Le projet de Microsoft à 38 GW de centres de données : ce que cela changerait pour l’IA, l’énergie et les puces

Microsoft prévoirait de porter sa capacité mondiale de centres de données à plus de 38 gigawatts (GW) d’ici à 2032, contre environ 12 GW actuellement. Cela représente près de 26 GW additionnels et plus qu’un triplement du parc actuel. L’objectif serait de desserrer les contraintes de calcul qui auraient conduit l’entreprise à refuser certains contrats dans l’IA et le cloud. 113

Point essentiel : il s’agit d’un objectif rapporté par des personnes connaissant le dossier, et non d’un programme de construction détaillé et publiquement confirmé par Microsoft. Les emplacements, le calendrier, la part des sites loués et les équipements retenus peuvent évoluer avec la demande, l’accès à l’électricité et les conditions de financement. 1

Ce que recouvrent les 38 GW

La cible inclurait les centres de données possédés par Microsoft ainsi que les capacités louées auprès d’opérateurs tiers. Elle exclurait, en revanche, la puissance de calcul que Microsoft loue à des fournisseurs dits « neocloud », comme CoreWeave. 910

Cette nuance est importante : les 38 GW ne mesurent donc pas nécessairement toute la puissance de calcul à laquelle Microsoft peut accéder. Le chiffre décrit plutôt l’infrastructure que le groupe exploite directement ou sécurise via des contrats de location.

L’IA, moteur de l’expansion

Le principal moteur est la demande en IA et en services cloud. Selon Bloomberg Law, le manque de capacité informatique aurait déjà forcé Microsoft à renoncer à une partie de cette activité. Accroître les capacités ne relèverait donc pas seulement d’une ambition de long terme, mais aussi d’un impératif commercial. 13

Le projet serait de plus en plus centré sur l’IA. Environ 2 GW des 12 GW actuels seraient dédiés à des puces spécifiquement orientées IA ; cette part devrait atteindre environ un tiers de la cible de 38 GW en 2032. 6

Il ne s’agit pas simplement d’ajouter des serveurs cloud classiques. Les infrastructures d’IA à forte densité exigent une alimentation électrique, des réseaux et des systèmes de refroidissement adaptés à des puissances bien plus élevées.

Dépenses d’investissement et baux : des montants hors norme

L’ampleur du projet se lit aussi dans les dépenses récentes. Au troisième trimestre de son exercice 2026, Microsoft a fait état de 31,9 milliards de dollars de dépenses d’investissement, dont environ les deux tiers consacrés à des actifs à durée de vie courte, principalement des GPU et des CPU. 21

La location de capacité est devenue un autre pilier de la stratégie. Microsoft a déclaré 329,1 milliards de dollars de baux de centres de données qui n’avaient pas encore commencé au 30 juin, avec des dates de démarrage allant de l’exercice 2027 à l’exercice 2033. Le groupe a également indiqué que l’allongement de 15 à 25 ans de la durée d’amortissement de certains baux de long terme réduirait les dépenses d’investissement comptabilisées chaque année, sans modifier ses plans de dépenses sous-jacents. 18

Bloomberg a par ailleurs rapporté que Microsoft avait ajouté plus de 130 milliards de dollars de nouveaux baux de centres de données en un trimestre. 19

Cette modification comptable ne signifie donc pas moins de construction ou d’équipements : elle change surtout le rythme de reconnaissance des coûts. Il faut toujours financer le foncier, les bâtiments, les raccordements au réseau et le matériel.

Une course mondiale entre géants du cloud

Microsoft n’est pas seul. Les engagements futurs de location de centres de données des principaux groupes du cloud avaient dépassé 850 milliards de dollars, après de fortes hausses chez Microsoft et Meta, selon une analyse de Bloomberg. 2

Une revue ultérieure de Reuters a évalué à environ 1 090 milliards de dollars les paiements futurs au titre de baux non encore commencés chez Microsoft, Meta, Oracle, Amazon et Alphabet, principalement pour des centres de données liés au boom de l’IA. 17

Dans cette compétition, obtenir un terrain ne suffit pas. Les goulets d’étranglement les plus difficiles concernent souvent la production électrique, les lignes de transport, les sous-stations, les transformateurs et les délais de raccordement.

Pourquoi l’Europe du Nord, et la Finlande, comptent

Microsoft a indiqué revoir sa stratégie de centres de données en donnant la priorité à la disponibilité de l’électricité. Le groupe a notamment présenté les pays nordiques comme attractifs grâce à leurs infrastructures énergétiques et à l’accès à une électricité moins émettrice. 4

La Finlande illustre le modèle de capacité louée. Pure Data Centres a lancé la première phase d’un campus d’IA prévu à Seinäjoki : un projet de 110 MW, associé à un investissement estimé à 1,7 milliard de dollars. Microsoft figurerait parmi les clients appelés à y louer de la capacité. 14

Ce projet ne prouve pas que l’ensemble de la cible de 38 GW est déjà sécurisé. Il montre en revanche comment des campus européens exploités par des tiers peuvent permettre à un hyperscaler d’ajouter rapidement de la capacité sans posséder chaque site.

38 GW : attention à la différence entre puissance et consommation

Un gigawatt mesure une puissance disponible, pas une consommation annuelle d’électricité. Néanmoins, l’ordre de grandeur est révélateur. Si un parc de 38 GW fonctionnait en continu à sa puissance nominale pendant 8 760 heures, il consommerait environ 333 térawattheures (TWh) par an. Les quelque 26 GW supplémentaires représenteraient à eux seuls environ 228 TWh dans cette hypothèse théorique de pleine charge.

La consommation réelle sera différente : elle dépendra notamment du taux d’utilisation, des marges de redondance, du refroidissement, des arrêts de maintenance et de l’efficacité énergétique des sites. Mais la conclusion reste la même : un tel déploiement exige des investissements majeurs au-delà des serveurs — production d’électricité, sous-stations, réseaux de transport, alimentation de secours, refroidissement et gestion de l’eau ou de la chaleur.

L’accès à l’électricité devrait ainsi devenir une contrainte déterminante du plan, et non un simple critère de choix géographique. La priorité donnée par Microsoft à la disponibilité de la puissance électrique va dans ce sens. 4

Nvidia et toute la chaîne matérielle pourraient en profiter

Les propres chiffres de Microsoft soulignent déjà le poids des équipements de calcul : les GPU et CPU ont représenté environ les deux tiers des dépenses d’investissement du troisième trimestre de l’exercice 2026. 21

Une expansion pluriannuelle de cette ampleur constitue un signal de demande pour les accélérateurs d’IA, les processeurs, les serveurs, la mémoire, le stockage, les équipements réseau, les systèmes électriques et le refroidissement. Nvidia pourrait en bénéficier si ses GPU restent une solution privilégiée dans les déploiements d’IA de Microsoft.

L’enjeu dépasse toutefois Nvidia. Il concerne aussi les accélérateurs concurrents, les fournisseurs de CPU, de mémoire et de réseau, les fabricants de serveurs, ainsi que les spécialistes de la distribution électrique et du refroidissement indispensables aux centres de données à forte densité.

Le principal risque : l’exécution

La cible de 38 GW est ambitieuse, mais elle doit être lue comme un horizon de planification, non comme un résultat garanti. Microsoft a déjà ajusté son approche : des analystes ont rapporté en 2025 que l’entreprise avait abandonné de nouveaux projets de centres de données aux États-Unis et en Europe représentant environ 2 GW.

Cela n’invalide pas la nouvelle trajectoire rapportée. Cela rappelle surtout que les plans de capacité à long terme restent sensibles à l’évolution de la demande en IA, aux engagements des clients, à la disponibilité de l’électricité et à l’économie des projets.

L’idée centrale est donc la suivante : la feuille de route prêtée à Microsoft est autant une stratégie d’énergie et d’infrastructures qu’une stratégie d’IA. Pour capter davantage de demande dans le cloud et l’intelligence artificielle, le groupe devra sécuriser non seulement des puces et des serveurs, mais aussi les infrastructures physiques de long terme nécessaires à leur fonctionnement à très grande échelle.