Ampleur des liquidations par actif

• Événement du 7 juin — Une liquidation massive de 4,7 milliards $ (environ 2,46 milliards $ de shorts, 2,27 milliards $ de longs) dominée par le BTC (871,7 M$) et l'ETH (1,43 M$), les altcoins subissant un stress secondaire important .
• Événement du 18 juin — 460 millions $ au total ; les shorts ont dépassé les longs. L'ETH a enregistré 36,86 millions $ de liquidations sur 24 heures, juste derrière le Bitcoin .
• Événement du 21 juin — 404 millions $ ; de nombreux altcoins ont connu un stress côté short, même si BTC et ETH ont absorbé l'essentiel des flux. Solana a vu des liquidations short d'environ 13,25 millions $ sur une heure et 13,29 millions $ sur quatre heures .
• Solana — Le 5 juin, SOL a chuté de 4,2 % lors d'un événement de liquidation généralisé amplifié par des indicateurs techniques déjà fragiles . À l'inverse, le 18 juin, SOL a gagné environ 3,5 %, porté par le même short squeeze, avec un intérêt ouvert sur les contrats à terme bondissant d'environ 10 % tandis que les taux de financement restaient négatifs .
• Stellar — Le 18 juin, un short squeeze de 1,32 million $ sur XLM a contribué à son pic de 10 % à 0,249 $ .

Les chiffres détaillés par token (au-delà de BTC et ETH) ne sont pas tous disponibles dans les rapports ; les données de la heatmap CoinGlass montrent que les flux sont restés « concentrés sur les deux plus grands actifs » lors du débouclage du levier, les liquidations d'altcoins étant dispersées sur de nombreux tokens .

Le catalyseur spécifique de Stellar et sa performance

Le rallye de Stellar fin juin a été porté par deux catalyseurs convergents :

• Catalyseur institutionnel — l'accord DTCC : Fin mai 2026, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), le pilier du règlement des titres américains, a choisi Stellar comme première blockchain publique pour son pilote de règlement tokenisé, visant des actifs réels pour le premier semestre 2027 . Cette annonce a fait grimper XLM de 30 à 55 % fin mai . Citi Research a également cité explicitement XLM, XRP et Chainlink comme des projets à l'utilité concrète pour les paiements transfrontaliers .
• Volume de tokenisation RWA : La montée des volumes de tokenisation d'actifs réels (RWA) sur le réseau Stellar a fourni un deuxième catalyseur, renforçant le récit d'une utilité croissante .

Chronologie des prix :

XLM a affiché une forte volatilité en juin, avec des fluctuations quotidiennes allant de +10 % à -8,4 %, surperformant ou sous-performant souvent l'indice CoinDesk 20 .

Les pressions baissières persistantes

Plusieurs vents contraires structurels ont empêché toute reprise durable :

La surcharge de 4,4 milliards $ des ETF

Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 13 jours consécutifs de sorties nettes du 15 mai au 3 juin 2026, soit environ 4,4 milliards $ — la plus longue et la plus importante série de sorties depuis le lancement des produits en janvier 2024 . Les ETF Ether, Solana et XRP ont également connu des sorties nettes ; seuls les produits HYPE d'Hyperliquid ont attiré des capitaux frais . Juin était en passe de devenir le pire mois jamais enregistré pour les flux d'ETF Bitcoin, avec plus de 4,1 milliards $ retirés au 29 juin .

La chute du Bitcoin sous 59 000 $

Le Bitcoin est repassé sous les 60 000 $ le 26 juin, atteignant un plus bas intraday de 58 189 $ avant de se stabiliser près de 59 000 $, sous la pression des sorties d'ETF, des liquidations de positions à effet de levier et d'une grosse échéance d'options . Début juin, le BTC avait déjà testé ses plus bas annuels autour de 61 300 $, provoquant une chute de 6,26 % de la capitalisation totale du marché crypto à 2 170 milliards $ et un « bain de sang pour les altcoins » . Fin juin, plus de 53,7 % de l'offre totale de Bitcoin (10,8 millions de BTC) était détenue à perte, un record historique .

Les probabilités des marchés de prédiction d'une chute sous 50 000 $

Le marché Polymarket pour le prix du Bitcoin en 2026 donnait ~65 % de probabilité que le BTC passe sous les 50 000 $ avant la fin de l'année, une probabilité qui n'a cessé de grimper en mai-juin . Un autre marché Polymarket de 42,7 millions $ donnait 53 % de chances à un passage sous les 50 000 $ et seulement 19 % à un retour à 100 000 $ . Sur Kalshi, les traders attribuaient près de 80 % de probabilité à un passage du Bitcoin sous les 60 000 $ en 2026 . Fin juin, Polymarket affichait une probabilité de 55 % que le BTC passe sous les 58 000 $ et seulement 7 % de chances de reprendre les 75 000 $ .

Le retrait de la demande institutionnelle

Bloomberg rapportait le 29 juin que « les plus grandes sources institutionnelles de demande pour le Bitcoin faiblissent simultanément », avec des investisseurs d'ETF retirant leurs fonds à un rythme record et des questions persistantes sur le montage financier de son plus gros acheteur corporate (MicroStrategy) . Les analystes avertissaient qu'une participation moindre des particuliers, ces derniers se tournant vers les actions IA et technologiques, pourrait peser davantage sur le sentiment crypto .

Ampleur des liquidations par actif

• Événement du 7 juin — Une liquidation massive de 4,7 milliards $ (environ 2,46 milliards $ de shorts, 2,27 milliards $ de longs) dominée par le BTC (871,7 M$) et l'ETH (1,43 M$), les altcoins subissant un stress secondaire important .
• Événement du 18 juin — 460 millions $ au total ; les shorts ont dépassé les longs. L'ETH a enregistré 36,86 millions $ de liquidations sur 24 heures, juste derrière le Bitcoin .
• Événement du 21 juin — 404 millions $ ; de nombreux altcoins ont connu un stress côté short, même si BTC et ETH ont absorbé l'essentiel des flux. Solana a vu des liquidations short d'environ 13,25 millions $ sur une heure et 13,29 millions $ sur quatre heures .
• Solana — Le 5 juin, SOL a chuté de 4,2 % lors d'un événement de liquidation généralisé amplifié par des indicateurs techniques déjà fragiles . À l'inverse, le 18 juin, SOL a gagné environ 3,5 %, porté par le même short squeeze, avec un intérêt ouvert sur les contrats à terme bondissant d'environ 10 % tandis que les taux de financement restaient négatifs .
• Stellar — Le 18 juin, un short squeeze de 1,32 million $ sur XLM a contribué à son pic de 10 % à 0,249 $ .

Les chiffres détaillés par token (au-delà de BTC et ETH) ne sont pas tous disponibles dans les rapports ; les données de la heatmap CoinGlass montrent que les flux sont restés « concentrés sur les deux plus grands actifs » lors du débouclage du levier, les liquidations d'altcoins étant dispersées sur de nombreux tokens .

Le catalyseur spécifique de Stellar et sa performance

Le rallye de Stellar fin juin a été porté par deux catalyseurs convergents :

• Catalyseur institutionnel — l'accord DTCC : Fin mai 2026, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), le pilier du règlement des titres américains, a choisi Stellar comme première blockchain publique pour son pilote de règlement tokenisé, visant des actifs réels pour le premier semestre 2027 . Cette annonce a fait grimper XLM de 30 à 55 % fin mai . Citi Research a également cité explicitement XLM, XRP et Chainlink comme des projets à l'utilité concrète pour les paiements transfrontaliers .
• Volume de tokenisation RWA : La montée des volumes de tokenisation d'actifs réels (RWA) sur le réseau Stellar a fourni un deuxième catalyseur, renforçant le récit d'une utilité croissante .

Chronologie des prix :

XLM a affiché une forte volatilité en juin, avec des fluctuations quotidiennes allant de +10 % à -8,4 %, surperformant ou sous-performant souvent l'indice CoinDesk 20 .

Les pressions baissières persistantes

Plusieurs vents contraires structurels ont empêché toute reprise durable :

La surcharge de 4,4 milliards $ des ETF

Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 13 jours consécutifs de sorties nettes du 15 mai au 3 juin 2026, soit environ 4,4 milliards $ — la plus longue et la plus importante série de sorties depuis le lancement des produits en janvier 2024 . Les ETF Ether, Solana et XRP ont également connu des sorties nettes ; seuls les produits HYPE d'Hyperliquid ont attiré des capitaux frais . Juin était en passe de devenir le pire mois jamais enregistré pour les flux d'ETF Bitcoin, avec plus de 4,1 milliards $ retirés au 29 juin .

La chute du Bitcoin sous 59 000 $

Le Bitcoin est repassé sous les 60 000 $ le 26 juin, atteignant un plus bas intraday de 58 189 $ avant de se stabiliser près de 59 000 $, sous la pression des sorties d'ETF, des liquidations de positions à effet de levier et d'une grosse échéance d'options . Début juin, le BTC avait déjà testé ses plus bas annuels autour de 61 300 $, provoquant une chute de 6,26 % de la capitalisation totale du marché crypto à 2 170 milliards $ et un « bain de sang pour les altcoins » . Fin juin, plus de 53,7 % de l'offre totale de Bitcoin (10,8 millions de BTC) était détenue à perte, un record historique .

Les probabilités des marchés de prédiction d'une chute sous 50 000 $

Le marché Polymarket pour le prix du Bitcoin en 2026 donnait ~65 % de probabilité que le BTC passe sous les 50 000 $ avant la fin de l'année, une probabilité qui n'a cessé de grimper en mai-juin . Un autre marché Polymarket de 42,7 millions $ donnait 53 % de chances à un passage sous les 50 000 $ et seulement 19 % à un retour à 100 000 $ . Sur Kalshi, les traders attribuaient près de 80 % de probabilité à un passage du Bitcoin sous les 60 000 $ en 2026 . Fin juin, Polymarket affichait une probabilité de 55 % que le BTC passe sous les 58 000 $ et seulement 7 % de chances de reprendre les 75 000 $ .

Le retrait de la demande institutionnelle

Bloomberg rapportait le 29 juin que « les plus grandes sources institutionnelles de demande pour le Bitcoin faiblissent simultanément », avec des investisseurs d'ETF retirant leurs fonds à un rythme record et des questions persistantes sur le montage financier de son plus gros acheteur corporate (MicroStrategy) . Les analystes avertissaient qu'une participation moindre des particuliers, ces derniers se tournant vers les actions IA et technologiques, pourrait peser davantage sur le sentiment crypto .