Microsoft lève le voile sur les revenus d’Azure, désormais une activité à plus de 100 milliards de dollars

Microsoft a, le 2 septembre, donné pour la première fois un montant précis des revenus d’Azure : 29,4 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 juin 2026, et 101,9 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2026. Jusqu’ici, le groupe communiquait surtout le taux de croissance d’Azure et de ses autres services cloud, sans isoler les ventes d’Azure en dollars. 1

Cette publication rend enfin la taille de l’activité plus lisible pour les investisseurs. Elle confirme aussi qu’Azure est devenu un métier dépassant les 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel. Microsoft l’avait déjà indiqué à l’issue de son exercice 2026.

Azure entre AWS et Google Cloud

Au regard des dernières ventes trimestrielles publiées par les grands acteurs du cloud, Azure se situe entre ses deux principaux concurrents :

• AWS (Amazon Web Services) : 42,2 milliards de dollars ;
• Azure : 29,4 milliards de dollars ;
• Google Cloud : 24,8 milliards de dollars. 5

Cette hiérarchie donne un ordre de grandeur, pas une mesure exacte des parts de marché. Les calendriers fiscaux diffèrent et les périmètres comptables ne sont pas strictement identiques : chaque groupe peut inclure une combinaison différente de services d’infrastructure, de plateformes, de logiciels et de prestations associées. La même prudence s’impose pour les comparaisons annuelles : les 101,9 milliards d’Azure couvrent l’exercice Microsoft clos le 30 juin 2026, et non une période commune aux trois entreprises. 1

Pourquoi Microsoft publie désormais ce chiffre

La décision apporte une mesure directe, en dollars, de l’un des moteurs de croissance centraux de Microsoft. Elle facilite la comparaison avec AWS et Google Cloud alors que les trois groupes investissent massivement dans les centres de données et les capacités nécessaires à l’intelligence artificielle. Microsoft ne divulguait auparavant que l’évolution en pourcentage d’Azure, au sein d’un ensemble plus large. 1

Deux segments au lieu de trois à partir de 2027

À compter de l’exercice fiscal 2027, Microsoft remplacera ses trois segments publiés par deux ensembles : 17

• Agents and Infra : les services de cloud computing, les logiciels fondés sur l’IA et les activités de logiciels commerciaux traditionnels. Ce pôle inclura notamment Azure, les produits serveurs, des activités liées à Microsoft 365 et GitHub.
• Devices and Consumer : Windows, les appareils, le jeu vidéo, les offres destinées au grand public ainsi que la recherche et la publicité.

Ce nouveau découpage rapproche dans la présentation financière l’infrastructure cloud, les logiciels d’IA et les logiciels professionnels. Il reflète l’importance croissante des agents d’IA et de la capacité cloud dans la stratégie du groupe. 7

Une prévision Azure révisée, sans changement sur les perspectives globales

Microsoft a légèrement abaissé sa prévision de revenus pour Azure. Cela ne signifie pas que ses prévisions de chiffre d’affaires global pour le trimestre en cours ont été revues à la baisse.

L’explication est comptable : certaines ventes de GitHub auparavant intégrées à Azure ont été reclassées dans l’activité Microsoft 365 Commercial Cloud. 1 La prévision Azure porte donc sur un périmètre de reporting plus étroit, tandis que les attentes globales de Microsoft demeurent inchangées.

Réaction en Bourse et contexte OpenAI

Selon Reuters, l’action Microsoft a gagné environ 1,4 % dans les échanges après la clôture après l’annonce. 1

Ces chiffres doivent aussi être replacés dans l’écosystème IA de Microsoft. OpenAI reste un partenaire important du groupe. Parallèlement, Microsoft développe ses propres modèles et ses propres puces. En juillet, le directeur général Satya Nadella a déclaré que ces efforts avaient permis des gains d’efficacité pouvant atteindre 40 %.

La nouvelle ligne de reporting améliore donc nettement la visibilité sur l’ampleur d’Azure. Elle ne détaille toutefois pas, à elle seule, la composition de la demande par type de client ou de charge de travail. Pour comparer Microsoft à Amazon et Alphabet, il restera indispensable de tenir compte des définitions comptables, des calendriers de publication et des gammes de produits couvertes par chaque activité cloud.