Crise du GNL qatari : la perturbation d’Ormuz rebat les cartes de l’approvisionnement mondial

Le choc sur le gaz naturel liquéfié (GNL) qatari est devenu un problème pour l’ensemble du marché mondial. Les dégâts subis par le complexe de Ras Laffan, conjugués aux fortes restrictions de navigation dans le détroit d’Ormuz, ont forcé QatarEnergy à arrêter des capacités de liquéfaction, suspendre ses exportations et invoquer à plusieurs reprises la force majeure auprès de clients européens et asiatiques. 214

Situation exceptionnelle pour l’un des plus grands exportateurs mondiaux de GNL : QatarEnergy a dû acheter des cargaisons sur le marché spot américain afin d’approvisionner certains de ses clients à l’étranger, tandis que ses propres volumes restent bloqués ou indisponibles. 19

Ce qui a paralysé les opérations de GNL du Qatar

Selon l’Oxford Institute for Energy Studies, QatarEnergy a cessé le 2 mars la production de GNL et de produits associés à Ras Laffan, avant de déclarer la force majeure auprès des acheteurs concernés deux jours plus tard. 14

Les informations publiées par la suite relient la crise à la fois aux dommages causés aux installations de production qataries et à l’impossibilité pour les méthaniers d’emprunter normalement le détroit d’Ormuz. Reuters indique que le conflit a contraint QatarEnergy à arrêter des trains de liquéfaction, à invoquer la force majeure et à suspendre ses exportations. 2 Al Jazeera a rapporté que QatarEnergy attribuait à une attaque iranienne la perte d’environ 17 % de la capacité nationale d’exportation de GNL. 15

Deux contraintes se superposent donc :

• Les dégâts matériels et arrêts de production réduisent les volumes de GNL que le Qatar peut produire.
• Une route d’exportation bloquée ou dangereuse empêche la livraison normale, y compris de volumes qui pourraient autrement être chargés.

Cette combinaison dépasse le cadre d’un simple arrêt temporaire. D’après une dépêche Bloomberg reprise par Energy Connects, les exportations qataries sont passées d’environ 20 millions de tonnes sur le trimestre comparable de l’année précédente à moins de 2 millions de tonnes entre avril et juin 2026. 6

La force majeure se prolonge pour les acheteurs

Dans les contrats, la force majeure permet généralement à un fournisseur d’être dispensé de ses obligations de livraison lorsque des circonstances exceptionnelles rendent l’exécution impossible. QatarEnergy a continué à prolonger ces avis, faute de visibilité sur un retour à la normale dans le détroit d’Ormuz.

En juillet, Reuters a signalé la prolongation de la force majeure pour plusieurs clients asiatiques et la location de certains méthaniers par QatarEnergy jusqu’à la mi-octobre, signe que le groupe anticipait une perturbation durable des exportations. 2 Fin août, les annulations destinées aux acheteurs pakistanais avaient été prolongées jusqu’en octobre, tandis que la force majeure pour le Bangladesh allait au-delà de septembre. 1

L’Europe est elle aussi touchée. L’énergéticien italien Edison a annoncé que cinq cargaisons supplémentaires, prévues entre fin septembre et début novembre, ne seraient pas livrées. 10 Des prolongations antérieures avaient déjà affecté 21 cargaisons destinées à l’Italie entre avril et début septembre. 12

Le chiffre souvent avancé d’une baisse de 92 % du trafic de GNL à Ormuz n’est pas démontré par les éléments sources fournis ici. En revanche, il est solidement établi que les mouvements commerciaux réguliers de GNL sont en grande partie suspendus ou sévèrement limités, sans retour à la normale des flux. 124

Pourquoi QatarEnergy achète du GNL américain

Selon Reuters, QatarEnergy a acheté 33 cargaisons de GNL américain sur le marché spot, à destination de la Corée du Sud, de Taïwan, du Bangladesh, de l’Inde et du Japon. C’est très supérieur aux quatre cargaisons achetées l’année précédente. 19

Cette démarche illustre une différence essentielle : produire du gaz ne suffit pas, encore faut-il pouvoir le livrer. Le dispositif de production et d’exportation du Qatar dépend du même goulet d’étranglement régional. Le GNL américain, lui, est chargé dans des terminaux situés hors du golfe Persique et peut rejoindre directement les marchés importateurs.

Ces achats semblent viser à limiter les ruptures pour des clients importants et à préserver la réputation de fournisseur fiable de QatarEnergy, même si la force majeure réduit ses obligations contractuelles immédiates. 19 Ils ne constituent toutefois qu’un pont : les cargaisons disponibles sur le marché spot sont limitées, disputées et incapables de reproduire l’ampleur ou le coût habituel des exportations qataries.

Les sources disponibles confirment les achats spot, mais elles ne permettent pas d’établir de manière suffisamment fiable l’existence d’accords d’approvisionnement à long terme avec des projets américains précis, en exploitation ou en construction. Ces discussions ne doivent donc pas être présentées comme avérées.

Europe et Asie se disputent un volume de remplacement réduit

Avant la guerre, le Qatar représentait environ un cinquième des exportations mondiales de GNL. 614 L’indisponibilité rapide d’un tel fournisseur tend immédiatement le marché : les alternatives sont limitées par les capacités de liquéfaction, les contrats de long terme existants, la disponibilité des navires et la durée des trajets.

Pour les acheteurs européens et asiatiques, les réponses possibles sont restreintes :

• acheter des cargaisons de remplacement sur le marché spot, souvent à un coût marginal plus élevé ;
• puiser dans les stocks ou réduire la demande pour préserver les réserves ;
• substituer d’autres combustibles pour une partie des usages industriels ou électriques, lorsque c’est possible ;
• accepter moins de livraisons ou des calendriers modifiés.

Selon les informations sur la prolongation des annulations, les clients européens et asiatiques trouvent des cargaisons de remplacement, consomment moins de gaz ou basculent vers d’autres combustibles. 4 Si la crise se prolonge, elle compliquerait la préservation ou la reconstitution des stocks européens avant les périodes de forte demande saisonnière, tandis que la concurrence pour le GNL du bassin Atlantique accentuerait la pression sur les marchés importateurs. Il s’agit d’un risque de marché, non d’une prévision établie concernant les stocks de l’Union européenne.

Inde, Japon : des solutions ponctuelles, pas le retour à la normale

L’Inde fait partie des marchés visés par les achats américains de QatarEnergy. 19 Reuters a également rapporté que trois cargaisons de GNL chargées au Qatar et aux Émirats arabes unis avaient été transférées d’un navire à un autre hors du détroit d’Ormuz afin d’être livrées en Inde et au Japon. 17

Ces transferts de navire à navire montrent qu’il est parfois possible de détourner ou de sauver certaines cargaisons. Mais ce sont des opérations spécialisées et complexes ; elles ne remplacent pas un trafic régulier et soutenu de méthaniers par Ormuz.

La Chine est exposée à la fois par ses importations de GNL et par le coût des intrants industriels liés à l’énergie. La hausse du prix du gaz, du GPL, du naphta et du fret devrait peser sur les marges et les décisions d’exploitation de la pétrochimie. Les éléments fournis ne permettent cependant pas d’établir une baisse chiffrée, à l’échelle de la Chine, de la production pétrochimique imputable à cette perturbation.

La leçon du marché : le GNL n’est pas interchangeable à volonté

La crise rappelle que la sécurité d’approvisionnement en GNL ne dépend pas uniquement des réserves ou des capacités de production. Un fournisseur peut disposer de vastes ressources gazières tout en étant incapable de servir ses clients si ses infrastructures sont endommagées et si sa principale voie maritime est perturbée.

Les achats américains de QatarEnergy ont permis de diriger des cargaisons vers plusieurs marchés asiatiques clés, mais l’écart global reste difficile à combler. Tant que Ras Laffan ne fonctionnera pas pleinement et que le transit régulier et sûr dans le détroit d’Ormuz ne sera pas rétabli, l’Europe et l’Asie continueront de se concurrencer pour un volume limité de GNL de remplacement. QatarEnergy devra alors agir en partie comme gestionnaire d’urgence de son portefeuille d’approvisionnement, et non seulement comme exportateur mondial. 21419