Orlen remplace le brut saoudien après l’arrêt du Petroline

L’arrêt par l’Arabie saoudite de l’oléoduc Est-Ouest, aussi appelé Petroline, réduit fortement les volumes de brut saoudien attendus en Pologne. Pour Orlen, la priorité est donc de remplacer les cargaisons manquantes plutôt que d’attendre une reprise de cette voie d’exportation. Le groupe assure ne pas subir de perturbation immédiate, tout en achetant du pétrole alternatif et en renforçant, à plus long terme, son partenariat avec la Norvège.

Les volumes saoudiens destinés à Gdansk reculent nettement

Selon des données de transport maritime citées par Reuters, dix pétroliers, représentant au total 6,6 millions de barils, ont quitté en août le terminal égyptien de Sidi Kerir à destination de Gdansk. En septembre, seuls trois navires, pour 2,1 millions de barils — dont deux transactions encore provisoires — étaient programmés sur cette route. Cela représente une baisse d’environ 68 % des volumes planifiés. Saudi Aramco fournit habituellement près de 40 % du brut raffiné par Orlen.

Ce recul est donc significatif, sans impliquer mécaniquement un arrêt des installations. Orlen a lancé cinq appels d’offres d’achat et attend des cargaisons en provenance des États-Unis, d’Algérie et de Norvège. Ces approvisionnements doivent lui permettre de couvrir le besoin immédiat et d’adapter les mélanges de bruts traités dans ses raffineries.

Pourquoi le Petroline compte pour l’Europe

Long d’environ 1 200 kilomètres, le pipeline Est-Ouest transporte le pétrole des infrastructures saoudiennes de l’est du pays jusqu’à Yanbu, sur la mer Rouge. Il constitue ainsi une voie d’exportation qui évite le détroit d’Ormuz. L’Arabie saoudite l’a arrêté par précaution après des attaques de drones contre des infrastructures dans les régions de Riyad et de Médine. Les autorités saoudiennes ont déclaré que les drones avaient été lancés depuis l’Irak, mais l’identité des responsables reste incertaine. 112

Cette fermeture survient alors que les risques sont déjà élevés pour le transport maritime dans le Golfe et en mer Rouge. Une indisponibilité prolongée limite la faculté de l’Arabie saoudite à rediriger son brut vers la mer Rouge et, de là, vers les marchés européens. Les cargaisons disponibles et les capacités logistiques deviennent donc plus précieuses. 14

Pour Orlen, l’effet le plus direct concerne la chaîne qui acheminait le pétrole saoudien via le terminal de Sidi Kerir, en Égypte, avant son transport vers Gdansk. Les achats au comptant et les cargaisons de substitution constituent ainsi une protection face à une interruption de court terme ; ils ne garantissent pas un retour rapide des flux saoudiens.

Pas de pénurie immédiate, mais une facture potentiellement plus élevée

L’absence de perturbation immédiate annoncée par Orlen laisse penser que le groupe dispose, à court terme, d’une certaine souplesse d’approvisionnement. Remplacer une part importante d’un panier de bruts habituel peut néanmoins coûter plus cher.

Les qualités de brut alternatives peuvent différer par leur prix, leurs besoins de transport et leurs caractéristiques de raffinage. Si la perturbation se prolonge, Orlen pourrait devoir traiter un mélange moins optimal et supporter des coûts d’achat plus élevés, même si l’approvisionnement physique en carburants reste assuré. Le risque augmenterait si les cargaisons de remplacement devenaient plus difficiles à obtenir ou si la sécurité maritime limitait davantage les routes liées au Golfe et à la mer Rouge.

La durée de l’arrêt est donc plus déterminante que l’annonce initiale de la fermeture. Des équipes techniques saoudiennes ont été déployées afin de sécuriser le réseau et d’en évaluer la sûreté, sans qu’une date ferme de redémarrage n’ait été établie dans les informations disponibles. 12

Un marché saoudien déjà tendu

La perturbation intervient après une forte baisse de l’offre saoudienne. L’Agence internationale de l’énergie a indiqué que l’approvisionnement en brut de l’Arabie saoudite avait reculé de 2,3 millions de barils par jour sur un mois, à 6 millions de barils par jour en août, son plus bas niveau depuis plus de trois décennies.

D’autres estimations fondées sur le suivi des pétroliers évaluent les exportations saoudiennes observées à environ 3 millions de barils par jour en août, un plus bas depuis le début des données disponibles en 2017.

Ces chiffres ne déterminent pas, à eux seuls, les volumes auxquels Orlen pourra accéder. Ils illustrent toutefois un marché ayant moins de marge pour absorber un nouveau problème logistique. Un arrêt durable du Petroline serait donc plus susceptible d’alimenter les primes de risque sur le brut, de tendre la disponibilité des pétroliers et d’augmenter les coûts de fret.

La Norvège, le filet de sécurité structurel d’Orlen

La diversification la plus structurante pour Orlen est son accord de trois ans avec Equinor portant sur du brut issu du champ Johan Sverdrup, sur le plateau continental norvégien. Les livraisons débutent en septembre et peuvent aller de 5 millions à plus de 9 millions de tonnes par an. Au niveau le plus élevé, elles pourraient couvrir jusqu’à un quart des besoins annuels en brut du groupe Orlen. L’accord concerne les raffineries situées en Pologne, en Tchéquie et en Lituanie, et permet aussi la fourniture d’autres qualités de brut norvégien.

Cet accord ne protège pas Orlen contre les cours mondiaux du pétrole. Il réduit en revanche sa dépendance à une chaîne d’approvisionnement exposée au détroit d’Ormuz, aux routes de la mer Rouge et à la disponibilité opérationnelle des infrastructures d’exportation saoudiennes.

Les prochains signaux à surveiller

La situation à court terme dépendra de l’arrivée effective des cargaisons de remplacement et de la reprise, ou non, des livraisons saoudiennes. Pour le marché, la question centrale est de savoir si le Petroline redémarrera rapidement ou si son arrêt réduira durablement la capacité d’exportation saoudienne.

À ce stade, la stratégie d’Orlen est claire : combler l’écart immédiat par des achats au comptant et des fournisseurs alternatifs, tout en s’appuyant davantage sur le brut norvégien afin de réduire l’exposition de son système de raffinage à une perturbation régionale unique.