Solidigm pourrait viser la Bourse américaine en 2027, mais rien n’est décidé

La filiale américaine de SK hynix, Solidigm, envisagerait une introduction en Bourse aux États-Unis dès 2027. L’opération pourrait lever environ 15 milliards de dollars et valoriser l’entreprise jusqu’à 150 milliards de dollars, selon des personnes citées par Reuters. Mais ces chiffres restent des hypothèses : les discussions avec des banques ne signifient pas qu’une décision de cotation a été prise.

Des discussions préliminaires avec des banques

Reuters rapporte que Solidigm a organisé des présentations au cours desquelles des banques d’investissement ont défendu leur candidature pour accompagner une éventuelle opération. Dans le secteur, ce type de mise en concurrence est parfois appelé bake-off. D’après les sources citées, une introduction en Bourse pourrait avoir lieu dès 2027 et rapporter environ 15 milliards de dollars, pour une valorisation pouvant atteindre 150 milliards. Les modalités et le calendrier restent toutefois préliminaires.

Si elle se concrétisait à cette échelle, l’opération pourrait devenir la plus importante introduction en Bourse américaine dans le secteur des semi-conducteurs, selon Reuters. Là encore, il s’agit d’une perspective, et non d’un résultat acquis.

Solidigm, héritière de l’activité mémoire d’Intel

SK hynix a créé Solidigm après avoir acquis les activités de mémoire flash NAND et de disques SSD d’Intel, dans le cadre d’une transaction évaluée à environ 9 milliards de dollars. 3

Solidigm commercialise des SSD destinés aux entreprises. L’intérêt potentiel de son activité s’inscrit dans l’essor des centres de données liés à l’IA : les SSD d’entreprise sont présentés comme un relais de croissance dans le secteur, aux côtés de la mémoire à bande passante élevée. 6 Une cotation distincte pourrait aussi permettre aux investisseurs d’évaluer l’activité de stockage de Solidigm séparément de celle de SK hynix. Mais aucune structure d’opération n’a été annoncée.

Un projet d’usine aux États-Unis, distinct de l’IPO

Solidigm étudierait également la construction d’une usine de mémoire NAND aux États-Unis, avec le nord de l’État de New York cité comme site possible. Le projet est à l’étude, sans confirmation. Les discussions sur cette usine sont séparées de celles concernant une éventuelle introduction en Bourse : aucun lien confirmé n’a été établi entre le projet industriel et l’utilisation de fonds issus d’une IPO.

Des rumeurs de financement antérieures, elles aussi non confirmées

Avant les informations sur une éventuelle cotation, des médias coréens avaient évoqué un financement privé préalable à une IPO, notamment une levée d’environ 5 milliards de dollars. 6 Cette opération éventuelle serait différente de l’offre publique de 15 milliards de dollars rapportée ensuite.

Dans une clarification réglementaire, SK hynix a indiqué que Solidigm examinait différentes mesures pour renforcer sa compétitivité, mais qu’aucune mesure ni transaction précise n’avait été décidée. Cette réponse invite à considérer les informations sur les financements comme des pistes non confirmées, et non comme des opérations conclues. 8

Ce qui reste à éclaircir

Les rencontres avec des banques montrent qu’une introduction en Bourse est explorée, pas qu’elle aura lieu. L’échéance de 2027, la valorisation pouvant atteindre 150 milliards de dollars et la levée envisagée de 15 milliards pourraient évoluer. SK hynix n’a confirmé ni la cotation ni les conditions de l’opération. 8