Broadcom vise 230 milliards de dollars de revenus IA en 2028

Broadcom affiche des ambitions spectaculaires dans l’intelligence artificielle : le fabricant américain de semi-conducteurs prévoit environ 115 milliards de dollars de revenus issus des puces IA sur son exercice fiscal 2027, puis près de 230 milliards de dollars en 2028. 1

Cette trajectoire est soutenue par les accélérateurs sur mesure et les équipements réseau nécessaires pour relier les très grands centres de calcul IA. Elle reste toutefois une prévision, dépendante de la poursuite des investissements massifs des géants technologiques et des principaux développeurs d’IA.

Un troisième trimestre au-dessus des attentes

Au troisième trimestre fiscal, Broadcom a réalisé un chiffre d’affaires de 29,59 milliards de dollars, contre un consensus de 29,36 milliards. Le bénéfice ajusté par action s’est établi à 3,32 dollars, au-dessus des 3,24 dollars anticipés par les analystes. 1

Les ventes de puces dédiées à l’IA ont été le principal moteur de cette performance : elles ont plus que triplé sur un an pour atteindre 16,7 milliards de dollars. 1

La prévision à plus court terme a cependant quelque peu refroidi les investisseurs. Pour son quatrième trimestre fiscal, Broadcom table sur environ 34,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires, légèrement sous le consensus de 35,03 milliards. 1

Objectif 2027 relevé, cap sur 2028

Broadcom visait auparavant plus de 100 milliards de dollars de revenus de puces IA en 2027. Le groupe porte désormais cette estimation à environ 115 milliards de dollars, avant un nouveau doublement attendu à environ 230 milliards en 2028. 1

L’entreprise indique que les réservations trimestrielles dans les puces IA ont dépassé 30 milliards de dollars. Elle affirme également avoir sécurisé un approvisionnement suffisant pour atteindre son objectif 2027. 1

La direction évoque par ailleurs des déploiements d’infrastructures déjà engagés jusqu’en 2028 : plus de 10 gigawatts pour Anthropic, plus de 5 GW pour OpenAI et 3 GW pour Meta. 1

Au-delà des GPU de Nvidia

La place de Broadcom dans l’IA ne repose pas sur les GPU polyvalents. Le groupe conçoit des accélérateurs personnalisés pour de grands clients, dont Meta, Google et OpenAI, et fournit aussi les composants réseau à très haut débit qui relient les clusters de calcul. 1

Cette distinction est importante : les dépenses d’infrastructure IA ne se limitent pas aux processeurs graphiques. À mesure que les grandes entreprises technologiques bâtissent des systèmes toujours plus spécialisés, les puces sur mesure et l’interconnexion réseau prennent une place croissante dans la facture matérielle. Les résultats de Broadcom illustrent donc l’élargissement du marché des équipements IA, en parallèle des systèmes fondés sur les GPU de Nvidia. 1

Les risques derrière les prévisions

Pour tenir cette feuille de route, Broadcom doit compter sur le maintien d’investissements exceptionnellement élevés des hyperscalers — les grands opérateurs mondiaux de cloud — et des développeurs d’IA. Les investisseurs s’interrogent toujours sur la capacité de ces dépenses d’infrastructure à produire des rendements suffisants à terme. 1

La concurrence est un autre enjeu. Broadcom affronte notamment Marvell sur les puces IA personnalisées, et les activités de Marvell avec Google ont renforcé cette pression concurrentielle. 1

L’action Broadcom avait aussi sous-performé certains de ses pairs et l’indice plus large des semi-conducteurs depuis le début de 2026, avant les résultats. Le titre a cédé plus de 1 % après la clôture à la suite de la publication. 1

À retenir

Broadcom vient de relever très nettement ses ambitions dans l’IA : 115 milliards de dollars de revenus de puces IA visés en 2027, puis environ 230 milliards en 2028. Le troisième trimestre a dépassé les attentes grâce à 16,7 milliards de dollars de ventes de puces IA. 1

La question n’est plus de savoir si l’IA est devenue centrale pour Broadcom : les chiffres le confirment. L’enjeu est désormais de savoir si les clients pourront soutenir, jusqu’en 2028, le rythme de déploiement et les budgets sous-entendus par ces objectifs, dans un marché où la concurrence des puces sur mesure s’intensifie. 1