La pénurie de HBM fait grimper les prix des accélérateurs d’IA chinois

La pénurie mondiale de mémoire à large bande passante, ou HBM (high-bandwidth memory), renchérit et limite l’accès à un composant essentiel des accélérateurs d’intelligence artificielle. Pour les fabricants chinois de puces d’IA, elle devient donc un obstacle majeur à la substitution des produits Nvidia par des solutions locales.

La pression est particulièrement forte en Chine : les États-Unis ont élargi leurs contrôles à certaines mémoires HBM destinées à la Chine en décembre 2024. Ces règles concernent la HBM d’origine américaine, mais aussi certaines productions étrangères relevant de la réglementation américaine sur les exportations. 12

Des hausses de prix déjà visibles

Huawei aurait relevé le prix indicatif de sa carte accélératrice Ascend 950DT, qui intègre processeur d’IA, mémoire et autres composants, à plus de 250 000 yuans — environ 37 000 dollars. Cela représenterait une hausse de 20 % à 50 % par rapport aux prix communiqués à des clients deux mois auparavant, selon les conditions contractuelles. 34

Cambricon aurait, de son côté, augmenté de 20 % à 30 % le prix indicatif de son accélérateur de prochaine génération, provisoirement appelé 690. Les éléments disponibles ne permettent pas d’établir un prix absolu fiable en yuans pour cette puce. 52

Selon Reuters, Huawei, Cambricon, MetaX et Iluvatar CoreX ont relevé les prix de processeurs d’IA actuels ou à venir sous l’effet de la hausse du coût de la HBM et des difficultés d’approvisionnement. 34

Pour les autres produits, la prudence reste nécessaire. Les informations fournies ne permettent pas de confirmer des prix actuels exacts, ni des pourcentages de hausse précis, pour l’Ascend 950PR ou l’Ascend 910C. Elles ne confirment pas non plus qu’Iluvatar CoreX ait réservé une part ou un volume déterminé de ses livraisons à ByteDance.

Les volumes comptent autant que les prix

Huawei prévoyait environ 750 000 livraisons d’Ascend 950PR en 2026. Des échantillons avaient été envoyés à des clients en janvier ; la production de masse devait commencer le mois suivant, avant des livraisons à pleine échelle attendues au second semestre 2026. 7

La date de lancement exacte de l’Ascend 950DT n’est pas établie par les sources fournies. Elles indiquent en revanche que l’offre de supernœuds Ascend 950 ne devrait véritablement s’améliorer qu’avec des expéditions à grande échelle, tandis que les contraintes persisteraient pendant la phase de montée en cadence industrielle. 6

Autrement dit, disposer d’une puce logique chinoise ne suffit pas : sans HBM disponible à un coût acceptable, les cartes accélératrices deviennent plus chères, les volumes livrables diminuent et les infrastructures locales perdent en compétitivité économique pour les entreprises chinoises du cloud. 234

Le marché gris, un surcoût supplémentaire probable

Depuis le durcissement des restrictions américaines, les fabricants chinois se sont davantage tournés vers des canaux d’approvisionnement parallèles ou « gris », d’après des sources citées par Reuters. 4 Recourir à ces circuits coûteux et non standardisés devrait accentuer le désavantage tarifaire, mais les éléments fournis ne chiffrent ni les volumes concernés ni la prime réellement payée.

Un avantage de court terme pour les leaders coréens

Pour les grands producteurs de mémoire, la rareté durable de la HBM renforce le pouvoir de fixation des prix et la valeur stratégique des capacités de production. SK Hynix est présenté comme le principal fournisseur de HBM de Nvidia, ce qui illustre le rôle central des fabricants coréens dans la chaîne d’approvisionnement de l’IA. 5

Mais cette situation comporte aussi un risque à plus long terme : les clients chinois ont une forte incitation à qualifier et développer des solutions nationales, aussi bien pour la mémoire que pour les accélérateurs. La pénurie protège donc, à court terme, l’avance technologique et les marges des groupes coréens, tout en renforçant la volonté chinoise de bâtir une filière concurrente.

Une contrainte susceptible de durer

Les sources ne permettent pas d’attribuer un avertissement précis à l’ancien gouverneur de la Banque de Corée Changyong Rhee, ni d’évaluer une éventuelle prévision de sa part.

Elles confortent néanmoins l’idée d’une tension prolongée : la demande liée à l’IA dépasse encore l’offre. Chey Tae-won, président de SK Group, a estimé que la pénurie plus générale de plaquettes de semi-conducteurs pourrait se prolonger jusqu’en 2030. Ce n’est pas une prévision spécifique à la HBM, mais cela suggère que les tensions sur la mémoire pourraient durer plusieurs années si les nouvelles capacités restent en retard sur la demande d’infrastructures d’IA. 5