Comment le conflit américano-iranien dans le détroit d'Ormuz a fait flamber les prix à la pompe au Vietnam le 16 juillet 2026

Le diesel a enregistré la plus forte augmentation, tant en valeur absolue qu'en pourcentage, grimpant d'environ 7,3 % par rapport à son précédent plafond .

Le rôle du Fonds de stabilisation des prix (BOG)

Les deux ministères ont actionné le Fonds BOG de deux manières pour cette période de fixation des prix :

• Suspension des contributions pour l'essence biocarburant (E5 et E10), le diesel et le fioul lourd.
• Décaissements autorisés : 1 500 VND/litre (0,06 $) pour le diesel et 500 VND/kg (0,02 $) pour le fioul lourd. Aucune subvention n'a été accordée pour l'essence.

Ces décaissements ont directement réduit la part de la flambée des cours internationaux répercutée sur les consommateurs. Sans ce prélèvement, le diesel et le mazout auraient encore plus augmenté . Cela s'inscrit dans la continuité de la stratégie gouvernementale qui, pendant la crise de la mi-2026, a privilégié la capacité de décaissement du fonds plutôt que son réapprovisionnement .

Flambée des cours internationaux (9-16 juillet)

Les quatre principaux indices de référence des produits raffinés ont fortement progressé sur la période, le diesel en tête :

• Essence RON92 (mélanges E5) : +5,35 % à 100,03 $/baril
• Essence RON95 (mélanges E10) : +6,39 % à 103,69 $/baril
• Diesel : +17,03 % à 136,28 $/baril
• Fioul lourd : +13,55 % à 486,37 $/tonne métrique

La cause sous-jacente est l'escalade du conflit américano-iranien autour du détroit d'Ormuz. Le 7 juillet, les forces iraniennes ont attaqué plusieurs pétroliers commerciaux près du détroit, dont un méthanier qatari et un superpétrolier saoudien . Le 8 juillet, le président Trump a déclaré le cessez-le-feu "terminé" et a lancé de nouvelles frappes, faisant bondir le Brent de 5,2 % à 78,02 $/baril . Le 13 juillet, le Brent atteignait 79,26 $/baril alors que les actions militaires se poursuivaient . Même si les prix se sont légèrement détendus à 84,23 $ le 16 juillet, ils restaient proches de leurs plus hauts mensuels . Les autorités vietnamiennes ont officiellement cité "l'escalade des tensions américano-iraniennes, les inquiétudes concernant les perturbations dans le détroit d'Ormuz et le conflit Russie-Ukraine" comme facteurs à l'origine de cet ajustement .

Comparaison avec les pays voisins d'Asie du Sud-Est

Les nouveaux prix à la pompe du Vietnam se situent dans la tranche moyenne à inférieure de l'ASEAN, bien en dessous de la plupart des voisins non subventionnés.

Selon TradingEconomics (données de juin 2026), le prix moyen de l'essence au Vietnam était de 0,88 $/litre . Les comparaisons de prix au sein de l'ASEAN (sources thaïlandaises, mars-avril 2026) classent systématiquement le Vietnam en dessous de la Thaïlande, des Philippines, du Cambodge et de Singapour, mais au-dessus de l'Indonésie, de la Malaisie et du Brunei . Les nouveaux prix vietnamiens du 16 juillet, compris entre 0,76 et 0,89 $/litre, le maintiennent dans une fourchette modérée, seuls Brunei, l'Indonésie et la Malaisie, fortement subventionnés, étant moins chers .

Les mesures de stabilisation déjà en place : une marge de manœuvre pour absorber le choc

Le Vietnam est entré dans la crise de juillet 2026 avec un ensemble de mesures déjà bien rodées, accumulées au cours des mois précédents :

1. Fonds de stabilisation des prix pétroliers (Fonds BOG) – Activé à plusieurs reprises depuis mars 2026. Début mars, le gouvernement avait puisé dans le fonds à hauteur de 4 000–5 000 VND/litre pour limiter les flambées après la première fermeture du détroit d'Ormuz fin février . En mars, le fonds décaissait 4 000 VND/litre pour l'essence et 5 000 VND/litre pour le diesel .

2. Avance budgétaire de 8 000 milliards de VND – Fin mars, le gouvernement a avancé 8 000 milliards de VND (303 millions de dollars) provenant de l'excédent budgétaire central de 2025 pour reconstituer le Fonds BOG, lui conférant ainsi des réserves substantielles . À la fin du premier trimestre, le fonds avait déjà dépensé 5 418,5 milliards de VND (206 millions de dollars) et ne disposait plus que de 195,9 milliards de VND . Cette avance a été cruciale pour la capacité du fonds à continuer ses décaissements jusqu'à la mi-2026 .

3. Flexibilité de la politique fiscale – Le 1er juillet, le gouvernement a rétabli la taxe spéciale de consommation sur l'essence (+1 430 VND/litre sur l'E10 RON95 et +1 290 VND/litre sur l'E5 RON92) tout en maintenant inchangés les taux sur le diesel et le fioul lourd, démontrant une gestion sélective des recettes fiscales .

4. Suspension des contributions au fonds – Tout au long de la mi-2026, les ministères ont maintenu la suspension des contributions au fonds pour la plupart des carburants, privilégiant la capacité de décaissement plutôt que le réapprovisionnement . Cette politique remonte à avril 2026, lorsque la circulaire 19/2026/TT-BCT a formalisé le mécanisme d'avance et de remboursement .

5. Baisse des prix lors des ajustements précédents – Fin juin et début juillet, le Vietnam avait baissé ses prix des carburants pendant quatre ajustements consécutifs, créant une marge de manœuvre pour les consommateurs et sur le plan politique avant la hausse du 16 juillet, sans provoquer de panique . De fin juin au 9 juillet, l'E5 RON92 est passé d'environ 20 126 VND/litre (18 juin) à 19 190 VND/litre (9 juillet), et le diesel de 23 534 VND/litre à 21 740 VND/litre avant de repartir à la hausse .

Ces mesures ont collectivement donné au Vietnam la marge de manœuvre budgétaire et politique nécessaire pour absorber le choc d'Ormuz de juillet 2026 sans avoir recours à des subventions d'urgence ou au rationnement.

Point clé à retenir : Le Vietnam a absorbé le choc d'Ormuz de juillet 2026 grâce à des décaissements ciblés du fonds de stabilisation sur le diesel et à un réapprovisionnement préalable du fonds, maintenant ainsi les prix de détail à des niveaux modérés dans l'ASEAN, malgré une flambée de 17 % des prix de gros du diesel et une incertitude géopolitique persistante.