Akamai signe un contrat cloud de 11,6 milliards de dollars avec Anthropic : ce qu’il faut savoir

Akamai s’engage à fournir à Anthropic 11,6 milliards de dollars de services cloud sur sept ans, pour répondre à la hausse de ses besoins en calcul sur processeurs CPU. L’accord pourrait être élargi de 9 milliards de dollars supplémentaires, portant le montant potentiel total à environ 20,6 milliards. Il prévoit également un bon de souscription conditionnel : Anthropic pourrait acheter des actions Akamai, mais n’en détient pas automatiquement une participation. 13

Ce que prévoit l’accord cloud

Anthropic utilisera l’infrastructure distribuée et les logiciels d’Akamai Cloud pour ses charges de travail CPU en croissance. Akamai présente le contrat comme une extension de sa relation avec l’entreprise d’IA. 3

Cet accord s’inscrit dans la recherche plus large de capacités de calcul menée par Anthropic. Reuters a également fait état d’accords avec Microsoft et Nvidia, Nscale et SpaceX. Le contrat Akamai ajoute un fournisseur à cet ensemble et vise précisément les charges de travail CPU.

Un droit d’achat, pas une participation déjà acquise

Akamai a remis à Anthropic un bon de souscription portant sur des actions privilégiées de série B convertibles et sans droit de vote. Une fois converties, elles représenteraient environ 7,7 millions d’actions ordinaires Akamai, soit jusqu’à environ 5 % des actions ordinaires en circulation. Le prix d’exercice est de 111,33 dollars par action ordinaire équivalente. En clair, le bon donne à Anthropic le droit d’acheter des actions ; il ne signifie pas que l’entreprise les possède déjà. 13

La part correspondant à environ 2 % du capital est liée à l’engagement initial de 11,6 milliards de dollars. Les quelque 3 % restants dépendraient de l’extension de la relation, jusqu’à 9 milliards de dollars supplémentaires au cours des sept ans du contrat. Des informations publiées sur les modalités indiquent que chaque tranche supplémentaire de 3 milliards de dollars d’achats cloud déclencherait l’acquisition d’environ 1 % de plus. 341214

Ce que l’accord pourrait rapporter à Akamai

Après l’annonce, l’action Akamai a bondi d’environ 22 % lors des échanges prolongés, selon Reuters. Cette réaction des marchés est à distinguer des revenus du contrat : ceux-ci devraient être comptabilisés progressivement, à mesure que les capacités nécessaires seront mises en service. 1

Akamai a indiqué que l’accord ne modifiait pas ses prévisions de revenus pour 2026. L’entreprise prévoit que les revenus liés au contrat commenceront en 2027, avec une estimation de 150 à 300 millions de dollars cette année-là. Ses dirigeants anticipent ensuite une montée en puissance jusqu’à un rythme annualisé d’environ 1,7 milliard de dollars à la fin de 2028. Il s’agit de projections, et non de revenus déjà réalisés. 710

Des investissements importants avant la montée des revenus

Akamai estime à environ 5,5 milliards de dollars les dépenses d’investissement liées à l’engagement initial. Elle prévoit aussi d’ajouter environ 1,7 milliard de dollars à ses investissements en 2026 pour sécuriser des composants de la chaîne d’approvisionnement, dont de la mémoire. 78

L’entreprise a par ailleurs autorisé Jabil à acheter environ 1,7 milliard de dollars de composants mémoire. Akamai paiera les factures correspondantes aux fournisseurs lorsque Jabil recevra les composants. 8 Ces dépenses sont prévues avant la montée en puissance des revenus : Akamai ne s’attend pas à ce que le contrat change ses prévisions pour 2026, tandis que les revenus liés à l’accord devraient commencer en 2027. 710

En somme, le contrat associe un engagement cloud de longue durée, un mécanisme d’achat d’actions conditionnel et des investissements importants pour préparer les capacités. À retenir : les 9 milliards de dollars supplémentaires ne sont qu’une possibilité, et l’accès à la totalité du bon dépendra de l’élargissement des achats d’Anthropic.