Powerchip enregistre un T2 2026 record : chiffre d'affaires en hausse de 53% et marge brute qui triple, porté par une flambée des prix de la DRAM

La baisse séquentielle du résultat net, malgré la forte croissance du chiffre d'affaires, reflète le fait que le T1 2026 incluait des gains exceptionnels. Sur une base opérationnelle sous-jacente, la performance du T2 a été robuste : le chiffre d'affaires a bondi, les marges se sont améliorées et l'entreprise est redevenue rentable sur un an.

Hausses de prix : le tableau complet

En juillet 2026, Powerchip a augmenté les prix de fonderie de la DRAM de 45% et mis en œuvre des augmentations de 10 à 15% pour les circuits intégrés de gestion d'énergie (PMIC) et les circuits intégrés de commande d'affichage (DDIC) . Ces hausses font suite à des augmentations antérieures en 2026 : les prix des DDIC sur tranches de 12 pouces ont été augmentés de 30% et ceux des CIS (capteurs d'image CMOS) de 20% . Le président de PSMC, Martin Chu, a déclaré que ces hausses augmenteraient le chiffre d'affaires d'un pourcentage à deux chiffres à partir de juin .

L'ampleur de ces augmentations reflète l'environnement général des prix. Selon TrendForce, les prix contractuels de la DRAM au T1 2026 ont bondi de 90 à 95% par rapport au trimestre précédent (la DRAM pour PC ayant même doublé), et le T2 2026 a continué d'augmenter de 58 à 63% . La puce DDR4 8Gb de référence a atteint un niveau historique de 20 dollars US par unité en mai 2026 .

L'avertissement sur l'offre : structurelle, pas cyclique

L'avertissement principal de Powerchip est que la pénurie actuelle d'approvisionnement en mémoire est structurelle — motivée non pas par une perturbation temporaire mais par une réaffectation fondamentale de la capacité de fabrication — et pourrait durer jusqu'en 2027, avec de nouvelles hausses de prix possibles . Ce point de vue est repris de manière quasi unanime par l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs.

SK Hynix — Le 11 juillet 2026, le PDG Kwak Noh-jung a averti que l'industrie mondiale de la mémoire fait face à sa "pire pénurie d'approvisionnement jamais connue" en 2027, la demande des clients devant dépasser la capacité d'offre au-delà de 2030. Il a cité la demande de HBM et de DRAM pour serveurs liée à l'IA comme le principal moteur .

Samsung — Le 30 avril 2026, le responsable de la mémoire Kim Jaejune a averti que des "pénuries importantes" dans tous les produits de mémoire devraient se poursuivre au moins jusqu'en 2027, les taux de satisfaction de la demande étant à des plus bas historiques. Certains clients ont déjà sécurisé des allocations d'approvisionnement jusqu'en 2027 .

TSMC — Le PDG C.C. Wei a averti le 4 juin 2026 que la pénurie de puces pour l'IA va durer "des années" et que la fonderie aura du mal à satisfaire la demande pendant plusieurs années .

Omdia — En mai 2026, la société d'études de marché a relevé ses prévisions de croissance des revenus des semi-conducteurs pour 2026 à 62,7%, pointant une expansion sans précédent de la DRAM et de la NAND, tirée par une demande soutenue et des pénuries d'approvisionnement persistantes, un soulagement significatif étant peu probable avant 2027 .

TrendForce — A documenté que les fournisseurs de DRAM continuent de réaffecter les nœuds de processus avancés et les nouvelles capacités vers les produits HBM et serveurs, limitant considérablement l'offre sur d'autres marchés .

Goldman Sachs — A révisé sa prévision de prix de la DRAM pour 2026 à 250–280% d'augmentation annuelle, déclarant explicitement que "la pénurie de mémoire pourrait s'étendre jusqu'en 2027" .

S&P Global — A rapporté que la pénurie de mémoire liée à l'IA crée un risque de rentabilité pour les produits non liés à l'IA, car la capacité est réaffectée vers la HBM et la DRAM pour serveurs .

J.P. Morgan — S'attend à ce que les pénuries structurelles s'étendent au moins jusqu'en 2027, et peut-être jusqu'en 2028, la croissance de la demande se poursuivant .

Concernant Counterpoint Research et IDC : L'ensemble de sources disponible n'a pas fait remonter de déclarations publiques directes de l'une ou l'autre de ces sociétés concernant les contraintes d'approvisionnement en mémoire sur la période 2026-2027. Cependant, le consensus des sources ci-dessus — tous les grands producteurs de mémoire et les cabinets d'analystes indépendants qui se sont exprimés — est remarquablement cohérent pour prévoir une persistance des tensions d'approvisionnement structurelles en mémoire au moins jusqu'en 2027.

Pourquoi cette pénurie est différente

Le super-cycle de la mémoire lié à l'IA diffère des pénuries cycliques précédentes sur un point crucial : il s'agit d'une réaffectation structurelle de la capacité de production, et non d'un pic de demande temporaire. Les fabricants de mémoires — SK Hynix, Samsung et Micron — ont transféré une part importante de leur production de tranches vers la mémoire à large bande passante (HBM) pour les accélérateurs d'IA . UBS estime qu'environ 20% de la capacité de production de DRAM en amont a été transférée vers la HBM fin 2025 . La HBM utilise un conditionnement avancé et consomme beaucoup plus de capacité de fabrication par unité que la DRAM conventionnelle .

Cette réaffectation a affamé le marché de la DRAM classique, faisant grimper les prix à des niveaux historiques et créant des effets d'entraînement sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs. La flambée des prix s'étend au-delà de la mémoire vers les semi-conducteurs de puissance, avec Infineon, Texas Instruments et d'autres qui augmentent leurs prix .

Ce que cela signifie pour les acheteurs

La leçon pratique est claire : si votre produit dépend de la DRAM classique, des circuits intégrés de gestion d'énergie ou des drivers d'affichage, attendez-vous à une pression continue sur les prix et à des difficultés d'allocation au moins jusqu'en 2027. Comme l'a résumé le PDG de SK Hynix : "Nous prévoyons que l'année prochaine sera la pire année de l'histoire de l'industrie du point de vue de l'offre" .