Quelle blockchain a dominé les transactions en stablecoins en mai 2026 ? Tout dépend de l’indicateur

Le marché des stablecoins a atteint un nouveau sommet historique de capitalisation totale en mai 2026, avec environ 321,6 à 323 milliards de dollars — soit une hausse d'environ 12 % depuis le début de l'année . Le volume annualisé de transferts a dépassé 27 600 milliards de dollars, surpassant le volume combiné des transactions de Visa et Mastercard . Mais quand il s'agit de savoir quelle blockchain a mené l'action, la réponse n'est pas simple. Différents indicateurs désignent différents leaders.

Voici la répartition de la blockchain gagnante dans chaque catégorie en mai 2026, selon les données disponibles.

Solana — Leader en volume brut de règlement mensuel

Solana a établi des records de volume brut de règlement en stablecoins au cours des mois précédant mai 2026. En février 2026, Solana a traité environ 650 milliards de dollars de transactions en stablecoins en 28 jours — soit plus du triple de son précédent record et le chiffre mensuel le plus élevé jamais enregistré sur une blockchain . Au premier trimestre 2026, Solana a réglé 8 300 milliards de dollars tous stablecoins confondus, représentant 75 % de tous les volumes de règlement crypto du trimestre, dépassant Ethereum pour la première fois .

Cette dynamique s'est poursuivie en mai. Le volume quotidien d'échanges DEX sur Solana a bondi de 79 % pendant le mois et a dépassé Ethereum sur cet indicateur clé . Le haut débit et les faibles frais de Solana, combinés aux rails de paiement USDC et PYUSD solides, ont continué à générer un volume de transactions disproportionné par rapport à son offre de stablecoins (environ 15-16 milliards de dollars) .

BNB Chain — Leader par nombre de transactions

BNB Chain a dominé les transactions mondiales de stablecoins en nombre, traitant environ 40 % de toutes les transactions de stablecoins alors qu'elle ne détient qu'environ 5 % de l'offre totale. En février 2026, BNB Chain comptait 15,1 millions d'expéditeurs uniques de stablecoins, dépassant Tron (8,8 millions) et Ethereum (5,4 millions). Les faibles frais, les mises à niveau de protocole et les protocoles DeFi actifs comme PancakeSwap et Venus ont stimulé cette vélocité élevée des transactions . Ce modèle a très probablement persisté en mai 2026.

Tron — Leader en offre de stablecoins et dominance des règlements

En mai 2026, Tron restait le leader incontesté des règlements en stablecoins par l'offre, détenant près de 91 milliards de dollars de capitalisation boursière en stablecoins sur son réseau . L'offre totale de stablecoins de Tron a atteint 86,02 milliards de dollars à la fin du premier trimestre 2026, l'USDT représentant plus de 97 % de cette offre . Au premier trimestre 2026, Tron a traité environ 2 040 milliards de dollars de règlements USDT on-chain, soit une moyenne de 23 milliards de dollars par jour . En 2025, Tron a compté pour environ 235 à 375 milliards de dollars de transactions, ce qui en fait le rail unique dominant en volume .

Un analyste a noté que Tron génère les revenus de protocole les plus élevés parmi les grandes blockchains, grâce à sa position dominante dans les transferts de fonds sur les marchés émergents et les transferts de faible valeur .

Ethereum — Leader par l'offre de stablecoins détenue

Ethereum héberge toujours la plus grande offre de stablecoins parmi toutes les blockchains — environ ~60 % de l'offre totale (environ 163-166 milliards de dollars) . Ethereum a réglé 18 800 milliards de dollars de volume de stablecoins en 2025 . La force d'Ethereum réside dans la DeFi, la tokenisation d'actifs réels (RWA) et une utilisation de qualité institutionnelle, plutôt que dans les transferts à haute fréquence et de faible valeur .

En mai 2026, la capitalisation boursière des stablecoins d'Ethereum est restée exceptionnellement solide, se maintenant au-dessus de 164 milliards de dollars tout au long de la semaine se terminant le 19 mai et atteignant près de 166 milliards de dollars le 19 mai .

Polygon — Une étape cumulative

En mai 2026, Polygon a annoncé avoir dépassé 2 500 milliards de dollars de volume cumulé de transferts de stablecoins, marquant une étape notable pour un L2 non-EVM . Polygon a enregistré environ 79,25 milliards de dollars de volume de transactions en stablecoins en mai 2026, ce qui en fait le deuxième mois le plus élevé de l'histoire du réseau .

Contexte global du marché en mai 2026

Le marché des stablecoins en mai 2026 a été marqué par plusieurs tendances macro :

• Capitalisation totale des stablecoins : ~321,6 à 323 milliards de dollars, un nouveau sommet historique .
• Volume annualisé de transferts : plus de 27 600 milliards de dollars, dépassant le volume combiné de Visa et Mastercard . Le volume brut on-chain était estimé à environ 46 000 milliards de dollars annualisés .
• Volume des transactions par carte crypto : plus de 747 millions de dollars en mai 2026, en hausse de 48,6 % depuis le début de l'année, dépassant largement la croissance de l'offre de stablecoins (seulement 3,2 %) .

Tendances régionales

L'adoption des stablecoins en mai 2026 était fortement orientée vers les marchés en développement :

• L'Asie est la plus grande région de flux de stablecoins, couvrant la spéculation, les paiements, l'utilisation de trésorerie et les rampes d'accès fiat, avec des hubs de liquidité profonds à Hong Kong, Singapour, au Japon et en Corée .
• Les détenteurs actifs de stablecoins sont géographiquement concentrés dans les marchés émergents : environ 37 % en Asie du Sud-Est, 21 % en Asie du Sud, 11 % en Afrique et 7 % dans la région MENA. L'Amérique du Nord et l'Europe occidentale combinées représentent moins de 10 % .
• La divergence réglementaire s'est accélérée en 2026 : le règlement MiCA en Europe a entraîné des radiations de cotation de l'USDT et a stimulé l'USDC et les stablecoins réglementés, tandis que les États-Unis ont finalisé les règles PPSI (Permitted Payment Stablecoin Issuer) via la FDIC et l'OCC d'ici avril 2026 .

Tableau récapitulatif

Indicateur	Leader en mai 2026	Chiffre clé
Volume de règlement mensuel (brut)	Solana	~650 milliards $/mois (record en février)
Nombre de transactions	BNB Chain	~40 % de toutes les transactions de stablecoins
Dominance des règlements de stablecoins	Tron	~91 milliards $ de capitalisation on-chain
Offre de stablecoins détenue	Ethereum	~60 % / ~163-166 milliards $
Étape de volume cumulé	Polygon	2 500 milliards $ cumulés
Croissance du volume DEX	Solana	+79 % en mai, dépasse Ethereum

Un avertissement important sur le volume « réel »

Une grande partie du volume on-chain brut comprend des activités de bots et de wash trading. Un rapport du Boston Consulting Group estime que seulement ~7 % des ~62 000 milliards de dollars de transferts annuels de stablecoins représentent une activité économique réelle (~4 200 milliards de dollars) . Le leader du volume ajusté ou « organique » pourrait différer des chiffres bruts cités ci-dessus. Pour évaluer quelle blockchain a réellement mené en termes d'activité économique significative, ces ajustements sont importants.

En résumé

Pour mai 2026, il n'existe pas de réponse unique à la question de savoir quelle blockchain a mené les transactions en stablecoins. Solana a mené en volume brut de règlement et en activité DEX. BNB Chain a mené en nombre de transactions et en portée utilisateur. Tron est resté le roi de l'offre de règlement en stablecoins et des transferts de fonds vers les marchés émergents. Ethereum a détenu la plus grande valeur en stablecoins et a dominé l'utilisation institutionnelle de la DeFi. La véritable histoire n'est pas celle d'un seul leader, mais d'un marché qui se fragmente et mûrit rapidement, où différentes blockchains servent différents cas d'usage.