Nvidia : Le cap des 100 Mds$ de revenus trimestriels en vue, le Rubin Ultra confirmé

Début juillet 2026, Morgan Stanley a organisé un roadshow privé (non-deal roadshow, NDR) avec les principaux dirigeants de Nvidia. Le PDG Jensen Huang, la CFO Colette Kress et le responsable des relations investisseurs ont participé directement, signe de la volonté de l'entreprise de répondre personnellement aux questions du marché concernant les délais des produits, la concurrence des ASIC et la durabilité de la croissance . Le compte-rendu de ce roadshow, résumé par plusieurs médias financiers, révèle deux informations majeures : le chiffre d'affaires trimestriel est sur le point d'atteindre 100 milliards de dollars, et la plateforme Rubin Ultra n'est pas retardée .

Un chiffre d'affaires trimestriel proche des 100 milliards de dollars

Huang a confirmé que le chiffre d'affaires trimestriel de Nvidia approche les 100 milliards de dollars et qu'il devrait dépasser ce cap dans un avenir proche . Cette trajectoire s'appuie sur des résultats financiers concrets :

• Chiffre d'affaires record au T1 FY2027 de 81,6 milliards de dollars (trimestre clos le 26 avril 2026), en hausse de 85% sur un an .
• Prévisions pour le T2 FY2027 d'environ 91 milliards de dollars (plus ou moins 2%), ce qui implique une croissance d'environ 95% sur un an .

Ces chiffres, publiés dans le communiqué de presse officiel de Nvidia le 20 mai 2026, montrent une croissance qui s'accélère : le chiffre d'affaires est passé de 68,1 milliards de dollars au T4 FY2026 (+73% sur un an) à 81,6 milliards de dollars au T1 FY2027, soit une augmentation séquentielle de 20% . La société n'intègre aucun revenu de calcul de datacenter en provenance de Chine dans ses prévisions pour le T2, ce qui rend ces perspectives encore plus notables .

Rumeurs de retard sur le Rubin Ultra — démenties catégoriquement

Jensen Huang a personnellement répondu aux doutes et incertitudes du marché (FUD) concernant un éventuel retard de la plateforme Rubin Ultra. Il a catégoriquement démenti ces rumeurs, confirmant que le Rubin Ultra sera livré l'année prochaine (2027) comme prévu . Selon le compte-rendu du roadshow cité par plusieurs sources, l'entreprise a déclaré que les récentes informations faisant état d'un glissement du Rubin Ultra sont « fausses » .

Le roadshow a également noté que si le facteur de forme change — le rack Kyber étant remplacé par une « meilleure solution » — le calendrier reste inchangé . Cela correspond à la feuille de route annoncée de longue date par l'entreprise : au CES 2026, Nvidia a annoncé que la plateforme Rubin était en pleine production, avec le GPU Vera Rubin en bonne voie pour un lancement au second semestre 2026 et le Rubin Ultra pour 2027 . Lors de la conférence GTC en mars 2025, Huang avait déjà fixé l'attente d'une arrivée du Rubin Ultra au second semestre 2027 .

Chiffres financiers clés et objectif de cours de Morgan Stanley

Le tableau ci-dessous résume les chiffres clés discutés lors du roadshow et dans les rapports de résultats qui le soutiennent :

Indicateur	Chiffre	Source(s)
Chiffre d'affaires T1 FY2027 publié	81,6 Mds$ (record, +85% YoY, +20% QoQ)
Prévisions T2 FY2027	~91 Mds$ (±2%)
Chiffre d'affaires FY2026 complet	215,9 Mds$ (+65% YoY)

Accélération de la croissance

Le chiffre d'affaires annuel de Nvidia de 215,9 milliards de dollars pour l'exercice 2026 a représenté un bond de 65% par rapport aux 130,5 milliards de dollars de l'exercice 2025 . La croissance s'est accélérée au T1 FY2027, avec un chiffre d'affaires en hausse de 85% sur un an et de 20% en séquentiel, porté par une forte demande pour l'architecture Blackwell, y compris les systèmes GB372 des hyperscalers et des développeurs de modèles de pointe . Le segment Datacenter a atteint à lui seul un record de 75,2 milliards de dollars au T1, en hausse de 92% sur un an .

La position haussière de Morgan Stanley

L'analyste de Morgan Stanley, Joseph Moore, a relevé l'objectif de cours à 285 dollars avant la publication des résultats du T1 en mai 2026, citant un « beat-and-raise » anticipé et la trajectoire de Nvidia vers 1 000 milliards de dollars de revenus combinés de Blackwell et Rubin entre les années civiles 2025 et 2027 . Après la publication des résultats, la firme a encore relevé l'objectif à 288 dollars selon une note de suivi du roadshow, tout en maintenant une recommandation « Surpondérer » .

La confiance de Morgan Stanley repose sur la trajectoire de croissance accélérée de Nvidia et la feuille de route réaffirmée. Comme l'a souligné l'analyste Moore, les estimations consensuelles pour le chiffre d'affaires total des datacenters sur 2026-2027 s'élevaient à 785 milliards de dollars, tandis que les prévisions actualisées de Morgan Stanley atteignaient 884 milliards de dollars .

Point important à retenir

Le roadshow était un événement privé sans rapport avec une opération de financement. Les résumés publics les plus détaillés proviennent d'agrégateurs d'actualités financières citant les comptes-rendus distribués par Morgan Stanley, et non d'une transcription directe . Les affirmations principales — chiffre d'affaires en passe de dépasser les 100 milliards de dollars par trimestre et Rubin Ultra dans les temps — sont cohérentes entre plusieurs résumés indépendants publiés le 12 juillet 2026 . Elles sont en outre corroborées par les documents officiels déposés par Nvidia auprès de la SEC et ses communiqués de presse publiant les résultats financiers du T1 FY2027 .