son « rôle central dans les chaînes d'approvisionnement mondiales de l'IA » .