ASML face à l’afflux de commandes : produire plus de machines EUV, prouver la valeur du High-NA

Pour ASML, la question n’est plus seulement de trouver des acheteurs. Ses machines de lithographie à ultraviolet extrême, ou EUV, sont presque toutes réservées pour 2027, tandis que les fabricants de puces multiplient les engagements autour du High-NA, une nouvelle génération de systèmes facturés environ 400 millions de dollars pièce. Le défi est de fabriquer et d’installer ces équipements au rythme attendu, puis de montrer qu’ils améliorent réellement l’économie des usines.235

Augmenter la cadence sans confondre objectif et livraisons

ASML a lancé la construction d’une nouvelle usine à Eindhoven, aux Pays-Bas. Après un échange avec son directeur financier, des analystes de JPMorgan ont indiqué que l’entreprise visait une augmentation d’environ 30 % de sa production en 2028 et examinait les moyens de fabriquer plus de 110 machines EUV cette année-là. D’après leur compte rendu, les nouvelles commandes portent désormais surtout sur des livraisons prévues en 2028 ; la vitesse d’assemblage des machines constitue un facteur limitant.237

Ces chiffres décrivent des ambitions de capacité, pas des livraisons acquises. De même, « presque toutes réservées pour 2027 » ne veut pas dire qu’aucune machine ne peut encore être commandée pour cette échéance.27

Le High-NA passe de la promesse à l’épreuve de l’usine

Intel utilise déjà le High-NA pour certaines étapes de fabrication, notamment liées à Panther Lake et à son procédé 18A. Samsung et TSMC, en revanche, ne l’emploient pas encore pour une production à grand volume. ASML travaille aussi avec ses clients sur des masques de plus grande taille, signe que l’adoption dépend de contraintes pratiques, et pas uniquement de la résolution optique.59

Le cap du million de tranches de silicium traitées témoigne d’une expérience d’exploitation croissante. Il cumule toutefois des opérations de qualification, de recherche et de fabrication : il ne correspond pas à un million de tranches commercialisables.321

L’intérêt technique est de pouvoir réaliser en une seule exposition certains motifs qui exigeraient plusieurs passages avec l’EUV conventionnel. La capacité annoncée pour l’EXE:5200B concerne des détails environ 1,7 fois plus petits que ceux imprimables en une exposition par les systèmes NXE ; cela ne signifie ni des puces entières 1,7 fois plus petites, ni une fabrication 1,7 fois plus rapide.19 À ce prix d’achat, le véritable arbitre sera le coût par puce fonctionnelle : économies d’étapes, cadence, disponibilité des machines et rendement doivent ensemble compenser l’investissement. Les éléments disponibles ne permettent pas de conclure que ce seuil est déjà atteint chez tous les grands fabricants.35

Le paradoxe européen

Frank Heemskerk, responsable des affaires publiques mondiales d’ASML, a expliqué l’absence actuelle de ventes de machines en Europe par le manque d’investissements et de nouvelles usines de puces. Ses propos ne signifient pas que le continent ne possède aucune usine en activité, ni qu’ASML n’y réalise aucun autre revenu.48

Les données régionales évoquées pour le deuxième trimestre portent sur les ventes nettes de systèmes, dont la part européenne est décrite comme nulle ou négligeable, et non nécessairement sur un décompte de machines livrées.817 C’est toute la distinction à retenir pour l’ambition industrielle européenne : agrandir la capacité de fabrication d’ASML à Eindhoven ne crée pas, à lui seul, de capacité supplémentaire de production de puces en Europe.34