Nvidia ne se contente plus de vendre des puces : son nouveau modèle de partage des revenus avec les startups cloud IA

En pratique, Nvidia passe d'une vente unique de GPU à un modèle de « GPU en tant que service » ou de co-investissement, où ses rendements sont directement liés à la quantité de calcul IA que ses partenaires vendent avec succès.

Sharon AI : 4,88 milliards de dollars pour 72 MW de capacité IA en Australie

L'exemple public le plus détaillé est Sharon AI (NASDAQ : SHAZ), qui a annoncé une collaboration stratégique de six ans avec Nvidia le 12 juin 2026 . Les conditions clés, confirmées par un dépôt SEC 8-K, sont les suivantes :

• Valeur du contrat : Jusqu'à 4,88 milliards de dollars dans le cadre d'un contrat-cadre de services cloud avec le bon de commande n°1 daté du 8 juin 2026 .
• Lieu et échelle : 72 mégawatts (MW) de nouvelle capacité de centre de données en Australie, portant la capacité totale d'usine IA prévue de Sharon AI à 132 MW .
• GPU : Jusqu'à 40 000 GPU Nvidia Grace Blackwell GB300 .
• Structure financière : Modèle de partage des revenus et de soutien au crédit. Sharon AI n'achète pas les puces directement ; Nvidia et les prêteurs financent une grande partie du matériel en échange d'une part des revenus cloud .
• Déjà sous contrat : 102 MW de capacité sont déjà engagés auprès de clients finaux .

Sharon AI vend des services cloud propulsés par Nvidia, et Nvidia perçoit à la fois des revenus produits standard et une partie des revenus cloud sur cette capacité soutenue . Le dépôt mentionne des risques d'exécution importants, notamment des délais de livraison serrés et des besoins de financement .

Firmus Technologies : 30 milliards de dollars, 170 000 GPU en Indonésie

Un peu plus de deux semaines plus tard, le 28 juin 2026, Firmus Technologies a annoncé un partenariat stratégique avec Nvidia courant jusqu'en 2034 — un engagement de plus de 8 ans . Les chiffres clés sont frappants :

• Échelle du campus : Un campus d'usine IA Nvidia DSX dédié de 360 MW à Batam, en Indonésie, juste au large de Singapour .
• GPU : Jusqu'à 170 000 GPU Nvidia .
• Enlèvement attendu : Jusqu'à 30 milliards de dollars d'accords d'enlèvement engagés au cours des six premières années .
• Structure financière : Firmus se procure le matériel Nvidia dans le cadre du même cadre DSX de partage des revenus et de soutien au crédit, ciblant les « natifs de l'IA » mondiaux avec un calcul haute performance rentable .

Firmus et DayOne, basée à Singapour, développeront le campus de Batam. Le projet s'inscrit dans une initiative plus large visant à fournir une capacité de calcul en dehors des clouds hyperscale dominants .

Autres partenaires connus

Nvidia a également annoncé des accords similaires avec :

• Naver (Corée du Sud) : Construction d'une infrastructure IA basée sur DSX à l'échelle du gigawatt, commençant à 55 MW et passant à 200 MW d'ici 2028, avec un objectif à long terme de 1 GW .
• SK Telecom (Corée du Sud) : Entrée dans le secteur du cloud IA basé sur DSX, en s'étendant de la Corée à toute l'Asie .
• IREN : Partenariat avec Nvidia pour opérationnaliser l'architecture DSX à l'échelle du gigawatt, IREN possédant les couches physiques, de données et IA . IREN a signé un contrat cloud IA de 3,4 milliards de dollars sur cinq ans avec Nvidia pour des déploiements de GPU Blackwell sur 60 MW de capacité de centre de données .

Ce que cela signifie pour la stratégie de Nvidia

Ces partenariats révèlent un changement délibéré dans la façon dont Nvidia aborde le marché de l'infrastructure IA. L'entreprise passe de la vente de puces individuelles à la financiarisation de son avantage matériel à plusieurs niveaux :

• Des ventes uniques aux revenus récurrents. Au lieu de vendre un GPU une seule fois, Nvidia perçoit une partie de chaque jeton IA vendu sur ce matériel pendant 6 à 10 ans . Cela lisse les cycles de revenus et lie la croissance à la consommation réelle d'IA, et non seulement à la construction de centres de données.

• De fournisseur de composants à architecte de plateforme. Nvidia fournit le plan complet de l'usine IA DSX — conceptions de refroidissement liquide, mise en réseau (NVLink/NvSwitch/InfiniBand), logiciels CUDA et AI Enterprise, et architectures de référence . Les partenaires exploitent effectivement des usines de marque Nvidia, donnant à Nvidia le contrôle sur l'architecture de référence même lorsqu'elle ne possède pas le bâtiment.

• Exposition financière en couches. Nvidia a désormais :

  1. Des revenus produits initiaux provenant de la vente de GPU dans ces usines.
  2. Une part récurrente des revenus cloud provenant de l'utilisation sur des périodes pluriannuelles.
  3. Une exposition au soutien au crédit et au financement — en co-investissant, Nvidia prend un risque partiel au bilan dans le succès de ses partenaires .
  4. Un verrouillage de l'écosystème — un engagement financier plus profond rend plus difficile pour des concurrents comme AMD ou Intel de pénétrer ces centres de données.

• Passer à l'échelle au-delà des hyperscalers. En finançant des fournisseurs de cloud IA plus petits, Nvidia élargit le marché adressable au-delà d'AWS, Azure et GCP. Ces partenaires ciblent les startups IA et les entreprises qui peuvent manquer d'accès à la capacité GPU cloud hyperscale .

En bref, Nvidia parie que son bilan et son effet de levier produit peuvent capturer de la valeur à chaque niveau de la pile de calcul IA — non seulement au point de vente de la puce, mais sur des années d'utilisation, de marges de services cloud et d'adoption de l'écosystème.