Bitcoin : le creux du marché baissier est-il derrière nous ? Bitwise et Tiger Research s'affrontent sur les indicateurs
Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain. Bitwise identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la ligne de démarcation clé entre marché baissier et...
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Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain.
Bitwise identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la ligne de démarcation clé entre marché baissier et haussier.
Mise en garde : à la mi 2026, le Bitcoin s'échange autour de 69 000 $ – 70 000 $, soit environ 45 % en dessous de son sommet d'octobre 2025.
Search & fact-check with cited sources for Based on what major indicators and analyst assessments are Bitcoin bear market bottom calls beingBitwise and Tiger Research have published contrasting bottom calls for Bitcoin's 2025-2026 bear market, citing different indicators and price thresholds.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for Based on what major indicators and analyst assessments are Bitcoin bear market bottom calls being. Article summary: Here is the fact-checked breakdown of the bear-market bottom calls from **Bitwise** and **Tiger Research**, based on their published reports.. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it us
openai.com
Deux cabinets de recherche réputés dans l'univers crypto – Bitwise Asset Management et Tiger Research – ont publié des analyses détaillées pour savoir si le marché baissier du Bitcoin (2025-2026) touche à sa fin. Si les deux voient un potentiel de reprise, leurs indicateurs, leurs seuils de prix et leurs calendriers diffèrent sensiblement. Voici une comparaison factuelle de leurs thèses respectives, appuyée sur leurs rapports publiés.
Bitwise Asset Management : le quatrième trimestre 2025 a été le point bas
Pour Bitwise, le quatrième trimestre 2025 a très probablement constitué le creux du marché baissier, malgré la faiblesse persistante des cours. La firme table sur un rebond en 2026 et de nouveaux sommets historiques la même année .
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Quelle est la réponse courte à « Bitcoin : le creux du marché baissier est-il derrière nous ? Bitwise et Tiger Research s'affrontent sur les indicateurs » ?
Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain.
Quels sont les points clés à valider en premier ?
Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain. Bitwise identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la ligne de démarcation clé entre marché baissier et haussier.
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
Mise en garde : à la mi 2026, le Bitcoin s'échange autour de 69 000 $ – 70 000 $, soit environ 45 % en dessous de son sommet d'octobre 2025.
Bitcoin : le creux du marché baissier est-il derrière nous ? Bitwise et Tiger Research s'affrontent sur les indicateurs
Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain. Bitwise identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la ligne de démarcation clé entre marché baissier et...
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Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain.
Bitwise identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la ligne de démarcation clé entre marché baissier et haussier.
Mise en garde : à la mi 2026, le Bitcoin s'échange autour de 69 000 $ – 70 000 $, soit environ 45 % en dessous de son sommet d'octobre 2025.
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Deux cabinets de recherche réputés dans l'univers crypto – Bitwise Asset Management et Tiger Research – ont publié des analyses détaillées pour savoir si le marché baissier du Bitcoin (2025-2026) touche à sa fin. Si les deux voient un potentiel de reprise, leurs indicateurs, leurs seuils de prix et leurs calendriers diffèrent sensiblement. Voici une comparaison factuelle de leurs thèses respectives, appuyée sur leurs rapports publiés.
Bitwise Asset Management : le quatrième trimestre 2025 a été le point bas
Pour Bitwise, le quatrième trimestre 2025 a très probablement constitué le creux du marché baissier, malgré la faiblesse persistante des cours. La firme table sur un rebond en 2026 et de nouveaux sommets historiques la même année .
Studio Global AI
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Quelle est la réponse courte à « Bitcoin : le creux du marché baissier est-il derrière nous ? Bitwise et Tiger Research s'affrontent sur les indicateurs » ?
Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain.
Quels sont les points clés à valider en premier ?
Bitwise estime que le quatrième trimestre 2025 a marqué le creux du marché baissier, s'appuyant sur une divergence historique entre la baisse des prix et la hausse des fondamentaux de la blockchain. Bitwise identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la ligne de démarcation clé entre marché baissier et haussier.
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
Mise en garde : à la mi 2026, le Bitcoin s'échange autour de 69 000 $ – 70 000 $, soit environ 45 % en dessous de son sommet d'octobre 2025.
Divergence prix/fondamentaux : Au T4 2025, l'ETH a chuté de 29 %, tandis que les volumes de transactions sur Ethereum atteignaient des records historiques. Les valeurs crypto ont perdu 20 %, pendant que les revenus des sociétés du secteur progressaient 3 fois plus vite que leurs coûts. L'utilisation de la DeFi et l'offre de stablecoins ont également augmenté alors que les prix baissaient . Bitwise qualifie cette tension inédite de signal classique de fond de marché baissier .
Accumulation on-chain : La capitalisation réalisée en hausse et l'offre de stablecoins au-dessus de 300 milliards de dollars témoignaient d'une accumulation discrète, malgré des prix atones .
Parallèle avec 2023 : Matt Hougan, directeur des investissements (CIO) de Bitwise, a souligné que la faiblesse des prix au T4 2025 rappelait celle du début 2023, qui avait précédé la reprise suivante .
L'effet amortisseur des ETF : Selon Hougan, environ 75 milliards de dollars de demande de la part des ETF spot et des acheteurs institutionnels (trésoreries d'entreprises) ont été le principal facteur ayant empêché une vente plus brutale .
Calendrier et conditions d'un nouveau cycle haussier (Bitwise)
Bitwise considère le T4 2025 comme le creux et anticipe un rebound en 2026. La firme affirme que le Bitcoin brisera son cycle traditionnel de quatre ans pour atteindre de nouveaux plus hauts historiques en 2026. Elle identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la « ligne de démarcation » clé entre le marché baissier et le marché haussier ; un retour au-dessus de ce niveau signalerait un changement de tendance . Les conditions de cette transition sont un dépassement durable des 80 000 $ – 85 000 $, associé à une amélioration du sentiment de risque macroéconomique et à des entrées continues dans les ETF .
Tiger Research : une correction au sein d'une tendance haussière de long terme
Tiger Research ne déclare pas explicitement que « le creux est atteint ». Sa grille d'évaluation positionne le marché baissier actuel comme une correction au sein d'une tendance haussière de long terme toujours intacte, avec un potentiel de hausse substantiel par rapport aux cours actuels .
Les principaux indicateurs avancés par Tiger Research
Liquidité macroéconomique (M2 mondial) : Le M2 mondial a atteint un record de 134 400 milliards de dollars, ce qui représenterait un facteur de soutien de +20 % pour le Bitcoin .
Politique de la Fed : Un ralentissement des baisses de taux (après une hausse de l'IPC à 3,3 % suite à un choc pétrolier lié à l'Iran) crée un frein de -10 % sur la valorisation .
Signaux on-chain vers le neutre : Les indicateurs clés on-chain sont sortis de la zone de « peur » au premier trimestre 2026 pour se diriger vers un « équilibre précoce ». La demande d'achat autour de 84 000 $ forme un plancher, tandis que 98 000 $ agit comme une résistance (le prix de revient moyen des détenteurs à court terme) .
Retour des flux ETF : Les flux nets des ETF Bitcoin spot sont redevenus positifs après 14 semaines de sorties .
Modèle de valorisation : Un prix de base neutre, dérivé de la valeur on-chain équitable, est ajusté par des facteurs macro (+20 %) et fondamentaux (-10 %) .
Calendrier et conditions d'un nouveau cycle haussier (Tiger Research)
Tiger Research a revu ses objectifs de prix à 12 mois à la baisse entre le T1 et le T2 2026 :
Période du rapport
Objectif de prix à 12 mois
Base neutre
Ajust. macro
Ajust. fondamental
Rapport T1 2026 (Janv. 2026)
185 500 $
145 000 $
+25 %
0 %
Rapport T2 2026 (Avr. 2026)
143 000 $ (révisé à la baisse)
132 500 $
+20 %
-10 %
Tiger Research identifie trois conditions pour un nouveau cycle haussier : un franchissement net de la résistance des 98 000 $ (prix de revient des détenteurs à court terme), qualifié de « signal principal d'un retournement de tendance à court terme » ; des entrées nettes durables dans les ETF et une expansion continue du M2 mondial ; et des indicateurs on-chain sortant complètement de l'équilibre pour entrer en territoire haussier .
Contrairement à Bitwise, Tiger Research n'affirme pas que le creux est déjà atteint. Sa grille de lecture est prospective : elle considère que le cours actuel (dans la fourchette 70 000 $ – 80 000 $ au début/milieu de 2026) offre un potentiel de hausse d'environ 2 fois par rapport à son objectif à 12 mois. Cependant, la révision à la baisse du T2 – de 185 500 $ à 143 000 $ – reflète une reprise plus lente en raison des vents contraires macroéconomiques .
Principales différences entre les deux thèses
Aspect
Bitwise
Tiger Research
Déclaration sur le creux
Le T4 2025 a été le creux ; rebond en 2026
N'appelle pas explicitement un creux ; le modèle implique que les prix actuels sont bien en dessous de la valeur réelle
À la mi-2026, le Bitcoin continue de s'échanger autour de 69 000 $ – 70 000 $, soit environ 45 % en dessous de son sommet d'octobre 2025 à 126 296 $ . D'autres analystes n'ont pas encore confirmé l'existence d'un plancher. Galaxy a analysé 13 indicateurs historiquement associés aux points bas du marché et n'en a trouvé que quatre de confirmés, avec un creux attendu entre 40 000 $ et 46 000 $ . NYDIG a noté que les mesures actuelles sont proches des creux des cycles précédents, mais ne montrent aucun signe de capitulation finale . CryptoQuant prévient que le marché baissier pourrait avoir commencé dès novembre 2025 et prédit un plancher entre 56 000 $ et 60 000 $ courant 2026 . La thèse du creux de Bitwise reste une opinion minoritaire au sein de la communauté des analystes.
Divergence prix/fondamentaux : Au T4 2025, l'ETH a chuté de 29 %, tandis que les volumes de transactions sur Ethereum atteignaient des records historiques. Les valeurs crypto ont perdu 20 %, pendant que les revenus des sociétés du secteur progressaient 3 fois plus vite que leurs coûts. L'utilisation de la DeFi et l'offre de stablecoins ont également augmenté alors que les prix baissaient . Bitwise qualifie cette tension inédite de signal classique de fond de marché baissier .
Accumulation on-chain : La capitalisation réalisée en hausse et l'offre de stablecoins au-dessus de 300 milliards de dollars témoignaient d'une accumulation discrète, malgré des prix atones .
Parallèle avec 2023 : Matt Hougan, directeur des investissements (CIO) de Bitwise, a souligné que la faiblesse des prix au T4 2025 rappelait celle du début 2023, qui avait précédé la reprise suivante .
L'effet amortisseur des ETF : Selon Hougan, environ 75 milliards de dollars de demande de la part des ETF spot et des acheteurs institutionnels (trésoreries d'entreprises) ont été le principal facteur ayant empêché une vente plus brutale .
Calendrier et conditions d'un nouveau cycle haussier (Bitwise)
Bitwise considère le T4 2025 comme le creux et anticipe un rebound en 2026. La firme affirme que le Bitcoin brisera son cycle traditionnel de quatre ans pour atteindre de nouveaux plus hauts historiques en 2026. Elle identifie la fourchette de prix 80 000 $ – 85 000 $ comme la « ligne de démarcation » clé entre le marché baissier et le marché haussier ; un retour au-dessus de ce niveau signalerait un changement de tendance . Les conditions de cette transition sont un dépassement durable des 80 000 $ – 85 000 $, associé à une amélioration du sentiment de risque macroéconomique et à des entrées continues dans les ETF .
Tiger Research : une correction au sein d'une tendance haussière de long terme
Tiger Research ne déclare pas explicitement que « le creux est atteint ». Sa grille d'évaluation positionne le marché baissier actuel comme une correction au sein d'une tendance haussière de long terme toujours intacte, avec un potentiel de hausse substantiel par rapport aux cours actuels .
Les principaux indicateurs avancés par Tiger Research
Liquidité macroéconomique (M2 mondial) : Le M2 mondial a atteint un record de 134 400 milliards de dollars, ce qui représenterait un facteur de soutien de +20 % pour le Bitcoin .
Politique de la Fed : Un ralentissement des baisses de taux (après une hausse de l'IPC à 3,3 % suite à un choc pétrolier lié à l'Iran) crée un frein de -10 % sur la valorisation .
Signaux on-chain vers le neutre : Les indicateurs clés on-chain sont sortis de la zone de « peur » au premier trimestre 2026 pour se diriger vers un « équilibre précoce ». La demande d'achat autour de 84 000 $ forme un plancher, tandis que 98 000 $ agit comme une résistance (le prix de revient moyen des détenteurs à court terme) .
Retour des flux ETF : Les flux nets des ETF Bitcoin spot sont redevenus positifs après 14 semaines de sorties .
Modèle de valorisation : Un prix de base neutre, dérivé de la valeur on-chain équitable, est ajusté par des facteurs macro (+20 %) et fondamentaux (-10 %) .
Calendrier et conditions d'un nouveau cycle haussier (Tiger Research)
Tiger Research a revu ses objectifs de prix à 12 mois à la baisse entre le T1 et le T2 2026 :
Période du rapport
Objectif de prix à 12 mois
Base neutre
Ajust. macro
Ajust. fondamental
Rapport T1 2026 (Janv. 2026)
185 500 $
145 000 $
+25 %
0 %
Rapport T2 2026 (Avr. 2026)
143 000 $ (révisé à la baisse)
132 500 $
+20 %
-10 %
Tiger Research identifie trois conditions pour un nouveau cycle haussier : un franchissement net de la résistance des 98 000 $ (prix de revient des détenteurs à court terme), qualifié de « signal principal d'un retournement de tendance à court terme » ; des entrées nettes durables dans les ETF et une expansion continue du M2 mondial ; et des indicateurs on-chain sortant complètement de l'équilibre pour entrer en territoire haussier .
Contrairement à Bitwise, Tiger Research n'affirme pas que le creux est déjà atteint. Sa grille de lecture est prospective : elle considère que le cours actuel (dans la fourchette 70 000 $ – 80 000 $ au début/milieu de 2026) offre un potentiel de hausse d'environ 2 fois par rapport à son objectif à 12 mois. Cependant, la révision à la baisse du T2 – de 185 500 $ à 143 000 $ – reflète une reprise plus lente en raison des vents contraires macroéconomiques .
Principales différences entre les deux thèses
Aspect
Bitwise
Tiger Research
Déclaration sur le creux
Le T4 2025 a été le creux ; rebond en 2026
N'appelle pas explicitement un creux ; le modèle implique que les prix actuels sont bien en dessous de la valeur réelle
À la mi-2026, le Bitcoin continue de s'échanger autour de 69 000 $ – 70 000 $, soit environ 45 % en dessous de son sommet d'octobre 2025 à 126 296 $ . D'autres analystes n'ont pas encore confirmé l'existence d'un plancher. Galaxy a analysé 13 indicateurs historiquement associés aux points bas du marché et n'en a trouvé que quatre de confirmés, avec un creux attendu entre 40 000 $ et 46 000 $ . NYDIG a noté que les mesures actuelles sont proches des creux des cycles précédents, mais ne montrent aucun signe de capitulation finale . CryptoQuant prévient que le marché baissier pourrait avoir commencé dès novembre 2025 et prédit un plancher entre 56 000 $ et 60 000 $ courant 2026 . La thèse du creux de Bitwise reste une opinion minoritaire au sein de la communauté des analystes.
