Pourquoi Orlen a cherché en urgence du pétrole hors d’Arabie saoudite

L’arrêt par l’Arabie saoudite de l’oléoduc Est-Ouest, souvent appelé Petroline, n’a pas provoqué un arrêt instantané des raffineries d’Orlen. Il a en revanche créé un risque logistique immédiat : cette infrastructure acheminait le brut vers Yanbu, sur la mer Rouge, d’où il pouvait transiter par l’Égypte avant d’être expédié vers Gdańsk. Dans ce contexte, avec des cargaisons européennes sous contrat qui auraient été annulées ou reportées, le groupe polonais a dû sécuriser sans attendre des volumes de remplacement sur le marché au comptant. 4

Le déclencheur : combler un déficit attendu avant qu’il ne touche les raffineries

Selon des sources industrielles citées par Reuters, Orlen a acheté plusieurs cargaisons de pétrole via des appels d’offres lancés le vendredi puis le lundi suivant l’attaque contre le pipeline. Argus indique que l’entreprise avait émis au moins huit appels d’offres depuis le 11 septembre, visant des bruts de Méditerranée, de mer du Nord et d’Afrique de l’Ouest. Le décompte varie selon la date de clôture retenue, mais l’objectif était clair : anticiper un manque potentiel de brut saoudien. 14

Orlen a affirmé que l’approvisionnement en matières premières de ses raffineries se poursuivait sans perturbation. Cette précision est essentielle : des stocks et des cargaisons déjà programmées peuvent préserver l’activité à très court terme, tout en laissant l’acheteur exposé si ses livraisons futures sous contrat deviennent incertaines. 2

Des livraisons saoudiennes vers Gdańsk en net recul

Les données de suivi maritime de LSEG faisaient état de 10 pétroliers, pour un total de 6,6 millions de barils, partis de Sidi Kerir, en Égypte, à destination de Gdańsk en août. En septembre, seuls trois navires, représentant 2,1 millions de barils — dont deux opérations provisoires — étaient programmés sur cette même route. Cela représente une baisse d’environ 4,5 millions de barils, soit près des deux tiers d’un mois sur l’autre. 2

Saudi Aramco était devenue le premier fournisseur d’Orlen après 2022 et représentait environ 40 % du pétrole brut traité par le groupe, selon les informations citées par Reuters. Cette dépendance relative explique l’empressement du raffineur à diversifier ses achats, même en l’absence de baisse opérationnelle déjà constatée. 1

Pourquoi le Petroline comptait pour l’Europe

Le pipeline Est-Ouest relie les champs pétroliers saoudiens à Yanbu, offrant une voie d’exportation par la mer Rouge sans passer par le détroit d’Ormuz. Pour atteindre l’Europe, le brut pouvait ensuite être envoyé vers le terminal égyptien d’Ain Sukhna, traverser le pipeline SUMED jusqu’à Sidi Kerir, sur la côte méditerranéenne, puis être chargé à destination des raffineries européennes. 4

L’arrêt du Petroline fragilisait donc l’ensemble de ce corridor, et non un simple point de chargement. L’absence de calendrier définitif de réparation communiqué par Riyad dans les informations citées renforçait l’intérêt d’achats rapides et flexibles sur le marché au comptant. 4

Les alternatives recherchées par Orlen

Des négociants ont indiqué qu’Orlen avait acheté des qualités de mer du Nord, notamment Grane, Johan Sverdrup et Johan Castberg. Le groupe a aussi recherché d’autres options, dont le WTI Midland américain et le CPC Blend kazakh, avant de lancer un nouvel appel d’offres pour du brut de mer du Nord ou d’Algérie à livrer en octobre. Les informations publiques ne permettent toutefois pas d’établir l’ensemble des attributions ni les volumes finalement acquis. 1

Ces achats répondaient à une urgence logistique, mais s’inscrivaient aussi dans une stratégie plus large de réduction du risque lié à un fournisseur ou à une route unique.

L’accord avec Equinor : un amortisseur, pas une solution immédiate

En août, Orlen a signé avec Equinor un accord de trois ans portant sur du brut du champ norvégien de Johan Sverdrup, avec des livraisons à partir de septembre. Les volumes contractuels peuvent dépasser 9 millions de tonnes par an, soit jusqu’à un quart des besoins annuels en brut du groupe, pour des raffineries situées en Pologne, en Tchéquie et en Lituanie. 13

Cet accord ne supprimait pas le besoin immédiat de remplacer des cargaisons saoudiennes devenues incertaines. Il renforçait néanmoins l’accès d’Orlen à une grande source d’approvisionnement en mer du Nord, précisément la région à laquelle le groupe se tournait déjà pour ses besoins urgents. 113

Une alerte pour le marché pétrolier mondial

Les conséquences dépassaient largement le cas polonais. Selon des sources du négoce et des acheteurs, les stocks de brut disponibles à Yanbu ne pouvaient soutenir les exportations que pendant cinq à sept jours aux rythmes alors observés si le pipeline restait à l’arrêt. La conduite acheminait environ 4 millions de barils par jour vers Yanbu, un volume présenté comme proche de 4 % de l’offre mondiale de pétrole. Ces chiffres, non confirmés par les autorités saoudiennes, mesuraient un risque potentiel plutôt qu’une perte certaine d’approvisionnement. 3

Le 15 septembre, les informations faisant état d’une suspension des chargements à Yanbu, combinées à des arrêts de champs en Libye, ont contribué à faire grimper le Brent de 2,81 dollars, à 108,49 dollars le baril en séance, tandis que le WTI américain progressait de 3,29 dollars. 17

À retenir

Les appels d’offres d’Orlen relevaient d’une démarche défensive de sécurité d’approvisionnement. L’arrêt du Petroline a mis sous pression l’itinéraire Arabie saoudite–Égypte–Pologne alors que les expéditions prévues vers Gdańsk devaient déjà tomber à 2,1 millions de barils en septembre, contre 6,6 millions en août. Les raffineries n’étaient pas encore perturbées, mais l’achat rapide de qualités compatibles, depuis la mer du Nord et au-delà, était le moyen le plus direct de protéger leur fonctionnement face à l’incertitude sur les exportations saoudiennes. 12