Puce Nvidia H200 en Chine : après des mois de blocage, Pékin cède (un peu) face à la pénurie

Pendant sept mois, le chemin des puces IA Nvidia H200 vers la Chine a été un imbroglio d'approbations, de blocages et de revirements. Les États-Unis ont donné leur feu vert en janvier 2026. Les douanes chinoises ont fermé la porte le lendemain. Pékin a ensuite accordé des autorisations conditionnelles à ses plus grands groupes technologiques — mais aucune puce n'a été expédiée. Aujourd'hui, en juillet 2026, la Chine se prépare à en laisser passer un nombre limité, reconnaissant une réalité douloureuse : ses puces nationales ne suivent pas le rythme. Voici la chronologie complète, vérifiée par les faits.

Le feu vert américain (13 janvier 2026)

Le 13 janvier 2026, le Bureau of Industry and Security (BIS) de l'administration Trump a publié une règle révisée faisant passer la politique de licence pour la puce H200 de Nvidia (et les puces comparables AMD MI325X) d'une présomption de refus à un examen au cas par cas pour les exportations vers la Chine, ouvrant ainsi la voie réglementaire aux ventes . La règle plafonnait les expéditions vers la Chine à la moitié du volume des ventes intérieures américaines .

Le blocage immédiat des douanes chinoises (14 janvier 2026)

Dès le lendemain — le 14 janvier — les douanes chinoises ont informé les agents que les puces H200 ne pouvaient pas être importées, en contradiction directe avec l'approbation américaine. Les régulateurs chinois ont également tenu des réunions avec les entreprises technologiques locales pour les dissuader d'acheter . Une impasse immédiate s'est créée : les États-Unis avaient autorisé les exportations, mais Pékin en bloquait l'entrée.

Les autorisations conditionnelles de Pékin (fin janvier 2026)

Malgré le blocage douanier, les autorités chinoises ont signalé un changement de cap dans les semaines suivantes :

• 23 janvier : les responsables chinois ont demandé à Alibaba et à d'autres grands groupes technologiques de préparer leurs commandes de H200, suggérant qu'une approbation formelle était proche .
• 28 janvier : la Chine a donné son feu vert à ByteDance, Alibaba et Tencent pour importer un premier lot de « plusieurs centaines de milliers » de puces H200 .
• 30 janvier : la Chine a approuvé sous conditions DeepSeek pour l'achat de H200, les conditions réglementaires étant encore en cours de finalisation .

L'impasse persistante — aucune expédition réelle

Malgré ces approbations, aucune puce H200 n'a été expédiée pendant des mois :

• En mars 2026, Nvidia a déclaré n'avoir obtenu une licence américaine que pour de « petites quantités » vers la Chine, a arrêté la production de H200 destinée à la Chine et a transféré la capacité de TSMC vers ses puces de nouvelle génération Vera Rubin .
• Au 14 mai 2026, les États-Unis avaient autorisé environ 10 entreprises chinoises (dont Alibaba, Tencent, ByteDance) et autorisé Lenovo et Foxconn comme distributeurs — mais toujours aucune expédition de H200 n'avait eu lieu en raison des objections persistantes de Pékin . Une analyse de Brookings (juin 2026) résumait la situation ainsi : « Trump a approuvé la vente d'une puce Nvidia en Chine. Pékin n'en veut pas » .

Le revirement de Pékin (8-9 juillet 2026)

Le 8 juillet 2026, The Information a rapporté — et Reuters a confirmé — que la Chine envisageait désormais d'autoriser les grandes entreprises d'IA à acheter un nombre limité de puces Nvidia H200 . Détails clés :

• Les responsables chinois ont dit à Alibaba, ByteDance, DeepSeek et Tencent qu'ils pouvaient désormais acheter des quantités restreintes .
• Les entreprises doivent demander une approbation en spécifiant le nombre de puces et la raison de l'achat, avec un plafond total possible de moins de 200 000 unités — bien en deçà des ambitions initiales .
• Ce revirement est motivé par une grave pénurie de puces IA en Chine, les alternatives nationales (les puces Ascend de Huawei) peinant à égaler les performances de Nvidia à grande échelle .

Contexte : les alternatives nationales et la poussée de Huawei

Tout au long de l'année 2026, Pékin a simultanément promu les puces nationales, en particulier la série Ascend de Huawei, comme une solution de rechange stratégique. Cependant, les offres nationales chinoises ont connu des problèmes de rendement et de performance, et l'écart avec le H200 de Nvidia a apparemment forcé cette réouverture partielle à l'offre étrangère .

L'ampleur des commandes : plus de 2 millions commandés contre environ 700 000 disponibles

Les rapports du 31 décembre 2025 / 1er janvier 2026 décrivent l'énorme déséquilibre entre l'offre et la demande :

• Les entreprises technologiques chinoises (notamment Alibaba, ByteDance, Tencent et d'autres) avaient passé des commandes de plus de 2 millions de puces H200 pour livraison en 2026 .
• Nvidia ne détenait à l'époque qu'environ 700 000 unités dans son pipeline d'inventaire .
• Nvidia a fixé le prix des variantes H200 proposées aux clients chinois à environ 27 000 $ par puce .
• Nvidia s'est rapprochée de TSMC pour augmenter la production supplémentaire à partir du deuxième trimestre 2026 afin de tenter de combler l'écart, mais on ne savait pas exactement combien d'unités pourraient être livrées compte tenu de l'impasse réglementaire .

Chiffre clé : À 27 000 $ par puce, 2 millions d'unités représenteraient environ 54 milliards de dollars de commandes potentielles, contre environ 18,9 milliards de dollars pour 700 000 unités disponibles .

Les mesures de protection de Nvidia

Face à l'incertitude réglementaire, Nvidia a pris une mesure inhabituelle. En janvier 2026, des rapports ont fait état que la société exigeait de ses clients chinois qu'ils effectuent des paiements intégrales upfront pour les commandes de H200, sans possibilité d'annulation, de remboursement ou de modification — une mesure destinée à se protéger contre l'imprévisibilité du processus d'approbation de Pékin .

Résumé

La saga du H200 a été une chaîne de signaux contradictoires : les États-Unis ont approuvé les exportations en janvier, les douanes chinoises les ont immédiatement bloquées, Pékin a accordé des autorisations conditionnelles à des entreprises spécifiques, aucune expédition physique n'a eu lieu pendant des mois, et ce n'est qu'en juillet 2026 que la Chine se prépare à laisser des achats limités se poursuivre — mais sous des plafonds stricts. Pendant ce temps, les entreprises chinoises avaient commandé plus de 2 millions de puces H200 à environ 27 000 $ chacune, contre une offre d'environ 700 000 unités, et cet écart a conduit au revirement contraint de Pékin, même s'il continue de promouvoir des alternatives nationales comme les puces de Huawei.