Ethereum enregistre sa première série de trois trimestres consécutifs dans le rouge

Ethereum vient de franchir un cap qu'il aurait préféré éviter. Pour la première fois de son histoire, l'ETH a enregistré trois trimestres consécutifs de pertes — une série historique qui a effacé environ 60 % de sa valeur depuis les sommets de fin 2025. Cet article décortique l'ampleur exacte du déclin, les causes profondes, les signaux techniques et institutionnels qui ont clignoté au rouge, ainsi que les niveaux de prix clés que les traders observent aujourd'hui.

Quelle est l'ampleur du déclin d'Ethereum ?

La série de pertes trimestrielles d'Ethereum est sans précédent. Selon les données de CoinGlass, l'ETH a chuté de 28,28 % au T4 2025, de 29,26 % au T1 2026 et était en passe de perdre environ -18,39 % au T2 2026 .

Ayant commencé l'année 2026 près des 3 300 $, l'ETH a perdu près de la moitié de sa valeur pour s'échanger autour de 1 560 $–1 580 $ à la fin du mois de juin . Il s'agit du deuxième pire premier semestre d'une année civile pour Ethereum, seulement devancé par le point bas du marché baissier de 2022 .

Le triple frein : quelles sont les causes du krach ?

Le déclin n'est pas dû à un facteur unique. Ce sont plutôt trois forces puissantes qui ont convergé simultanément :

1. Un environnement macroéconomique brutal

L'inflation persistante — notamment une hausse de l'IPC de 4,2 % en mai 2026 — et une Réserve fédérale (Fed) hawkish ont lourdement pesé sur tous les actifs risqués . Ethereum a montré une corrélation plus élevée avec le Nasdaq que le Bitcoin, ce qui signifie que lorsque les investisseurs institutionnels se sont désengagés des valeurs technologiques, l'ETH a été vendu plus durement et plus rapidement .

2. Des sorties massives et durables des ETF institutionnels

Les ventes ont commencé avec les institutions. Les ETF spot Ethereum américains ont enregistré 17 jours consécutifs de sorties nettes jusqu'au 3 juin 2026 — la plus longue série jamais enregistrée .

• Montant total des sorties pendant la série : Un rapport chiffre la série de 17 jours à plus de 1,2 milliard de dollars . Une autre analyse, portant sur quatre semaines consécutives de retraits nets, évalue le montant à plus de 870 millions de dollars . Une mesure plus large fait état de 2,4 milliards de dollars de sorties totales des ETF Ethereum sur cinq mois .
• Pourquoi les ventes institutionnelles se sont accélérées : La décision non résolue de la SEC sur le staking, un appétit institutionnel faible par rapport au Bitcoin (qui bénéficiait de la demande des trésoreries d'entreprises) et la corrélation plus élevée de l'ETH avec le Nasdaq ont tous alimenté l'exode .
• Recul des détenteurs à long terme : Les détenteurs d'Ether à long terme ont réduit leurs achats d'environ 80 % entre le 1er et le 3 juin .

La série a été brièvement interrompue. Le 4 juin, le fonds ETHA de BlackRock a enregistré 19,3 millions de dollars d'entrées nettes, mettant fin à la série de 17 jours — mais il s'agissait d'une trêve d'un jour, non d'un renversement de tendance .

3. Cannibalisation des revenus par les L2 et pression concurrentielle

Les propres réseaux de couche 2 (L2) d'Ethereum ont siphoné les revenus de frais après que la mise à niveau Dencun de 2024 a considérablement diminué les frais que les L2 paient au réseau principal Ethereum . Parallèlement, les blockchains concurrentes ont gagné en notoriété .

Les indicateurs techniques qui sont passés au rouge

Croisement baissier (MM 50/200 jours)

Un croisement baissier confirmé sur les graphiques journaliers et hebdomadaires a maintenu les vendeurs fermement aux commandes sous les 2 000 $. La moyenne mobile à 50 jours est passée sous la moyenne mobile à 200 jours fin mai, et l'ETH n'a jamais récupéré au-dessus de ce seuil .

Le niveau de support des 1 500 $ testé à plusieurs reprises

Le seuil psychologique des 1 500 $ a été testé à plusieurs reprises en juin. Les traders sur Polymarket et Kalshi attribuaient une probabilité de 73 % à 76 % que l'ETH atteigne 1 500 $ avant la fin de 2026 . Fin juin, l'ETH rebondissait sur les ~1 500 $ mais se heurtait à un refus à 1 800 $ — un signe clair d'épuisement . L'ancien niveau de support des 2 000 $ est devenu une résistance solide .

L'indice de prime Coinbase a plongé à -0,16

L'indice de prime Coinbase — qui mesure la différence de prix de l'ETH entre Coinbase et Binance — a plongé à -0,16 début juin, son plus bas niveau depuis février 2026, avant de remonter à -0,14 . CryptoQuant a souligné cela comme une preuve d'une forte pression vendeuse de la part des investisseurs institutionnels américains sur Coinbase . Une prime profondément négative signale que les acheteurs américains sont absents ou qu'ils vendent, une divergence baissière classique.

Objectifs baissiers clés et zones de demande

Niveau / Zone	Ce que les analystes observent	Source
1 560 $	Déjà atteint — premier objectif baissier signalé par l'analyste Ali Charts
1 400 $ – 1 550 $	Zone de demande clé ; des structures répétées de drapeau baissier maintiennent 1 400 $ comme prochain objectif baissier
1 070 $	Objectif baissier plus profond si 1 400 $ cède. Ali Martinez l'a cité comme le prochain support majeur

La fourchette 1 550 $ – 1 600 $ est actuellement considérée comme la zone de support immédiate . Si elle est franchie, 1 400 $ est le prochain palier important, et un échec à ce niveau ouvre la voie vers 1 070 $ .

Standard Chartered a également identifié 1 400 $ comme un possible point bas de capitulation avant toute reprise significative, bien que la banque maintienne un objectif à long terme de 4 000 $ pour 2026 .

En résumé

La première série de trois trimestres consécutifs de baisse d'Ethereum est une confluence parfaite de vents contraires macroéconomiques, de sorties records des ETF institutionnels, de la concurrence des L2 et d'une cascade de défaillances techniques (croisement baissier, cassure du support des 2 000 $, prime Coinbase profondément négative). Les zones de demande clés à surveiller sont 1 400 $–1 550 $, avec un objectif pessimiste de 1 070 $ si les ventes persistent. Un retour au-dessus des 2 000 $ serait nécessaire pour signaler un renversement de tendance significatif.