Meta mise jusqu’à 145 milliards de dollars sur l’IA : ce que Muse doit encore prouver

Muse donne enfin un visage concret à l’ambition de « superintelligence personnelle » de Mark Zuckerberg. Lancé le 8 septembre, cet agent d’intelligence artificielle peut envoyer des courriels, réserver un voyage ou effectuer certaines transactions pour le compte d’un utilisateur. Pour Meta, l’enjeu dépasse l’amélioration de ses applications : il s’agit aussi de créer une activité capable de rapporter de l’argent directement auprès des consommateurs. Muse rend cette stratégie plus tangible, sans encore démontrer que les infrastructures nécessaires seront rentables. 718

Un investissement qui pourrait presque doubler

Meta prévoit entre 130 et 145 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2026, contre 72,2 milliards en 2025. Si l’entreprise atteint le haut de cette fourchette, la hausse sera d’environ 101 % ; cela ne signifie pas que ses dépenses doubleront nécessairement. En juillet, Meta a relevé le plancher de sa prévision, de 125 à 130 milliards de dollars, sans modifier son plafond de 145 milliards. 214

Ces montants montrent l’ampleur des moyens mobilisés, pas que la superintelligence est déjà une réalité. Ils rendent surtout plus pressante une question simple : quels usages, et quelles recettes, justifieront cet investissement ?

Muse attire du monde, mais combien d’utilisateurs resteront ?

Muse propose une version gratuite ainsi que deux abonnements à 20 et 100 dollars par mois. Pour Meta, ces formules ouvrent une piste de revenus distincte de la publicité. Leur existence ne renseigne toutefois ni sur le nombre de clients payants ni sur le coût des tâches accomplies par l’agent. 18

Le démarrage est notable. Selon les estimations d’Apptopia, Muse a enregistré 2,8 millions de téléchargements au cours de ses douze premiers jours. Sur un périmètre comparable — les téléchargements iOS aux États-Unis et au Canada pendant les douze premiers jours de chaque application — Muse en comptait 1,8 million, contre 1,3 million pour ChatGPT. CNBC a également rapporté, à partir des données de Sensor Tower, que Muse avait dépassé ChatGPT en tête des applications gratuites sur iOS aux États-Unis. Ces chiffres mesurent l’intérêt suscité au lancement, pas la fidélité des utilisateurs, les abonnements vendus ou la fiabilité des tâches effectuées. 1819

Pourquoi les investisseurs surveillent la trésorerie

L’activité de Meta reste solide : au deuxième trimestre, son chiffre d’affaires a augmenté de 28 %, à 60,8 milliards de dollars. Mais son flux de trésorerie disponible — l’argent restant après les dépenses nécessaires à l’activité et aux investissements — a chuté de 91 %, passant de 8,55 milliards de dollars un an plus tôt à 784 millions. Construire des capacités pour l’IA pèse donc déjà sur la trésorerie. Il ne faut pas pour autant confondre une dépense d’investissement avec une charge de même montant inscrite immédiatement dans le résultat trimestriel. 1

L’accueil réservé à Muse a néanmoins modifié les perspectives de certains analystes. Le 10 septembre, Doug Anmuth, de JPMorgan, a relevé son opinion sur Meta de « neutre » à « surpondérer » et porté son objectif de cours de 640 à 820 dollars. Cet objectif traduit une estimation de la valeur future de l’action : ce n’est ni une recette déjà tirée de Muse ni un rendement garanti. 313

Pour juger le pari, trois indicateurs compteront davantage que les classements des boutiques d’applications : les utilisateurs continueront-ils à confier des tâches à Muse ? Combien paieront un abonnement ? Et les revenus couvriront-ils durablement le coût du service ?

Partenaires et concurrents : une place à prendre, un risque à mesurer

Reuters cite Shopify et PayPal parmi les premiers bénéficiaires de l’émergence de Muse. Un agent capable d’aider à finaliser des achats pourrait apporter des transactions à ses partenaires. Mais s’il devient l’interface par laquelle les consommateurs découvrent et choisissent des produits, la façon dont il formule ses recommandations et organise le paiement sera tout aussi importante pour les commerçants. 17

Pour les assistants concurrents, les premiers téléchargements signalent une demande pour ce type de service, pas un avantage acquis par Meta. La véritable épreuve de Muse sera de transformer cette curiosité initiale en usages réguliers et économiquement viables. D’ici là, les milliards engagés témoignent de la conviction de Meta, non d’un retour sur investissement déjà démontré. 218