Pourquoi Anthropic a abandonné le rachat de Decart, valorisé environ 6 milliards de dollars

Anthropic aurait mis fin à son projet de rachat de Decart après des négociations prolongées et une procédure de due diligence — l’examen approfondi de l’activité, de la technologie et des risques d’une cible avant une acquisition. L’opération, estimée à environ 6 milliards de dollars, aurait été la plus importante acquisition connue du groupe à l’origine de Claude. Les informations disponibles décrivent avant tout un changement de stratégie sur la propriété de cette technologie, et non un recul d’Anthropic dans ses investissements informatiques. 1313

Quand les négociations ont-elles commencé ?

Le calendrier précis reste incomplet. Les discussions ont été rendues publiques les 12 et 13 août, lorsque des sources ont indiqué qu’Anthropic envisageait de racheter Decart pour environ 6 milliards de dollars. Le 8 septembre, il a été rapporté qu’après de longues négociations et une due diligence, Anthropic avait choisi de ne pas aller plus loin. 1213

Les publications disponibles ne permettent pas d’établir la date exacte du début des pourparlers. Elles indiquent seulement que ceux-ci étaient déjà prolongés lorsqu’ils ont pris fin.

Ce que développe Decart

Decart conçoit des logiciels destinés à améliorer l’efficacité des puces utilisées pour l’intelligence artificielle. L’objectif est de diminuer le coût de l’entraînement des modèles et de leur exploitation, en tirant davantage de performance du matériel disponible. 2

Cette technologie aurait donc pu intéresser Anthropic pour renforcer l’infrastructure qui sert à entraîner et à faire fonctionner Claude à grande échelle, alors que la demande pour ses produits augmente. 12

La start-up, fondée en 2023 par les frères israéliens Dean et Orian Leitersdorf avec Moshe Shalev, compte notamment Nvidia parmi ses soutiens. Des informations ont aussi fait état d’un tour de table de 300 millions de dollars en mai, mais les sources disponibles ne permettent pas d’établir un montant total de financement unique et définitif. 191

Pourquoi l’acquisition a-t-elle échoué ?

La raison déterminante n’a pas été rendue publique. Les informations rapportées indiquent qu’Anthropic a renoncé après avoir examiné l’entreprise et sa technologie, sans préciser si la décision est liée à la valorisation, à des éléments techniques, aux résultats de la due diligence ou à d’autres conditions de l’accord. 1513

En l’absence d’explication des deux entreprises, attribuer l’échec de l’opération à un problème particulier relèverait de la spéculation.

Une collaboration reste possible

L’abandon du rachat n’exclurait pas tout lien futur. Selon des personnes proches du dossier, les deux sociétés pourraient travailler ensemble sous une autre forme : Anthropic pourrait, par exemple, devenir client ou investisseur de Decart. Aucun partenariat n’a toutefois été annoncé à ce stade. 13

Anthropic continue de sécuriser du calcul

Quelques jours avant que l’abandon de l’opération Decart ne soit rapporté, Anthropic a conclu avec Lambda, un fournisseur de cloud soutenu par Nvidia, un accord d’informatique en nuage évalué à 35 milliards de dollars. L’accord porterait sur six ans et s’appuierait sur un projet de centre de données au Texas développé par Hut 8 ; d’autres informations indiquent que Nvidia détient le bail du site. 35

L’interprétation la plus prudente est donc qu’Anthropic garde un besoin considérable en puissance de calcul, mais a choisi de la sécuriser par des contrats externes plutôt que d’acquérir Decart. Cet accord avec Lambda n’explique pas, à lui seul, pourquoi le rachat de Decart a été abandonné. 313

Le contexte d’une possible introduction en Bourse

Le 1er juin, Anthropic a confirmé avoir déposé de manière confidentielle un projet de document d’enregistrement S-1 auprès du régulateur boursier américain, la SEC, en vue d’une introduction en Bourse aux États-Unis. Les conditions et le montant de l’opération n’ont pas été divulgués. 8

Des articles ont évoqué une cotation possible au Nasdaq fin septembre ou en octobre, mais ce calendrier reste non confirmé et peut évoluer. 10 Des sources indiquent également que le futur prospectus pourrait présenter l’hostilité d’une partie du public à l’égard de l’IA et des centres de données comme un facteur de risque. Il s’agit d’une information rapportée sur un document attendu, non d’un facteur de risque déjà publié dans un prospectus définitif. 10

En résumé, les éléments connus montrent qu’Anthropic entend continuer à investir massivement dans le calcul IA tout en conservant de la flexibilité sur la façon d’obtenir les technologies d’optimisation. Ils ne démontrent ni une perte d’intérêt pour la technologie de Decart, ni le motif vérifié de l’abandon du rachat.