Guerre au Moyen-Orient : 82 % des investisseurs mondiaux parient sur le Golfe

Moteur n°1 : l'activité record des fonds souverains

Les fonds souverains du Golfe ont intensifié leurs opérations pendant la période de conflit, défiant les attentes selon lesquelles la guerre avec l'Iran freinerait leur appétit d'investissement. Les cinq plus grands investisseurs — répartis entre l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et le Qatar — ont dépensé collectivement près de 26 milliards de dollars en mars, avril et mai 2026, la majeure partie des capitaux étant allée vers des actifs de marchés développés .

Ces investissements soutenus à l'étranger témoignent de réserves de capital profondes et d'un engagement stratégique à long terme, ce qui rassure les investisseurs internationaux sur la stabilité financière de la région . Le spécialiste du secteur Global SWF a noté que les fonds « n'ont montré aucun signe de ralentissement (pour l'instant), avec un rythme moyen plus élevé au cours du dernier trimestre qu'au cours des cinq années précédant le début de la guerre » .

Les fonds souverains du Golfe ont représenté 43 % des dépenses totales des fonds souverains mondiaux en 2025, ce qui en fait des acteurs dominants dans des secteurs comme l'intelligence artificielle . Le Fonds d'investissement public saoudien (PIF), l'Autorité d'investissement du Qatar (QIA) et les fonds émiratis ADIA, Mubadala et ADQ figurent tous parmi les dix fonds souverains les plus actifs au monde pour la troisième année consécutive .

Moteur n°2 : diversification économique et croissance hors pétrole

La poussée de plusieurs décennies du Golfe pour réduire sa dépendance aux hydrocarbures produit désormais une résilience tangible. Les économies du CCG devraient rester résilientes en 2026, soutenues par une forte demande intérieure, l'expansion des secteurs non pétroliers et un environnement économique mondial globalement stable . La Banque mondiale a souligné que la robuste croissance hors pétrole est un soutien structurel clé, même si le conflit pèse sur les revenus liés au pétrole .

Les PDG du Moyen-Orient identifient l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et l'Égypte comme offrant le plus fort potentiel d'investissement intra-régional, les Émirats arabes unis se classant quatrième destination la plus attractive au monde pour les investisseurs (derrière les États-Unis, l'Inde et la Chine) selon l'enquête mondiale 2025 de PwC . L'indice de confiance en matière d'IDE Kearney 2026 a classé les Émirats arabes unis comme l'économie la plus optimiste du monde pour les investisseurs internationaux au cours des trois prochaines années, avec un score net d'optimisme de 42 %, devant le Japon (41 %) et le Canada (39 %) . L'Arabie saoudite a également franchi une étape historique en passant de la 13e à la 10e place, entrant pour la première fois dans le top 10 mondial .

Moteur n°3 : projections de croissance de la Banque mondiale (avant et après le conflit)

Les prévisions de la Banque mondiale pour le CCG dressent un tableau complexe — une dynamique sous-jacente forte qui a été partiellement perturbée par le conflit. Avant le conflit (automne 2025), la Banque mondiale prévoyait une croissance économique du CCG s'accélérant à 4,5 % en 2026, tirée par le retrait anticipé des réductions de production de l'OPEP+ et une expansion robuste du secteur non pétrolier .

Après le conflit, le tableau est plus sobre. La Banque mondiale a réduit ses prévisions de croissance 2026 pour la région Moyen-Orient de 3,6 % à 1,8 % en avril 2026, reflétant l'impact du conflit iranien . La croissance du CCG a été abaissée de 4,4 % à seulement 1,3 % . L'ICAEW et Oxford Economics s'attendent à ce que les économies du CCG se contractent collectivement de 0,2 % en 2026 en raison du choc géopolitique .

Le FMI a projeté des contractions sévères pour certains États du Golfe : Qatar à -14,7 %, Koweït à -4,2 %, Bahreïn à -3,8 %, Émirats arabes unis à -1,9 % et Arabie saoudite à -1,4 % . La Banque mondiale a noté que l'Arabie saoudite était mieux placée que ses pairs pour « absorber le choc » du conflit .

La nuance clé : la confiance à long terme reste élevée car les investisseurs considèrent la contraction comme un choc géopolitique temporaire frappant des économies structurellement saines, de plus en plus diversifiées et dotées d'importants tampons budgétaires.

Analyse par État du Golfe

• Émirats arabes unis : Le champion incontesté. Le sondage Consulum-HarrisX a révélé 92 % de confiance du public dans l'économie et 91 % estimant que le pays est « sur la bonne voie » . L'indice Kearney 2026 a couronné les Émirats arabes unis comme l'économie la plus optimiste au monde pour les investisseurs internationaux .

• Qatar : L'enquête Consulum–HarrisX a mesuré une forte confiance dans l'économie et le gouvernement qataris, avec 826 répondants . 89 % des personnes interrogées estiment que le Qatar est « sur la bonne voie », tandis que 91 % jugent que l'économie évolue dans la bonne direction . Le fonds souverain qatari (QIA) reste un acteur mondial majeur, bien que le FMI projette la contraction du PIB la plus forte du CCG pour le Qatar, à -14,7 %, en raison de son exposition au GNL .

• Arabie saoudite : Continue d'être perçue comme le plus grand chantier de diversification de la région, avec son fonds souverain (PIF) parmi les plus grands dépensiers mondiaux. L'Arabie saoudite est entrée dans le top 10 mondial de l'indice de confiance en matière d'IDE pour la première fois .

Un réalignement mondial des capitaux

Les données de marché plus larges renforcent les conclusions de l'enquête. La confiance des investisseurs nord-américains a en fait augmenté pendant la guerre avec l'Iran, un indice géopolitique passant de 118 en 2025 à 132 pendant le conflit, indiquant que les capitaux considéraient le Golfe comme un havre stable dans la région . Les investisseurs institutionnels européens et asiatiques ont montré un intérêt croissant pour les marchés émergents, le Golfe bénéficiant de ce réalignement .

Les investissements étrangers dans le Golfe se sont révélés plus résilients que prévu après le début du conflit. Les entrées de capitaux sont restées globalement stables : le nombre de projets a baissé de 9,7 %, mais les dépenses d'investissement totales sont restées stables, passant de 33,1 milliards de dollars avant le conflit à 32,3 milliards de dollars après .

En résumé

L'enquête Consulum–HarrisX (confiance de 82 % des investisseurs) révèle que les investisseurs internationaux distinguent entre la perturbation géopolitique à court terme et la force structurelle à long terme du Golfe. Les principaux moteurs sont la puissance de feu record des fonds souverains (près de 26 milliards de dollars déployés au 2e trimestre 2026), l'accélération de la diversification hors pétrole, les solides réserves budgétaires et l'émergence des Émirats arabes unis comme destination d'investissement de premier plan . Cet optimisme persiste alors même que les prévisions de PIB à court terme ont été fortement revues à la baisse — la vision dominante est que les fondamentaux du Golfe survivront au cycle du conflit.